Bioburma：关税动荡肆虐之际的“避风港”？

随着贸易紧张局势升温，一个行业可能拥有投资者所需的免疫力--生物制药。摩根大通分析师克里斯·肖特（Chris Schott）认为，尽管制药行业即将征收特定关税，但由于其高利润率的商业模式和运营灵活性，该行业仍是相对的“避风港”。

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虽然白宫尚未透露制药相关关税的细节，但今天宣布的更广泛的贸易限制让投资者感到紧张。肖特承认，在未来几周全面制定第232条药品特定关税之前，一些不确定性将持续存在。然而，他相信该行业拥有应对任何潜在影响的工具。

Biologma公司受益于低资本支出强度和高毛利率，使它们在适应成本压力方面更具弹性。如果需要，许多公司还可以将知识产权和制造业转移到美国，同时在其他地方寻找成本效率。

目前，公司似乎有时间站在他们一边。肖特预计，关税的任何直接财务影响可能会在2026年而不是2025年受到影响，因为公司正在利用美国现有的库存。这为该行业提供了一个缓冲期来评估关税的程度并做出相应的调整。

希望利用生物制药在关税不确定性下的防御地位的投资者可以考虑iShares美国制药ETF（NYSE：IHE）和SPDR S & P Pharmaceuticals ETF（NYSE：XPH）。这些基金为领先的制药商提供了风险敞口，预计这些制药商将比其他行业更顺利地应对潜在的贸易中断。

仍需解决几个未知数：各国的关税水平是多少？他们是否会瞄准低成本活性药物成分（API）或成本影响更高的最终药品？从长远来看，这些关税会继续存在吗？

肖特预计公司将在即将到来的财报电话会议中更多地阐明这些问题。

在此之前，虽然关税震动了更广泛的市场，但生物制药似乎已经吃了药--在其他公司争夺的同时保持强劲。

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照片：Shutterstock