港股通一季度净买入近4400亿，港股年内配售规模已超去年两倍！

2025年第一季度，港股累计已成交14.56万亿港元，港股恒指、国指、恒科分别上涨15.25%、16.83%、20.74%。相比之下，纳斯达克指数一季度累计下跌超过10%。

来源：LiveReport大数据，截至2025/3/31

不过进入3月下旬，港股在经历大涨后开始震荡行情，科技股回调较为明显，因海外市场的科技泡沫忧虑以及小米集团等明星企业配股融资，短期市场情绪有所降温。

来源：LiveReport大数据，截至2025/3/31

截至3月底，恒指、国指、恒科的PE估值分别为10.29x、9.56x、22.40x，分别位于近十年55.35%、78.49%、19.74%的历史分位。今年以来港股是上涨主要受股指扩张推动，美股市场则相反，估值收缩情况明显。

来源：LiveReport大数据，截至2025/3/31

行业方面，3月份原材料、医疗保健、日常消费行业表现居前，分别上涨18%、7%、7%，全球避险情绪下黄金持续上涨使得原材料行业涨幅大幅领先，医疗保健和日常消费近期持续回暖。资讯科技、地产建筑、工业行业收负，跌逾1%。

来源：LiveReport大数据

南向资金方面，3月份港股通渠道成交超过2.5万亿港元，占大市成交比例接近43%，连续五个月占据港股市场总成交的四成以上。今年一季度，港股通累计成交额已达6.26万亿港元，占港股大市成交的43%。

来源：LiveReport大数据

据LiveReport大数据统计，港股通渠道在3月份净买入超过1600亿港元，续刷历史单月净买入新高，一季度合计净买入近4400亿港元。迄今以来，港股通累计净买入金额已达4.14万亿港元，再次突破历史新高。

来源：LiveReport大数据

今年一季度，港股通净买入最多的个股包括阿里巴巴、腾讯控股、中芯国际、小米集团、理想汽车、快手、优必选等头部科技公司，以及中国移动、中国银行、招商银行等大型国企，其中阿里、腾讯的净买入额分别达720亿、550亿港元。

来源：LiveReport大数据

一季度港股通净卖出最多的个股包括中国铁塔、比亚迪电子、华润啤酒、安踏体育、美团等，其中中国铁塔被卖出逾170亿港元，比亚迪电子被卖出超过30亿港元。

来源：LiveReport大数据

再融资方面，今年以来港股再融资市场持续火热，尤其是配售。彭博数据显示，香港一季度IPO、大宗交易和股票配售的销售额较上年同期飙升11倍，合计已达163亿美元，仅次于美国。上一次香港位居全球第二还是在2021年。

来源：彭博

凭借活跃的市场交易，香港再次登上亚洲最繁荣金融中心之位。据LiveReport大数据统计，今年一季度港股市场的配售融资金额达1120亿港元（含未完成配售项目），已超过2024年全年（约526亿港元）的两倍。

来源：LiveReport大数据

仅在3月份，比亚迪、小米集团、蔚来等企业先后完成了巨额配售，三家合计融资超900亿港元，占同期港股配售市场的80%。其中比亚迪、小米集团分别再融资435亿、426亿港元，为过去十年全球汽车行业规模最大的股权再融资项目。

来源：LiveReport大数据

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。