年报难产、罕见亏损8500万，新增被执行4.4亿：九台农商银行怎么了？

3月31日，吉林九台农村商业 银行 股份有限公司发布公告称，因审计所需的资料整理尚未完成，该行截至2024年12月31日止年度业绩将延迟刊发。

公告提到两大直接原因：一是该行贷款和存款客户数量众多，函证（询证）程序耗时较长；二是部分贷款减值准备的计提核实尚未完成。

由于无法及时向核数师提供完整、充分的资料，以支持2024年度未经审计的管理账目，董事会认为不宜按计划公布初步业绩。受业绩延期影响，九台农商银行预计2024年年度报告也将相应推迟，原定的董事会会议延后至另行通知。

更值得关注的是，据 消费 日报多家媒体报道，去年年底至今年年初，中国执行信息公开网显示，九台农商银行突然新增三条被执行人信息，执行标的金额分别约1.38亿元、1.42亿元、1.62亿元，合计约4.41亿元，执行法院均为长春市南关区人民法院。不过，截至发稿，时间财经已查询不到上述信息。

根据公告，九台农商银行股票自3月12日上午起已被停牌，且将继续暂停交易直至进一步公告。这一系列风波引发市场高度关注，也将该行潜藏的财务风险推至台前。

资产质量承压：不良贷款率攀升，逾期敞口扩大

财报延迟背后，九台农商银行的资产质量问题不容忽视。

近年来，该行信贷资产的不良率和逾期率持续上升。2023年末，九台农商银行不良贷款率为2.34%，较上年上升0.36个百分点；同期逾期贷款占比也在提高。不仅不良贷款增加，关注类贷款（即潜在不良的前瞻指标）占比从2021年的约3%升至2023年的5.9%，呈现明显攀升态势。这意味着该行潜在风险敞口扩大，未来不良贷款可能进一步增加，对盈利形成更大压力。

值得注意的是，该行贷款五级分类偏离度有所加剧。根据联合资信评级报告，九台农商银行在2023年受到经济下行和部分借款人偿付能力下降影响，出现借新还旧、展期、无还本续贷等手段延缓风险暴露的情况，逾期90天以上贷款与不良贷款认定存在不小偏离。

尽管该行通过现金清收等方式处置了一定规模的不良资产，2023年处置不良贷款约2.27亿元，但信贷资产质量整体仍面临下行压力。当不良贷款持续上升且分类不够及时严格时，资产质量承压将直接影响审计进程和业绩披露的可靠性。

拨备计提压力：拨备覆盖率偏低，减值损失侵蚀利润

随着不良贷款增加，监管要求银行相应计提拨备以覆盖潜在损失。然而，九台农商银行的拨备覆盖率一直在较低水平徘徊。2019年以来该行拨备覆盖率始终略高于150%，2021–2023年分别为157.33%、157.39%、156.98%，基本持平但明显低于同期全国商业银行平均水平（2023年行业平均约205%）。

评级报告指出，在关注类和逾期贷款占比上升以及不良分类偏离的情况下，目前的拨备水平对不良贷款的保障程度有待提升。这也意味着审计师在核查贷款减值准备时，需要评估拨备计提是否充分，进一步增加了审计难度。

拨备计提压力已对该行盈利造成实质影响。2023年，九台农商银行出于审慎考虑加大了减值损失计提力度，导致全年信用减值损失大幅增加。该行当年贷款拨备率（即拨备余额占贷款比重）升至3.68%（上年为3.12%），凸显出额外计提了可观的准备金。受净利差收窄和拨备前利润减少等因素叠加影响，2023年归母净利润同比骤降约90%。

据财报数据，2023年净利润仅为1.78亿元人民币，而上年同期这一数字接近16.72亿元。利润几近“腰斩再腰斩”的主要原因之一，就是巨额拨备吸收了本应计入利润的资金，从而对业绩形成“侵蚀”。

此外，九台农商银行在2024年前三季度甚至出现上市以来的首次亏损——净亏损约0.86亿元，而上年同期尚盈利4.24亿元。在资产质量下滑背景下，拨备计提的增加直接压垮了盈利能力，也导致管理层在审计过程中面临如何平衡审慎拨备与盈利披露的难题。

