“黑天鹅”对冲基金在COVID-19市场崩溃期间实现4，000%的利润：具体情况如下

在2020年初新冠肺炎市场崩盘期间，由亿万富翁投资人马克·斯皮茨纳格尔领导的Unevera Investments对冲基金在一个季度内实现了4144%的回报率。下面我们来看看他是如何做到这一点的。

了解：Spitznagel被认为是一位“末日”投资者，他在2008年正确预测了大金融危机，并擅长在由“黑天鹅”事件导致的广泛市场崩盘中获利。

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斯皮茨纳格尔的Unevera Investments基金在一封致客户的信中披露了新冠肺炎的巨额收益，这封信被泄露给了Business Insider。在信中，Spitznagel强调了该基金通过其尾部风险对冲策略获得的收益，而更广泛的市场和指数则遭受了大幅下跌。 尾部风险是指极端事件发生在概率分布的远端或尾部的风险。尾部风险对冲是一种投资策略，旨在保护投资组合免受极端市场低迷的影响，并经常结合使用金融工具和策略。

尾部风险对冲策略通常使用看跌期权、信用违约互换、波动率指数期货、美国国债或以上任何一种资产的组合。

投资者可以通过Cambria Tail Risk ETF(BATS：Tail)以及美国国债找到便捷的尾部风险对冲敞口。Cambria Tail Risk ETF持有S指数的现金外看跌期权组合，以缓解风险。

ProShares Trust Ultra VIX Short-Term Futures ETF(BATS：UVxy)为S VIX短期期货指数的每日表现提供1.5倍的杠杆敞口，也可以作为尾部风险对冲策略的一部分。

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