自由港麦克莫兰的美国足迹是一个优势吗？分析师在铜进口关税风险中上调股票

周四，摩根大通分析师Bill Peterson将自由港麦克莫兰公司(NYSE：FCX)的评级从中性上调至增持，并将股价预期从48美元上调至52美元。

看涨立场反映了分析师的观点，即与关税相关的因素将维持该公司美国业务的溢价定价，同时长期供应限制支持整个行业强劲的定价环境。

这位分析师补充说，自特朗普总统2月25日宣布商务部将评估美国铜进口是否构成国家安全风险以来，COMEX铜的平均溢价一直比LME价格高出约10%。

彼得森指出，审查仍在进行中，预计将于11月22日得出结论。

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这位分析师补充说，这将使自由港麦克莫兰的美国业务直接受益，该业务贡献了2014财年营业利润的10%左右，由于净营业亏损(NOL)的好处，贡献了更高的税后收益的20%。

彼得森指出，特朗普2.0贸易政策的轨迹表明，对美国进口铜采取保护性措施的可能性很高。

然而，这位分析师补充说，即使这样的政策不会实现，自由港-麦克莫兰与纯粹的同行相比，仍然处于有利地位，可以利用近期的上行机会。

分析师认为，鉴于精矿出口预期恢复，以及创纪录的金价提振Grasberg矿的副产品信贷，风险/回报平衡具有吸引力。

展望未来，彼得森表示，他的大宗商品团队预计，今年供应缺口将扩大，并将加速进入下一个十年，这将强化铜定价的有利长期前景。

投资者可以通过Sprott铜矿ETF基金(纳斯达克股票代码：COPP)和主题信托铜矿ETF基金(BATS：COPA)获得对该股的敞口。

价格行动：FCX股价周五收盘下跌3.24%，至39.38美元。

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