净利润锐减与资本充足率“踩线”

业绩下滑和资产风险攀升的直接后果之一，是银行资本防线的削弱。九台农商银行近年来资本充足水平持续承压，已接近监管红线。

数据显示，2019年至2023年该行资本充足率从13.12%逐步下降至11.35%，一级资本充足率由10%以上降至8.81%。尽管截至2023年末，其各项资本充足指标勉强满足银保监会对非系统重要性银行的监管要求（核心一级资本充足率≥7.5%，一级资本充足率≥8.5%，总资本充足率≥10.5%），但可用“家底”所剩无几。

进入2024年，情况进一步恶化。合并口径下2024年三季度末，九台农商银行总资本充足率降至11.13%，一级资本充足率8.69%，核心一级资本充足率8.59%。

更令人担忧的是，在母行口径下（不含子公司），其一级资本充足率仅8.05%，已低于8.5%的监管下限。这意味着该行自身抗风险资本垫几乎跌破监管标准，资本充足性处于“边缘运行”状态。

资本充足率下降削弱了银行吸收损失的能力，也可能限制业务扩张和风险资产增长。联合资信分析认为，2023年该行内源性补充资本的能力（主要依赖留存收益）已显著弱化，未来若要支持业务发展、应对不良反弹，亟需寻找外部资本补充渠道。否则，一旦资产质量进一步恶化，资本充足率跌破监管红线，不仅会招致监管介入，甚至威胁银行的持续经营。

在此次年报延期事件中，审计师对该行持续经营能力及资本充足性的评估也是关键环节之一。如果资本状况被认为不足以支撑资产风险，则可能需要在财报中强调重大不确定性或提出保留意见，从而影响审计报告的出具。

停牌影响与复牌前景：风险化解仍待时日

截至目前，九台农商银行H股仍处于停牌状态，最后交易价定格在0.41港元。

持续停牌令中小股东陷入两难：一方面担忧公司基本面恶化带来股价下跌风险，另一方面暂时无法退出只能静待复牌消息。在A股市场，近年也有中小银行因资产质量问题导致股价大跌甚至退市的先例，这加剧了港股投资者的紧张情绪。

复牌时间表方面，九台农商银行表示将尽最大努力与核数师合作，力争尽快完成审计并刊发2024年度业绩。后续能否顺利复牌，取决于该行能否在合理期限内公布令人信服的经审计财务报告，并针对市场关切的资产质量和内控问题给出解决方案。

九台农商银行前身为九台市农村信用合作联社，2008年12月改制为农村商业银行并更现名。作为吉林省农信系统中改革较早的银行，九台农商行于2017年1月率先赴港上市，成为东北地区唯一一家上市农商行。

上市初期，该行资产规模快速增长，业务版图拓展到省外并控股多家村镇银行，一度在当地同业中具备优势地位。然而，近年来在经济下行和同业竞争压力下，其增长乏力、风险累积。截止2023年末，九台农商银行资产总额约2698亿元，在全国农商行中属于中等规模。

相比之下， 重庆农村商业银行 （ 渝农商行 ，A+H股上市）资产规模已超1万亿元，2024年净利润同比增长约5.97%，不良贷款率下降至1.18%。其资本充足率达到16.12%，拨备覆盖率高达363.44%，远优于九台农商银行当前水平。

另一家在港上市的 广州农商银行 总资产亦逾8000亿元且资产质量指标保持在较好区间，不良率常年控制在1%左右。

据联合资信统计，截至2023年末，全国商业银行平均不良率为1.59%，农商行平均值也在2%上下。由此可见，九台农商银行2.34%的不良率高于行业均值，且拨备覆盖和资本充足等缓冲指标偏低，在上市农商行中处境相对艰难。

停牌近一月的九台农商银行，仍未走出审计与风险交织的阴霾。4.41亿元执行案如悬顶之剑，不良贷款与逾期投资的双重压力步步紧逼，资本充足率逼近监管红线，这家曾寄望 资本市场 腾飞的区域银行，如今在合规与盈利的夹缝中艰难求存。

复牌遥遥无期，投资者翘首以盼，九台农商行能否在风险化解中觅得生机，仍是未知数。东北农商行的兴衰故事，还在继续书写。