2025年道明银行股票展望

多伦多道明银行(多伦多证券交易所股票代码：TD)是2025年多伦多证交所表现最好的银行股之一。今年到目前为止，该指数上涨了14%，轻松超过了多伦多证交所综合指数和多伦多证交所金融分类指数。今年年初，投资者担心道明银行，它刚刚从美国司法部(DoJ)获得了30亿美元的罚款和4300亿美元的资产上限。然而，后来事实证明，资产上限实际上是一件好事，因为它为TD腾出了资金，使其能够以高于其贷款组合的收益率回购自己的股票，并获得高于嘉信理财头寸的收益收益率。

由于回购规模较大，以及第一季度收益表现相对较好，道明银行的股票今年以来确实出现了反弹。在这篇文章中，我将探讨2025年TD银行股票的前景。

道明银行在加拿大银行业的地位相当稳固。它是加拿大最受认可的品牌中的第一或第二；它的分支机构营业时间很好，而且提供有竞争力的利率。它的经纪公司TD Waterhouse仍收取交易费，这可能会阻碍该行在经纪服务方面的发展。但核心零售银行业务在同类业务中名列前茅，拥有较高的资本和流动性覆盖率。

人们可以问一些合理的问题，即加拿大银行业目前总体上是否是一个好地方。加拿大是G7中房价收入比最高的国家之一。这可能预示着即将到来的违约和其他问题--特别是如果特朗普的关税导致经济衰退的话。加拿大央行正试图通过降低利率来控制局面。这应该会降低房地产市场崩盘的风险，但另一方面，这也意味着TD的浮动利率贷款的利息收入较低。

接下来是美国的零售和投资银行业务。

美国零售业传统上是TD的增长动力，但今年更是一个令人担忧的领域。去年，该部门受到美国司法部30亿美元罚款和4300亿美元资产上限的打击。罚款现在已经过去，但资产上限将继续影响今年的业绩。它限制了TD在美国零售领域可以赚到的钱，并阻止该银行开设新的分行。另一方面，为了遵守资产上限，从美国零售业取出的资金可以用于回购。说到这一点，该行已经在使用其中的一部分资金进行80亿美元的回购，预计将于2026年初完成。

美国投资银行业务是TD今年表现最好的业务，也是最大的增长动力。它上个季度的收益增长了46%，是TD所有业务中增长最快的。这一增长得益于2023年对备受尊敬的精品投资银行考恩的收购。

综合考虑，道明银行2025年的前景似乎是乐观的。该银行是同类银行中最便宜的银行之一，同时向股东回报最高。它的未来看起来是积极的。