Valaris需要更多的成本削减以达到2025年EBITDA目标：分析师

摩根大通分析师Arun Jayaram周一重申对Valaris Limited(纽约证券交易所股票代码：VAL)的减持评级，将股价预期从40美元下调至38美元。

这位分析师表示，尽管该公司已经做出了重大的机队合理化努力，但它可能仍需要实施进一步的成本削减措施，以达到2025年EBITDA指引的中点，即5.3亿美元。

根据Jayaram的说法，尽管在2025年第一季度发生的一起事件导致DS-17钻井船停机两周，但停机时间的减少可能会导致与预测的中点相比略有EBITDA波动。

与此同时，这位分析师承认，超深水市场的需求可能放缓、合同到期带来的利用率缺口以及某些钻井平台的机会减少等挑战。

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沙特阿拉伯也有可能暂停更多钻井平台，尽管一些租赁给ARO的钻井平台继续以短期延期的方式运营，同时谈判长期租赁协议。

Jayaram预计，由于停机时间减少，25季度EBITDA将略高于初始估计。

分析师已将他们对2025年和2026年EBITDA的预测分别下调至5.22亿美元和6.56亿美元，而此前的预测分别为5.39亿美元和6.98亿美元。

贾亚拉姆写道，这些最新数据分别比华尔街的预期低0.8%和2.8%。

该分析师现在预测，2025年的自由现金流为2800万美元，2026年为1.32亿美元，假设2025年的资本支出为3.69亿美元(扣除报销净额为7500万美元)，2026年的资本支出为2.77亿美元。

这位分析师指出，由于到2025年仍有可能面临持续的空白领域挑战，投资者可能会更多地关注承诺上市积压的公司。

价格行动：VAL股价周二上涨4.08%，至40.86美元。

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