【券商聚焦】瑞恒：美元兑日元汇率连续走高

金吾财讯 | 瑞恒指，2025年3月25日，东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在150.77日元附近，较上一交易日上涨1.2日元。

昨天的东京外汇市场，美元涨势占据主导，兑日元汇率不断扩大涨幅，一度触及150.70日元的日内高点。当天公布的3月份美国综合PMI（采购经理人指数）初报值为53.5，大幅高于市场预期。但制造业指数仍处于50以下的萎缩区间，但企业因关税导致的原材料成本上涨，进一步加剧了经营压力。标普（S&P Global）在声明中指出，市场主要关注关税对通胀的影响，3月调查结果显示，供应商正将关税相关的成本上涨转嫁给美国企业，导致整体成本急剧攀升。目前，企业成本已创下过去两年最快增速，制造商也加快了向消费者转嫁成本的步伐。日元汇率方面，考虑到日本财政年度即将结束，市场上出现一定的持仓调整迹象。自3月以来的美元承压下行后，近期部分空头回补带动美元买盘回流，同时日元多头持仓的削减也进一步支撑美元兑日元的走势。此外，有消息称特朗普政府计划在4月2日公布针对部分国家和地区的对等关税措施，市场普遍预计其中部分国家或地区将获得豁免。然而，关于汽车关税问题，白宫仍未完全排除在未来单独公布的可能性。

技术面来看，美元兑日元汇率站稳150日元整数位之后，突破上方阻力进一步加速上涨。随着本次上涨行情，美元兑日元已突破21日均线，后市关注是否会进一步测试200日均线所在的151.50日元水平。交易策略上建议暂时离场观望。