Easy Income投资组合：2025年3月更新-“仍在削减优惠券，仍在获得报酬”

EZ Income Portfolio一直在做我们设计它要做的事情--抛出大量的收入流，同时避免追逐热门成长股带来的过山车。过去的一个月再次提醒我们，为什么在收入游戏中，无聊是美丽的。

债券市场更新：利率稳定，但信贷问题国债反弹左右，在3月债券市场继续其降息猜谜游戏。美联储最近的姿态仍暗示可能在今年晚些时候降息，但棘手的通胀数据继续推高预期。10年期美国国债徘徊在4.2%的区间，低于10月份的峰值，但仍提供了几十年来未见的收益率。

对我们来说，重要的是，这些更高的长期收益率为债券基金和信用敏感型投资提供了一个有利的顺风--前提是你远离久期陷阱，避开商业房地产贷款市场的地雷。

高收益信贷：利差仍然很紧，但裂缝正在出现高收益信贷利差略有扩大，但仍然是历史上紧张。洲际交易所美国银行高收益指数（ICE BofA High Yield Index）比美国国债高出约330个基点，以任何标准衡量都是偏紧的。这意味着几乎没有经济衰退的风险，考虑到最近一些银行收益显示信贷恶化，这似乎有点高。

我们不是在逃命，但我们会保持选择性。较低层的贷款数量正在上升，特别是在零售、媒体和过度膨胀的房地产等行业。如果您处于垃圾状态，请坚持使用高级贷款或知道如何躲避僵尸的积极管理基金。

私人信贷和BDS：只有强者生存私人信贷仍然是舞会上的宠儿，吸引了一波又一波的资本来取代低收益债券。这对业务发展公司（BDS）来说是件好事，但正如我多年来一直说的那样，并非所有的BDS都是生而平等的。

如果您要购买BDS，请拥有与大男孩相关的BDS--知道如何构建交易、管理风险和筹集廉价资本的私募股权和信贷公司。像BANX这样的名字完全符合这一要求。它们的目的是在信贷周期中生存，而不仅仅是在繁荣时期度过。我仍然在避免那些充斥着二级抵押垃圾的追逐收益率的BDS。

投资组合报价更新：

Preferred ETF（股票代码：PFFA）Preferred在3月初遭遇了收益率下降的良好顺风，但此后一直处于区间波动之中。银行正在稳定，这有所帮助。你的报酬超过8%，所以耐心是值得的。

特殊机会基金（股票代码：SPE）我最喜欢的古怪封闭式基金之一。它正在蓬勃发展，交易折扣很大。当市场重新发现CEF时，收入加上潜在的上涨空间。

Metaurus ETN（股票代码：MTBA）仍在悄悄打印收入。这件事很奇怪，但对于我们这些喜欢剪优惠券的人来说，这是一种工作税收高效的收入。

抵押房地产投资信托基金ETF（股票代码：REM）抵押房地产投资信托基金是一个雷区，但REM是多元化的。你可以获得丰厚的报酬来承担风险，但要留意mREIT持有的任何信贷压力的迹象。

CEF ETF（股票代码：CEFS）折价狩猎仍然有效，CEFS为我们提供了对折价封闭式基金的多元化敞口。没有烟火，但很稳定。

BondBloxx BB级（股票代码：XBB）我最喜欢的债券ETF之一。BB级垃圾仍然是最佳选择--无需深入垃圾池即可获得高收入。

高级贷款（股票代码：SRLN）如果信贷好转，高级贷款是隐藏的正确地点。浮动利率有帮助，而且您在堆栈中处于资深地位。这里没有变化-仍在收集。

能源基础设施（股票代码：TYG）中游能源仍然值得。当你收取通行费时，石油波动并不重要。收益率大，现金流稳定。

财务收入（股票代码：FIN）随着对银行业崩溃的担忧缓解，金融业度过了一个稳健的月份。价差稳定，而且您在这里的报酬丰厚。

阿伯丁亚太收入（股票代码：FX）亚洲债券因中国刺激计划传闻而反弹。并非没有风险，但等待会得到丰厚的报酬。

多切斯特矿业公司（Ticker DMLP）仍然是我最喜欢的皇室戏剧。这些人不断寄支票，石油/天然气价格也在上涨。没有债务，只有现金流。

Stone Castle Financial（股票代码：BANX）喜欢这个。与私人信贷和银行优先级挂钩。完全按照我们所拥有的方式来创造低波动性的收入。

Nuveen真实资产收入（股票代码：JRI）真实资产稳定。房地产投资信托基金不受欢迎，但基础设施和公用事业保持了股息的流动。

BDC ETF（股票代码：BIZD）对BDC的广泛敞口。我们在这里持谨慎态度-BDC估值很高，但收入稳定。不添加，不出售。

高收益ETF（股票代码：HyIN）表现稳健。更高的收益率有所帮助，而且它做到了我们所期望的--在不炸毁我们的情况下提供收入。

最后的想法：剪辑优惠券、保持无聊和获得报酬市场仍然过于专注于追逐人工智能独角兽和猜测下一次降息。与此同时，我们每个月都坐在这里领取支票，晚上睡得很好。

这个投资组合并不性感，但很有效。优先股、信贷、能源特许权使用费和CEF的多元化使我们保持稳定。现在没有理由变得可爱--坚持收入，关注质量，并确保您的BDS和信贷经理得到经历过几个周期的公司的支持。

一如既往，如果我们看到信贷市场出现任何恐慌或下一轮CEF折扣，我们将准备买入。在那之前，保持无聊并保持报酬。