2025年1-3月中国典型房企销售业绩TOP150研究报告【第129期】

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01

业绩开始恢复，门槛值降幅收窄

2025年3月，传统旺季到来，企业业绩开始恢复。从门槛值的数据来看，各梯队房企的门槛值降幅有所收窄，十强房企门槛值上涨。2025年1-3月，TOP10房企门槛值为231亿元，同比微增6.4%，TOP30/50房企门槛值分别为59/28亿元，同比降幅分别为10.4%/22.5%，TOP100房企门槛值为10亿元。

图表：2017.3-2025.3各梯队房企门槛值走势（亿元）

02

高端市场火热，广州首批配售型保障房将开始申购

3月，核心城市的“小阳春”如期而至。

北京楼市火热，三大楼盘累计收金约225亿元。

3月16日，位于海淀永丰南板块由海开控股打造的颐海澐颂开盘，在短短30分钟，实现了606套72.5亿的热销佳绩。

3月21日，越秀地产北京海淀项目和樾望雲、和樾玉鳴同日开盘，和樾望雲当日实现60秒劲销超85亿，和樾玉鳴热销67亿，两个项目当日总共售出超1000套，总成交金额152亿元。

除了北京，上海高端市场也持续火爆。3月22日，嘉里金陵华庭作为今年上海首个入市的顶豪项目，均价高达18.9万元/平米，158套房源一起推售，是近1年内上海核心区是单批次供应套数最多的一个项目，套均总价近6000万元、最贵一套近1.8亿，吸引315组客户认购，认筹比近200%，当日开盘仅3小时，热销92.34亿元，全部售罄。

3月19日，华润的中環置地中心·望云二批次开盘去化97%，延续了一批次开盘劲销98%的热度。

3月22日，浦开云璟三期开云湖璟华庭同样火爆收官，227套房源售出223套实现了98%的去化率。

此外，3月24日结束认购的能建·西岸誉府，312套房源获得了超850组认购，14.3万/平米的均价已经成为了徐汇滨江的价格洼地，预计也会成为“日光盘”。

可以说，核心城市、优质区域的高端产品根本不愁卖。

不止新房，多数城市的二手房销量也持续转好。

3月15日，上海市二手房单日成交达到1473套，刷新2024年929新政以来的最高纪录1466套，为近四年来最高水平。

3月1-26日，杭州二手房日均成交约338套，根据这个趋势，截至月末总成交量破万是轻轻松松的事，将会超过2024年11月高点，创下新高。

其他绝大多数城市二手房单月成交量环比上升自不必说，北京、深圳、成都、苏州、宁波、东莞、厦门等城市同比也实现了增长。

保障性住房方面，广州在率先公布存量土地收储规划之后，又将成为国内第一个推出配售型保障房的一线城市。首批配售型保障房将于4月开启网上申购，推出供应市本级萝岗和苑、嘉翠苑两个项目，分别位于黄埔区936套、白云区400套，共计1336套配售型保障性住房，均由存量商品房转化而来。销售基准价分别为1.58万元/平米、1.73万元/平米，大约为周边房源的60%，既为中低收入群体提供了“可负担的体面居住”，又通过严格的封闭管理（3年内禁止上市交易、退出仅限回购或内部流转），区分了保障房与商品房市场的流通性，避免了对商品房价格的直接冲击。

当前，北京和上海尚未公布配售型保障房规划，深圳则已于2024年全年深圳筹集建设了1.5万套配售型保障房，预计会在2025年出台相关配售政策。

二线城市方面，青岛于3月27-29日开始了今年首批配售型保障房选房工作，涉及房源共3613套，均实行封闭管理。从公布数据来看，截至3月26日，有1.3万户家庭完成轮候注册登记，其中2108户将参与本次选房。

预计随着机制不断完善、优化，楼市或会向商品房+保障房“双轨制”转变，企业可以多关注保障房项目，参与到收储、代建以及租售运营之中。

03

核心城市地价相继冲高，“地王”频现

3月核心城市土地市场热度进一步在拉升，掀起了一波“地王潮”。

3月11日，成都高新区桂溪街道GX2025-05(070102)地块出让，华润置地、中国铁建、招商蛇口、建发房产、中国金茂、越秀地产、中海地产、绿城中国、华发股份、中旅地产、远达集团等11家房企报名参拍。最终由招商蛇口经超过130轮竞价，以总价27亿元、溢价率70.43%竞得，成交楼面价高达3.17万元/平米，首次突破3万元/平米大关，超越了2024年9月20日贝好家凭借锦江区金融城三期宅地创下的以楼面价2.73万元/平米的纪录。

