极兔的后劲，在哪

3月5日晚间，极兔速递发布2024年全年财报，这只“狂奔”的兔子终于在2024年首次实现全年盈利。

财报显示，极兔速递2024年全年收入达到102.6亿美元，同比增长15.9%；总包裹量同比增长31%至 246.5亿件，核心业务快递服务收入为99.8亿美元，同比增长23.4%。2024年极兔速递净利润达到1.1亿美元，较2023年亏损11.6亿美元大幅好转；经调整净利润约 2亿美元，超出市场预期。经调整EBITDA 达到7.8亿美元，大幅增长430.5%；经调整EBIT转正，达到3亿美元。

对于极兔而言，这是一张不容易的成绩单。只是，净利转正之后，极兔速递能否持续狂奔？

▍中国市场：撕下低端标签？

2024年，极兔速递在中国市场以29.1%的业务量同比增幅，将市场占有率推高至11.3%，成为快递行业的最大变量和黑马。

首先，极兔速递通过低价抢占市场，并将价格战推向高潮。在原本利润就较低的行业背景下，极兔速递将单票成本压至0.30美元，远低于行业平均水平。这种低价让极兔速递在价格战中保持了竞争力，获得规模的同时也让利润被侵蚀。

其次，极兔速递联合电商平台捕捉下沉市场的巨大潜力。这不仅为其带来了稳定的业务增量，还成功避开了城市市场的激烈竞争。

再者，精准客户拓展，融入产业集群。极兔速递在持续深化与主要电商平台的合作，确保其在电商物流领域的地位。正如极兔速递在财报中强调：“在中国，持续提升客户的品牌认知，优化客户结构是一项‘难而正确’的战略。”极兔速递将持续开拓品牌客户和中小客户，将客户开拓的经验培训给网络合作伙伴，并通过多项激励政策与网络合作伙伴一同进行市场开拓，提升公司和网络合作伙伴的客户质量与盈利能力。

然而，作为价格战的“卷王”，极兔速递在中国市场也面临着诸多难题。尽管其通过成本控制在价格战中取得了一定优势，但长期的低价竞争给其品牌形象带来了负面影响。在消费者心中，极兔速递往往与 “低价”“低端” 划等号，这在一定程度上限制了其进一步拓展中高端市场。去年，极兔速递因集装袋重金属超标问题被国家邮政局行政约谈，这一事件无疑对其品牌声誉造成了冲击，也反映出极兔速递在服务质量管控方面仍存在漏洞。

值得注意的是，极兔速递在中国市场单票收入相对薄弱的问题依然突出。虽然通过成本控制实现了盈利，但单票收入的增长乏力使得其盈利能力的持续性面临考验。随着市场竞争的加剧，其他快递企业也在不断优化成本，极兔速递的成本优势可能会逐渐缩小。若不能有效提升单票收入，极兔速递在未来的市场竞争中可能会陷入被动。

此外，极兔速递的区域代理模式在快速扩张中也暴露出一些问题。区域代理模式虽然帮助极兔速递实现了快速市场渗透，但由于不同地区代理的管理水平、服务意识参差不齐，导致服务质量难以统一标准。在黑猫投诉 【下载黑猫投诉客户端】平台上，极兔速递的累计投诉量达4.59万起，大部分指向配送延误、丢件破损、服务态度恶劣等问题。这些服务质量问题不仅影响了用户体验，还可能导致客户流失，对极兔速递的长期发展构成威胁。

未来，极兔速递若想持续在中国快递市场中站稳脚跟，实现长远发展，须全力解决品牌形象、单票收入、服务质量等方面的问题，否则，这匹曾经的黑马，很可能会在激烈的市场竞争中折戟沉沙。

▍海外市场：“基本盘”被围剿？

在稳固中国市场的同时，极兔速递也没有放缓其全球化步伐。特别是在东南亚市场，极兔速递的地位更是不可撼动，跨境电商的快速发展更是为其带来了新的增长机遇。

东南亚市场一直是极兔速递的重要战略阵地。2024年，极兔速递在东南亚市场的快递包裹量达到45.63亿件，同比增长40.8%，市占率同比提高3.2个百分点至28.6%，连续五年位居东南亚市场第一。

