Easy Income投资组合：2025年3月更新-“仍在削减优惠券，仍在获得报酬”

EZ Income投资组合一直在做我们设计它的目的--在避免追逐热门成长股的过山车的同时，抛出大量的收入流。过去的一个月再次提醒我们，当你在收入游戏中时，无聊是美丽的。

债券市场最新消息：利率保持稳定，但随着债券市场继续进行降息猜测游戏，3月份美国国债出现反弹。美联储最近的姿态仍然暗示可能在今年晚些时候降息，但粘性的通胀数据不断推高人们的预期。10年期美国国债目前徘徊在4.2%的区间，低于10月份的峰值，但仍提供了几十年来未曾见过的收益率。

对我们来说，关键的一点是，这些期限较长的较高收益率为债券基金和对信贷敏感的投资提供了强大的顺风--前提是你要远离期限陷阱，避免商业房地产贷款市场的地雷。

高收益信贷：利差仍然紧张，但出现裂痕高收益信贷利差略有扩大，但仍处于历史紧张状态。洲际交易所美国银行高收益指数比美国国债高330个基点左右--无论以什么标准衡量都很紧。这反映出经济衰退的风险几乎为零，考虑到最近一些银行的盈利表明信贷状况恶化，这让人感觉有点富裕。

我们不是在走下坡路，但我们会保持选择性。较低级别的违约率正在上升，特别是在零售、媒体和过度杠杆化的房地产等行业。如果你身陷垃圾，坚持使用优先贷款或主动管理的基金，这些基金知道如何躲避僵尸。

私人信贷和BDC：只有强者才能生存私人信贷仍然是最受欢迎的，吸引了一波又一波寻求取代低收益债券的资本。这对业务开发公司(BDC)来说是好事，但正如我多年来一直说的那样，并不是所有的BDC都是生来平等的。

如果你购买的是BDC，那就拥有那些与大公司捆绑在一起的公司--知道如何构建交易结构、管理风险和筹集廉价资金的私募股权和信贷公司。像班克斯这样的名字完全符合这一要求。它们是为了挺过信贷周期而建造的，而不仅仅是为了在繁荣时期乘风破浪。我仍然在避免那些追求收益的BDC堆积在二次留置权垃圾上。

公文包收银机更新：

首选ETF(Ticker：PFFA)首选在3月初因收益率下降而顺风顺水，但此后一直在区间波动。银行正在企稳，这是有帮助的。你得到的报酬超过8%，所以耐心是值得的。

特殊机会基金(Ticker：SPE)是我最喜欢的离奇封闭式基金之一。它正在缓慢前进，交易价格有很大的折扣。当市场重新发现CEF时，收入加上潜在的上升空间。

Metaurus ETN(Ticker：MTBA)仍在悄悄地打印收入。这玩意很古怪，但对于我们这些喜欢剪优惠券的人来说，这是一种工作-税收效率高的收入。

Mortgage REIT ETF(Ticker：REM)Mortgage REITs是一个雷区，但REM是多元化的。承担风险会给你很高的报酬，但要注意mREIT持有的任何信贷压力的迹象。

CEF ETF(Ticker：CEFS)折价买入仍然有效，CEFS为我们提供了多元化的折扣型封闭式基金敞口。没有烟花，但很稳定。

BondBloxx BB级(股票代码：XBB)是我最喜欢的债券ETF之一。BB级的垃圾仍然是最甜蜜的地方--高收入，而不是潜入深厚的垃圾池。

高级贷款(Ticker：SRLN)如果信贷转向，高级贷款是正确的藏身之处。浮动利率有帮助，而且你在这一堆中排名靠前。这里没有变化--仍在收集。

能源基础设施(股票代码：TYG)能源中游仍在买单。当你收取通行费时，石油波动性并不是很重要。高收益，稳定的现金流。

金融收入(股票代码：FINS)金融类股本月表现稳健，对银行业崩溃的担忧有所缓解。利差很稳定，你在这里的工资也很丰厚。

安本亚太收益(股票代码：FAX)亚洲债券随着中国刺激计划的传言而反弹。不是没有风险，但你等待的报酬很高。

多切斯特矿业公司(Ticker DMLP)仍然是我最喜欢的版税剧。这些人不停地寄支票，而石油和天然气的价格却保持不变。没有债务，只有现金流。

石堡金融公司(股票代码：BANX)喜欢这一款。与私人信贷和银行优先股挂钩。做的正是我们拥有它的目的--以低波动性产生收入。

Nuveen Real Asset Income(Ticker：JRI)实际资产稳定。REITs失宠了，但基础设施和公用事业保持着红利的流动。

BDC ETF(股票代码：BIZD)对BDC的广泛敞口。我们在这里很谨慎-BDC的估值很高，但收入稳定。不加，不卖。

高收益ETF(Ticker：Hyin)表现稳健。更高的收益率是有帮助的，而且它做到了我们预期的--在不炸我们的情况下提供收入。

最后的想法：削减优惠券，保持无聊，并获得报酬市场仍然过于专注于追逐人工智能独角兽，猜测下一次降息。与此同时，我们每个月都坐在这里收支票，晚上睡得很好。

这个投资组合并不性感，但很管用。在优先股、信贷、能源特许权使用费和CEF方面的多元化使我们保持稳定。现在没有理由变得可爱--坚持收入，专注于质量，确保你的BDC和信贷经理得到了经历了几个周期的公司的支持。

一如既往，如果我们在信贷市场看到任何恐慌或下一轮CEF折扣，我们将准备买入。在此之前，你要保持枯燥乏味的状态，并拿到薪水。