分析师称，苹果将迎来由人工智能驱动的强劲iPhone升级周期

美国银行证券分析师Wamsi Mohan周三维持对苹果公司（纳斯达克股票代码：AAPL）的买入评级，目标价为265美元。

此次重新评级反映了2025财年和2026财年预计将出现强劲的iPhone升级周期，原因是对最新硬件来实现生成性人工智能功能的需求、服务收入的更高增长、更多内部开发的芯片的更高利润率、持续的资本回报和可以推动更高机构所有权的人工智能功能。

莫汉因稳定的现金流、盈利弹性以及边缘设备上人工智能使用的潜在受益者而对苹果持买入态度。

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根据SensorTower数据，2025财年第二季度（91天后）App Store收入增至86亿美元（根据SensorTower的开发者速度数据，+15%），同期总下载量（iPhone + iPad）+5%（89亿）。

Mohan指出，第二季度，应用商店每次下载的收入增加至0.95美元，增长9%。

3月份，App Store全球收入增长+11%。

应用程序的生产力类别是2025财年第二季度增长最快的部门，91天后收入增长+54%。在ChatGPT的推动下，生产力占总收入的比例从2024年第二季度的3%增长到4%，Apple App Store上的日活跃用户从2024年1月（400万DAU）到2025年3月（2000万DAU）增长了五倍多。

Unity应用商店指出，DAU以大致相同的速度增长，从2024年1月的1300万增长到2025年3月的近7500万。

本季度，ChatGPT（6300万）和DeepSeek（4200万）是全球Apple App Store上下载量最多的两个应用程序（本季度ChatGPT的统一应用程序商店下载量为1.8亿次，DeepSeek的下载量为8000万次）。

苹果最近宣布，Apple TV应用程序将在Android移动设备（包括手机、平板电脑和可折叠设备）上使用。

Android用户无需使用浏览器访问Apple TV+即可获得更好的体验。

根据Sensor Tower数据，Apple TV 3月份平均DAU约为150万，但数据中尚未出现有意义的收入。

莫汉指出，从长远来看，这可以通过使Apple TV+更容易获得且更方便地在Android安装基础上查看来帮助增加订阅收入，Android安装基础远大于iOS安装基础。

Mohan预测，2025财年第二季度服务总收入的服务收入增长为+12%，2025财年为+13%，如果App Store持续强劲，这一估计可能会被证明是保守的。

AAPL价格走势：周三发布时，AAPL股价小幅下跌至223.14美元。

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