当市场崩溃时，聪明的钱如何致富

随着市场最近一片混乱，我一直在思考我们可以从那些罕见的人身上学到的教训，他们不仅在熊市中幸存下来，而且在熊市中茁壮成长。

今天，让我们来看看这一类特殊投资者创造的非凡财富，他们看到了机会，而其他人只看到灾难。

因为朋友们，别搞错了--牛市是美好的，但熊市是创造世代财富的地方。

金融史上最大规模的资产转移不是发生在市场飙升的时候，而是发生在市场暴跌、恐惧甚至抓住最狡猾的手的时候。

只要看看主要市场底部的历史回报率：

这不是打字错误，伙计们。这就是在廉价出售时购买优质资产的力量。

当2008年金融危机袭来时，大多数投资者都无法足够快地抛售。但沃伦·巴菲特呢？他正在购买--而不仅仅是蚕食。

2008年9月，就在雷曼兄弟倒闭之际，巴菲特向高盛优先股投资了50亿美元，并附有认购权，最终为巴菲特的公司伯克希尔公司净赚了约30亿美元。随后，他以类似的条件向通用电气投资了30亿美元。

但巴菲特还没有说完。2008年秋天，他写了他现在著名的《购买美国货》。《我是》的专栏文章告诉全世界他正在亲自为非伯克希尔投资组合购买美国股票。一个具体的例子？富国银行巴菲特在危机期间大幅增持了伯克希尔的股份，以低至8 -20美元（分拆调整后）的价格购买股票，而危机前的价格约为30 -35美元。

已故的理查德·雷恩沃特（Richard Rainwater）在没有人想要的情况下通过投资不良资产赚取了数十亿美元。

在20世纪90年代初德克萨斯州房地产崩溃期间，Rainwater和合伙人John Goff成立了Crescent Real Estate，并以20美分的价格收购了优质房产。他们后来将该公司上市，并于2007年以65亿美元的价格出售给摩根士丹利--在下一次崩盘之前，时机无可挑剔！

互联网泡沫破裂后，Rainwater再次进行了反向押注。当2001-2002年科技股仍在闷烧时，他开始积累Ensco International等遭受重创的能源公司的股票。早在市场意识到即将到来的大宗商品超级周期之前，他就意识到了这一点。

安德鲁·比尔（Andrew Beal）的熊市策略对个人投资者来说可能是最有启发性的。

在2000年代中期的房地产繁荣时期，当其他银行都在狂欢，就像没有明天一样，比尔银行却在做一些激进的事情：什么都没有。比尔实际上从2004年到2007年将他的贷款组合减少了42%，囤积现金等待。

当2008年危机袭来，银行急于出售资产时，比尔带着他的战争基金出现了。2009年初，他以面值约40%的价格从FDIC购买了35亿美元的贷款组合。据报道，他的银行的资产在几个月内翻了一番。

当科技泡沫破裂时，即使是拥有真正盈利的稳健公司也被冲走了。以下是精明的反向投资者买入的一些股票例子：

2008-2009年的金融危机创造了更多巨大的机会：

这些投资者与群体的区别不仅仅是分析技巧，还在于心理毅力。他们训练自己：

我不知道下一次熊市何时到来--没有人知道。

也许就是这样。但我确实知道：它将会到来，并且将为那些准备采取行动的人创造非凡的机会。

这是我的建议：

正如理查德·雷恩沃特（Richard Rainwater）曾经告诉《财富》杂志的那样：“当事情从糟糕变成糟糕时，钱就会赚到。”

这正是我打算做的，当下一个熊来咆哮

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