还无确认收入，佳鑫国际携大钨矿第三次冲击港交所IPO

近日，佳鑫国际资源投资有限公司（简称“佳鑫国际”）向港交所提交上市申请书，独家保荐人为中金公司。

据了解，佳鑫国际曾在2024年2月19日、6月20日分别申请香港上市和阿斯塔纳国际交易所上市在中国证监会备案，拟两地同步上市。并于2024年12月12日通过了阿斯塔纳国际交易所上市备案。

不过在2024年8月19日，佳鑫国际在首次闯关港股IPO失败后，又再次递表港交所。目前来看，这是佳鑫国际第三次递表港交所。

公开资料显示，佳鑫国际是扎根於哈萨克斯坦的钨矿公司，专注於开发公司的巴库塔钨矿。

弗若斯特沙利文的资料显示，截至2024年12月31日，那是一个全球最大型三氧化钨(WO3 )矿產资源量露天钨矿。巴库塔钨矿亦是全球第四大WO3矿产资源量钨矿（包括露天钨矿及地下钨矿），在单一钨矿中拥有世界上最大的设计钨矿产能。

值得一提的是，巴库塔钨矿为全球第四大单一钨矿，矿产资源量23万吨，且按设计产能计排名第一。巴库塔钨矿是世界级大型露天钨矿，亦是截至2024年6月30日中国境外的最大开发中钨精矿。

在业绩表现上，招股书显示，佳鑫国际的巴库塔钨矿项目于整个往绩记录期处于勘探及开发阶段。因此，目前并无确认任何收入。

不错在2022年至2024年，佳鑫国际的年内亏损分别为9445万港元、8012.9万港元、1.77亿港元，近三年累计亏损超过了3亿港元。

其中行政开支分别约为-0.4亿港元、-0.7亿港元、-0.8亿港元，年复合增长率为35.99%。行政开支占亏损比分别约为43.47%、84.68%、43.02%。

从佳鑫国际目前公布的矿产勘探进度来看，该项目已在2024年11月投入试生产以测试并微调加工流程。公司预计将于2025年第二季度开始商业化生产，2025年的目标年度採矿及矿物加工能力是3.3百万吨钨矿石。截至最后实际可行日期，公司仅有一个矿场（即巴库塔钨矿），近期的收入取决该矿场。

在股权架构上，佳鑫国际的阵容非常豪华。

招股书显示，佳鑫国际在上市前的股东架构中，江西铜业(600362.SH)，通过江西铜业香港持股41.65%；刘子嘉最终控制的恒兆国际，持股43.35%；中国铁建(601186.SH)通过中铁建国投香港持股10%；中国铁建601186.SH)的全资子公司中国土木工程集团有限公司，通过中土香港持股5%。