鹰眼预警：紫金矿业销售毛利率大幅增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月22日，紫金矿业发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为3036.4亿元，同比增长3.49%；归母净利润为320.51亿元，同比增长51.76%；扣非归母净利润为316.93亿元，同比增长46.61%；基本每股收益1.21元/股。

公司自2008年4月上市以来，已经现金分红19次，累计已实施现金分红为460.06亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对紫金矿业2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3036.4亿元，同比增长3.49%；净利润为393.93亿元，同比增长48.43%；经营活动净现金流为488.6亿元，同比增长32.56%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.49%，营业成本同比下降2.12%，收入与成本变动背离。

报告期内，公司毛利率为20.37%，同比增长28.89%；净利率为12.97%，同比增长43.43%；净资产收益率（加权）为25.89%，同比增长20.81%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为20.37%，同比大幅增长28.89%。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为15.74%、15.81%、20.37%持续增长，存货周转率分别为9.61次、8.61次、7.72次持续下降。

报告期内，公司资产负债率为55.19%，同比下降7.5%；流动比率为0.99，速动比率为0.66；总债务为1513.05亿元，其中短期债务为511.53亿元，短期债务占总债务比为33.81%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.53、0.45、0.38，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为42亿元，较期初变动率为56.92%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长56.92%，营业成本同比增长-2.12%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为41.62，同比增长11.33%；存货周转率为7.72，同比下降10.27%；总资产周转率为0.82，同比下降9.18%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为9.61，8.61，7.72，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.05，0.9，0.82，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.72、3.6、3.29，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为36.8亿元，较期初增长45.28%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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