雷达下：在关税动荡中应对铜危机

在我们的一生中，我们常常发现需要妈妈来说话。

1967年，年轻的杜西汀·霍夫曼被毫不含糊地告知，塑料是个好词。

根据1976年的电影《油脂是个词》。

今天这个词是关税。

自唐纳德·特朗普上台以来，华尔街和老华盛顿得到的这个词远远超出了他们的预期或想要的。

显然，当当时的候选人特朗普长篇大论地谈到他计划使用激进的关税来重塑全球贸易政策以带来收入时，他们认为他是在开玩笑。

我不是关税的粉丝，也找不到多少历史证据表明这是一个伟大的想法，但我毫不怀疑，一旦当选，特朗普总统将贯彻他的战略。

这为华尔街创造了一个新的追随方程式。

宣布的关税=风险规避

关税延迟=风险上升。

政府最近宣布的一项关税可能会为愿意购买受新收费影响的股票的投资者创造巨额财富。

特朗普总统最近宣布计划对铜进口征收25%的关税。

铜矿商已小幅抛售，但我预计，随着新税种在未来几周开始实施，抛售速度将会加快。

更严重的经济低迷将是一个巨大的买入机会。

铜是我们生活的世界的支柱，用途广泛。

铜需求不仅在增长，还同时从多个方向加速增长。传统的驱动力保持不变：印度和东南亚等新兴市场的建筑、制造业和基础设施继续大量消耗。但真正改变游戏规则的是三个不可阻挡的趋势的汇聚：

根据多项行业分析，我们预计到本世纪20年代末可能出现铜短缺，到2035年可能达到每年500万至800万吨。综上所述，今天整个全球铜市仅为2600万吨左右。

这不仅仅是另一个大宗商品周期。这是一种结构性转变，铜被称为“新石油”是有充分理由的。

以下是三只有潜力为有耐心的激进投资者带来巨大收益的股票：

自由港-麦克莫兰(Ticker：FCX)，无可争议的上市铜生产商之王。FCX拥有全球多元化的投资组合，以印尼传奇的Grasberg矿为依托--这是地球上品位最高、成本最低的业务之一。

自由港的吸引力在哪里：

Grasberg的地下扩建是一个数十年的增长引擎，应该会以极低的成本提供高品位铜。管理层表现出了令人钦佩的纪律性，专注于优化现有资产，而不是引人注目、定价过高的收购。

南方铜业(股票代码：SCCO)如果您正在寻找拥有大量储备的纯铜杠杆，南方铜业是您的选择。SCCO拥有超过7000万吨已探明和可能的储量，在主要铜生产商中拥有最长的矿山寿命--我们谈论的是数十年的生产可见性。

Grupo México控股的矿商主要在秘鲁和墨西哥运营，拥有涵盖采矿、冶炼和精炼的完全一体化模式。到2030年，其增长管道可能会将产量从约95万吨增加到150万吨。

该公司的成本状况非常好，铜现金成本通常低于1.00美元/磅。扣除副产品的净额。这支持EBITDA利润率经常超过50%-这对于采矿作业来说是特殊的。

主要风险是什么？秘鲁的政治和社会许可证面临挑战，由于当地的反对，该国的旗舰项目Tía María项目已经被推迟了十多年。

Lundin Mining（TCX：LU，OTC：LUNMF）对于那些寻求具有坚实上涨空间的中型选择的人来说，Lundin Mining值得关注。这家以铜为重点的多元化矿商为铜价提供杠杆作用，但没有大型矿商的极端市值。

伦丁的投资组合包括：

伦丁家族的长期存在确保了与股东利益的一致，并且该公司在价值增值收购方面拥有良好的记录。其资产负债表状况良好，债务水平适度，现金产生强劲。

大局毫无疑问：铜市场不仅仅面临典型的周期性回升。电气化、绿色能源和数据基础设施的需求加速，加上新供应长期投资不足，表明潜在的短缺可能会使2000年代的大宗商品超级周期相比之下显得温和。

标准普尔全球称即将到来的铜短缺是“前所未有的”，并警告说，如果现在不进行大量投资，就在清洁能源和数字基础设施部署达到顶峰之际，世界可能会面临长期供应不足的问题。

关税可能会在短期内损害利润率和股价，但不会减缓需求或神奇地创造新的供应。

对于愿意接受当前消息驱动的波动性的投资者来说，在下跌日购买铜或出售现金担保看跌期权以重返股票（可选）应该是一种获胜的策略。