自2020年进入中国市场后，极兔速递不断学习中国快递行业的成功经验，并将其体系化赋能到东南亚，持续降低东南亚单票成本。数据显示，2024年东南亚单票成本同比下降14.9%，达到0.57美元；包裹平均投递时间较2023年进一步缩短10.5%。不止于此，极兔速递还在新兴市场如中东、拉美等地区积极布局。这一全球化的布局不仅为极兔速递提供了更多的业务增长点，还使其能够充分利用国内和国际两个市场的资源，实现优势互补。

然而，在“不出海就出局”的新形势下，国际化布局成为快递企业的新战场，极兔速递的海外市场未来发展也将面临更多冲击。从市场份额来看，虽然极兔速递目前仍占据首位，但其领先优势正受到挑战。

在东南亚，电商平台在快递服务选择上拥有较大话语权。近年来，前期高度依赖第三方物流体系的电商平台Shopee和 Lazada均建立了自己的物流体系，与其他快递公司形成直接竞争。对于极兔速递而言，这意味着其在电商平台订单获取上，面临着来自平台自身物流的激烈竞争。如果不能与电商平台保持良好合作关系，极兔速递可能会失去大量订单来源。

除电商平台自建物流冲击外，极兔速递在东南亚还面临其他中国同行挑战。顺丰控股嘉里物流后深耕东南亚，吸引了众多追求物流时效与服务品质的客户；百世等早布局的企业，凭借既有客户基础与运营经验，持续优化服务，也给其带来竞争压力。

值得一提的事，在单票收入方面，2024年极兔速递在东南亚市场的单票收入为0.71 美元，比2023年下降了0.1美元。极兔速递在财报中解释称，单票收入的下降主要由于“进行了推广活动，并做出策略性价格调整，以在竞争激烈的东南亚市场中保持优势”。但长期的单票收入下滑，对极兔速递的盈利能力将产生考验，若不能有效提升单票收入，其利润空间将被进一步压缩。

▍下一个目标：摆脱表象持续狂奔？

在快递行业，成本控制堪称企业盈利的核心命脉。纵观极兔速递的发展轨迹，无论是中国业务的迅猛增长，还是在海外市场的稳固领先，其打法无疑是颇具看点的。

极兔速递的高管层在业绩会上明确表态，未来极兔速递将坚定不移地秉持全球竞争策略。在东南亚市场，极兔速递会进一步巩固自身的地位，深入挖掘市场潜力，通过优化配送网络，在一些人口密集的区域加密网点布局，提升配送效率；在中国市场，极兔速递计划加大在三四线城市及农村地区的投入，提升服务质量，与电商平台深度合作，推出更多定制化的物流解决方案。同时，在新市场国家，极兔速递将稳步推进市场拓展计划，先从物流基础设施相对完善的区域入手，逐步提升市场份额。在管理层面，极兔速递将持续推进精细化管理，从采购环节严格把控成本，与供应商重新谈判合作价格，降低运输车辆、包装材料等采购成本；在运营环节，优化人员配置，减少不必要的人力支出。

值得一提的是，在数智化投入方面，极兔速递的决心和行动也十分显著。2024年极兔速递的研发支出达4890万美元，同比增长6.1%，占收入比重为0.5%，极兔速递的数字化能力迎来升级。

然而，在实现盈利的光鲜表象之下，极兔速递若想成长为全球物流巨头，面前依旧荆棘丛生。

从技术层面来看，尽管极兔速递在数智化方面有了一定投入，但与国际物流巨头相比，在人工智能算法的精准度、大数据处理速度等方面仍存在明显短板。在应对地缘政治风险方面，全球局势波谲云诡，贸易政策时常变动，极兔速递在部分国家的业务开展面临着关税调整、政策限制等难题。

在物流生态主导权的争夺中，电商平台、传统物流企业等各方势力都在积极布局。电商平台凭借庞大的订单资源，试图构建自己的物流体系；传统物流企业则依靠深厚的行业积淀和广泛的网络布局，巩固自身地位。极兔速递需要在这复杂的竞争格局中，找到自己的独特优势，提升在物流生态中的话语权。

这场发端于价格战，借数字化东风兴起，最终在全球化舞台上一决胜负的物流行业变革，目前或许仅仅只是拉开了大幕。极兔速递若想在全球物流领域站稳脚跟，须在技术创新、风险应对和生态构建等方面持续发力，突方能破重重难关，持续狂奔。