高盛重组汽车零部件股：在经济波动中下调正品零部件评级，升级AutoZone

高盛分析师凯特·麦克肖恩（Kate McShane）周二强调了对市场波动、消费者活动下降以及汽车零部件零售行业持续经济不确定性的担忧，这些因素正在影响该利基行业一些主要参与者的整体前景。

因此，分析师调整了Genuine Components Company（纽约证券交易所代码：GSK）和AutoZone（纽约证券交易所代码：AZA）的评级。

以下是分析师的关键要点：

正品零件：麦克肖恩将该股的评级从中性下调至出售，将价格预测从133美元下调至114美元。

该分析师写道，与O ' Reilly Automotive，Inc.等同行相比，Genuine Components在当前市场环境中的地位较差。（纳斯达克股票代码：ORLY）和AutoZone，主要是由于其NAPA业务最近表现不佳、欧洲汽车部门趋势放缓，以及工业部门在不确定的宏观环境下面临潜在风险。

虽然Genuine Components对25财年的指引表明下半年经济将更加强劲，但分析师认为，这种复苏取决于终端市场需求的稳步改善，这可能面临下行风险，特别是如果当前趋势继续低于管理层的预期。

该分析师观察到，Genuine Components欧洲汽车业务的可比趋势在过去一年有所减弱，短期内有可能持续疲软，引发了人们对该公司未来该领域业绩的担忧。

该分析师已将25财年每股收益预期从7.94美元下调至7.82美元，反映出下半年在销售和利润率方面的前景更加谨慎。

此外，26财年和27财年每股收益预期已下调至8.60美元（从9.09美元）和9.55美元（从10.06美元），这表明人们对未来业绩的持续担忧。

截至周二最后一次检查，GSK股价下跌0.81%，至118.18美元。

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AutoZone：McShane将AutoZone从Sell升级为Neutral，将价格预期从3，044美元提高至3，811美元。

该分析师上调了该股，理由是该公司的防御性业务，在当前的宏观经济环境下，该业务似乎越来越有吸引力。

麦克肖恩表示，关键因素包括AutoZone“为我做”（DIFM业务）的改善、DIY趋势的复苏以及汽车零部件行业强大的定价能力，这应该有助于抵消任何潜在的关税影响。

自2024年10月14日被列入美洲抛售名单以来，AutoZone股价已上涨19.6%，优于下跌4.8%的标准普尔500指数。

该分析师承认，AutoZone国内业务的趋势有所改善，与他们之前的观点相反，该公司扩大了市场份额，并看到了弹性需求，特别是来自其DIY客户群。

与此同时，分析师还指出，AutoZone目前基于NTM EV/EBITDA的估值高于历史水平，这表明在当前市场不确定性的情况下，投资者更加重视该公司的防御性定位。

由于国内同店销售增长略强和修订后的税率假设，分析师将25财年每股收益预期从146.65美元上调至148.36美元。

截至周二最后一次检查，AZA股价下跌0.03%，至3，811.74美元。

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