距离突破3万元/平米仅时隔16天，3月27日，成都金融城三期H10地块，经过华润置地、招商蛇口、建发房产、中国金茂&锦江统建、中海地产、华发股份、中旅地产、远达集团、仁和春天、交子金控等10家主体200余轮竞拍，最终由建发房产以总价33.47亿元、溢价率106%竞得，楼面价直接“破4”达到了4.12万元/平米。

3月18日，北京海淀区HD00-0705-0035-1地块出让，中建壹品、中海地产、首开股份（维权）、越秀地产、保利发展、建发房产、招商蛇口&华润置地、海开控股、中国金茂、绿城中国等10家主体参与竞拍，最终历经三小时鏖战、274轮竞价，由中海地产以总价75亿元、溢价率27.93%竞得，成交楼面价突破10万元/平米大关达到了10.23万元/平米，超过了1月2日建发房产竞得的海淀朱房地块9.54万元/平米的纪录。

3月25日，杭州滨江区西兴单元BJ030102-25地块出让。吸引了包括保利发展、中海地产、中国金茂、招商蛇口、绿城中国、建发房产等央国企，还有滨江集团、伟星房产、兴耀集团、中天控股、建杭置业等浙江本地民企，共11家开发商参与竞拍。最终，经过72轮竞价，滨江集团以总价52亿元、溢价率69.86%竞得，剔除幼儿园建面后成交楼面价高达7.74万元/平米，刷新了滨江自己在1月24日湖墅单元地块创下的6.48万元/平米纪录，至此杭州的地价也站上了7万的水平线。

时隔3天，3月28日杭州蒋村文新单元XH030203-01（3）地块出让，滨江集团、绿城中国、保利发展、中海地产、华润置地、建发房产、中国金茂、伟星房产、西房集团、兴耀集团、中天控股&海威地产、建杭置业、宁波地产集团等10余个主体参与竞价，经过102轮竞价，最终由建发房产以总价34.35亿元竞得，成交楼面价8.80万元/平米、溢价率115.39%，均创新高。杭州最贵地价再次刷新，超越了深圳2015年12月泰禾集团竞得的地王项目（楼面价7.99万元/平米），仅次于北京、上海。

除了以上刷新全市成交楼面价的地块，刷新板块地价的“地王”自然也少不了。

3月21日，苏州工业园区出让一宗地块，最终由绿城中国以总价53.24亿元、溢价率45.30%竞得，总价达到了苏州历史总价第二（第一是2016年苏地2016-WG-62号地块，总价106亿元）、园区总价第一，成交楼面价4.07万元/平米，刷新了2023年园区湖西板块3.57万元/平米纪录。

3月24日，宁波鄞州区GX08-02-14-1（高新区）地块由绿城中国以总价11.60万元、溢价率20.83%竞得，楼面价2.79万元/平米刷新高新区地价纪录。

3月28日，上海静安大宁N070302单元111-21地块出让，起始楼面价就达到了7万元/平米，已经超过了2024年中建玖合大宁项目的6.83万元/平米，刷新板块单价在土地供应之时就已成定局。最终，经过67轮竞价，由大华集团以总价24.86亿元竞得，溢价率32.31%，成交楼板价高达9.27万元/平米，装修标准不小于5000元/平米。

一线和部分二线城市地价不断刷新纪录，主要源于政府供地“缩量提质”，供应的地块数量虽然不多，但区位核心、容积率相对较低、稀有度更高的优质地块占比更大。这些地块大多规划建面不超过10万平米，对于开发商来说开发难度相对更小，且有条件打造出溢价更高的高端产品，并且根据市场的反馈，核心城市优质地段的高端产品去化更容易、风险更低，所以更得开发商偏好。

当地价不断被拉升，对应的新房价格自然也会随之升高，最终达成稳价格、稳市场的目标。