投资50亿元！又一光伏龙头海外建厂

近日，全球玻璃行业龙头信义玻璃（00868.HK）正式宣布，将在埃及苏伊士运河经济区投资7亿美元（约合人民币50.82亿元），计划建设一座大型太阳能光伏玻璃生产基地。

此举不仅创下公司海外单笔投资纪录，更被视为中国光伏产业链全球化布局的又一标志性事件。

该项目分两期推进，预计投产后每年可生产150万吨太阳能光伏玻璃及110万吨高纯度石英砂，产品主要面向欧洲、中东及非洲市场出口，助力埃及成为区域性光伏制造枢纽。

光伏玻璃龙头的全球化野心

公开资料显示，信义玻璃成立于2006年，总部位于中国香港，业务覆盖浮法玻璃、汽车玻璃、建筑玻璃及光伏玻璃四大板块，是全球少数实现全产业链布局的玻璃企业之一。

公司以技术驱动为核心，拥有多项自主知识产权，生产基地遍布中国江西、鄂尔多斯及马来西亚马六甲等地。近年来，信义玻璃将战略重心向新能源倾斜，尤其在光伏玻璃领域，其产能规模和技术水平均居全球前列。

在光伏业务方面，作为全球最大的光伏玻璃制造商之一，信义玻璃的转型轨迹颇具示范意义。其在光伏领域的布局始于2010年前后，早年凭借汽车玻璃、建筑玻璃奠定行业地位，2013年敏锐捕捉光伏浪潮，在安徽芜湖建成首条光伏玻璃产线。如今，其光伏板块已覆盖超白压延玻璃、背板玻璃、AR镀膜玻璃等全系列产品，与隆基、晶科等头部组件商建立长期供应关系。

2024年4月，其在江西上饶投资34亿元建设的4座窑炉（单窑日熔量1200吨）及16条超白玻璃生产线全面投产，年营收预计达40亿元，成为华东地区重要光伏玻璃供应基地。同年，鄂尔多斯40亿元投资落地，新增4条日熔量1500吨的产线，进一步巩固国内市场份额。

海外方面，早在2019年，公司即在马来西亚砂拉越州投建光伏玻璃基地，去年又在越南海防市增设生产线。此次埃及项目标志着其首次进军非洲市场，同时公司计划在印尼投资30亿美元开发石英砂资源，保障上游原材料稳定供应。

财报里的增长密码

在业绩方面，尽管光伏业务扩张迅猛，信义玻璃2024年财报却呈现分化态势。年报显示，公司全年营收223.24亿元，同比下滑8.1%；股东应占溢利33.69亿元，同比减少31%。

其中，光伏板块贡献超40%，净利润同比激增68%。值得注意的是，其光伏玻璃毛利率持续领跑行业，达到32.5%，主要得益于技术迭代带来的成本优化。公司独创的"一窑多线"工艺，单线日熔量突破1000吨，较行业平均水平提升20%。

业绩承压主要源于浮法玻璃价格暴跌（中国及海外市场均价降幅显著），而房地产行业低迷导致需求萎缩是核心因素。不过，汽车玻璃业务逆势增长16.4%，贡献收入63.05亿元，受益于中国新能源汽车销量攀升及海外售后市场拓展。

行业“内卷”下如何突围？

当前，光伏玻璃行业面临产能过剩与价格战的双重压力。信义玻璃联营公司信义光能2024年净利润同比骤降73.8%，亏损主因包括光伏玻璃价格下跌、库存减值及设备停产损失。

对此，信义玻璃通过技术升级（如提升窑炉效率）和全球化布局分散风险。埃及项目的低成本区位优势及政策红利（如埃及2035年可再生能源占比42%的目标）或为其打开新增长极。

尽管2025年初信义玻璃股价受业绩拖累一度下探，但3月以来光伏板块政策利好频出，行业自律倡议及组件价格小幅回升提振市场信心。

随着全球碳中和进程加速，国际能源署预测2030年光伏装机需求将较当前翻番，信义玻璃的全球化产能布局，无疑为这场能源革命备足了“弹药”。

结语

信义玻璃的埃及布局不仅是企业全球化战略的关键一步，更折射出中国新能源产业链“出海”的深化趋势。

面对行业周期波动，公司需在产能扩张与财务稳健间寻求平衡，而技术迭代与市场多元化将成为破局核心。（光伏初心）