当市场崩溃时，聪明的钱如何致富

随着最近市场的喧嚣，我一直在思考，我们可以从那些不仅在熊市中幸存下来的少数人身上学到什么教训--他们在熊市中茁壮成长。

今天，让我们来看看一种特殊的投资者创造的非凡财富，他们在别人只看到灾难的情况下看到了机会。

因为别搞错了，朋友们--牛市固然不错，但熊市才是创造世代财富的地方。

金融史上最大的资产转移不是发生在市场飙升的时候，而是发生在市场暴跌的时候，恐惧甚至抓住了最稳定的人的手。

看看主要市场底部的历史回报：

这些不是打字错误，伙计们。这就是当优质资产大甩卖时购买优质资产的力量。

当2008年金融危机来袭时，大多数投资者都不能足够快地抛售。但沃伦·巴菲特呢？他是在买东西--而不仅仅是一点点地吃。

2008年9月，就在雷曼兄弟倒闭之际，巴菲特投资50亿美元购买了高盛的优先股和认股权证，最终为巴菲特的公司伯克希尔哈撒韦公司带来了约30亿美元的利润。在此之后，他以类似的条款向通用电气投资了30亿美元。

但巴菲特还没说完。2008年秋天，他写下了现在很有名的《购买美国货》。我是《专栏》的撰稿人，他告诉全世界，他是在为自己的非伯克希尔投资组合买入美国股票。一个具体的例子？富国银行。巴菲特在危机期间大幅增持了伯克希尔哈撒韦公司的股份，以低至8-20美元(拆分调整后)的价格买入股票，而危机前的价格约为30-35美元。

已故的理查德·雷恩沃特(Richard Rainwater)通过在没人想要的时候投资不良资产，赚了数十亿美元。

在20世纪90年代初德克萨斯州房地产崩盘期间，Rainwater和合伙人John Goff成立了新月房地产公司，并以面值20%的价格收购了优质房产。他们后来将该公司上市，并于2007年以65亿美元的价格将其出售给摩根士丹利-在下一次崩盘之前，时机无可挑剔！

在互联网泡沫破裂后，Rainwater又进行了一次反向押注。2001年至2002年，当科技股还在低迷时，他开始积累Ensco International等遭受重创的能源公司的股票。早在大宗商品超级周期对市场变得显而易见之前，他就意识到了这一点。

安德鲁·比尔的熊市策略对个人投资者来说可能是最有启发性的。

在2000年代中期的房地产热潮期间，当其他银行像没有明天一样狂欢时，比尔银行做了一件激进的事情：什么都没有。从2004年到2007年，比尔实际上将他的贷款组合减少了42%，囤积现金并等待。

当2008年危机来袭，银行不顾一切地抛售资产时，比尔带着他的战争资金出现了。2009年初，他以面值约40%的价格从FDIC购买了35亿美元的贷款组合。据报道，他的银行的资产在几个月内翻了一番。

当科技泡沫破灭时，即使是有实际收益的稳健公司也被扔进了洗澡水。以下是一些精明的反向投资者买入的股票的例子：

2008-2009年金融危机创造了更多戏剧性的机会：

使这些投资者脱颖而出的不仅仅是分析技能--更重要的是心理坚韧。他们已经将自己训练成：

我不知道下一轮熊市何时到来--没人知道。

也许就是这样。但我知道这一点：它会到来的，它将为那些准备采取行动的人创造非同寻常的机会。

这是我的建议：

正如理查德·雷恩沃特曾经对《财富》杂志所说：“当情况从糟糕变得糟糕时，人们才能赚钱。”

当下一只熊咆哮过来时，这正是我打算做的

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