交通运输行业深度报告：“AI+”如何为TOB供应链物流赋能

ToB物流成本压力倒逼变革，AI助力成本管控智能化。我们认为，ToB物流服务链条长、定制化程度高，且客户对成本诉求敏感，驱动物流企业加强成本控制、精细化运营的核心能力。AI大模型、机器人等技术在物流场景的落地，有助于成本管控正从“经验式”向“智能化”跃迁，率先使用AI等科技或具备技术基因的ToB物流商，有望在成本竞争中进一步扩大竞争优势。

“AI+物流”相较于“互联网+物流”：全链路深度融合，智能决策。我们认为，AI+物流以人工智能算法、机器人及自动驾驶技术为底层支撑，从被动响应转向主动预测与动态优化，通过自主决策与自动化执行提升物流全链路效率。

“AI+物流”应用场景：贯穿供应链采购、运输、仓配、售后全链路。我们认为，例如运输智能调度、多式联运智能筹划、突发事件处理、仓储自动化识别分拣、智能客服与交互、需求预测与绩效评估等场景都具有广泛的应用价值，进一步发掘出物流企业的降本增效潜力。

投资建议。我们看好AI技术在ToB物流领域的应用前景，建议关注积极布局AI技术、具备较强数字化能力和精细化运营能力的物流企业：1）制造业供应链：传化智联、海晨股份；2）消费品供应链：

怡亚通；3）大宗供应链：物产中大、厦门象屿、厦门国贸、浙商中拓。

风险提示：AI等新技术落地应用不及预期、经济增速不及预期、下游需求低迷、行业竞争加剧等。