银行系资金，跑步进场

长钱来了。一日之内，两只银行系基金震撼创投圈。

3月12日，工商银行科技创新基金启动，基金总规模达800亿元。同一日，中国银行宣布将科创母基金规模扩容至超500亿元，形成“耐心资本”的长期价值。

本月初，政府工作报告提出“深化资本市场投融资综合改革，大力推动中长期资金入市”“加快发展创业投资、壮大耐心资本”；金融监管总局发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，AIC股权投资试点再扩大。

在当前募资承压发展的背景下，银行凭借其雄厚的资金实力和长期运营优势，正积极进军股权投资市场，为一级市场注入活力。银行系科创基金的涌现，成为了市场关注的焦点。

  科创基金投向硬科技  

这次启动的工商银行科技创新基金，定位为耐心资本，以股为主，股债贷保联动，将持续加大对硬科技、民营经济的支持，为实体经济注入股权投资力量。

工商银行表示，未来3年为民企提供投融资不低于6万亿元，支持企业坚守主业、做强实业，助力经济持续回升向好。

工商银行在一级市场上一直十分活跃。在清科创业（01945.HK）旗下私募通系统中可以查到，工银金融资产投资有限公司作为LP，2024年共向19只基金出资，其中7-8月向北京国能工融强链股权投资基金（有限合伙）、工融金投绿能（北京）股权投资合伙企业（有限合伙）、新疆工融双碳股权投资合伙企业（有限合伙）累计出资超200亿元。

中国银行此次发布的科创母基金采用“子基金+直投”模式，其中70%资金将用于出资科创子基金，30%用于直接投资优质科创项目，形成多层次、多维度投资布局。基金首批覆盖天津、合肥、深圳、济南、成都、重庆、西安、武汉八个城市。

武汉方面，长江产业集团与中银证券共同设立规模50亿元科创母基金，聚焦湖北省内科技创新领域，支持新一代信息技术、高端装备制造、生物医药、新能源、新材料等战略性新兴产业发展。济南产发集团与中银证券合作设立人工智能与集成电路创业投资基金，旨在响应国家科技自立自强号召，立足济南、辐射山东，以资本赋能省市人工智能与集成电路优质企业发展，推动更多优质项目落地济南。

去年8月，中国银行宣布推进设立科创母基金，总规模300亿元。基金由中银证券担任发起单位和管理人，聚焦人工智能、量子技术、生物技术等重点领域，将引导更多市场资源投早、投小、投长期、投硬科技。3个月后，中银大湾区（深圳）科技创新协同发展基金合作意向正式发布，意向落地光明科学城，基金总规模高达50亿元。据悉，该基金是中国银行300亿元科创母基金在深圳布局的首个项目。

银行系LP在股权投资领域的活跃，不仅体现在单独出资上，更在于其与其他金融机构、地方政府及企业的紧密合作。

去年5月，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立，注册资本为3440亿元人民币。股东信息显示，财政部、国开金融有限责任公司、上海国盛(集团)有限公司、工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、中国邮政储蓄银行等共计19位股东。

时间再向前，财政部与地方财政厅，中国银行、建设银行、工商银行、农业银行、国家开发银行、交通银行等银行、企业，共同成为注册资本达到885亿元的国家绿色发展基金股份有限公司股东。

  银行资金赋能产业  

科技创新为新质生产力的发展提供强劲动能。当前，银行作为重要金融力量，搭建科技金融服务平台支持科技创新、赋能科技型企业成效显著。产业投资中常见银行投资人的身影：独角兽企业智己汽车的B轮融资出资队伍中包含农银投资、交银资本、工银资本、建信金融资产投资、中银资产；瞪羚企业旷视科技在D轮融资中获得中银投资和工商银行的支持。

银行与企业携手设立基金，共同推动产业升级也成为了常态：

• 广汽集团、广州产投新能源专项母基金合伙企业（有限合伙）以及中国银行控股的中银金融资产投资有限公司，共同出资广州新祺智联股权投资基金合伙企业（有限合伙）。

• 交银金融资产投资有限公司、交银资本管理有限公司、芯联集成及其旗下芯联股权投资（杭州）有限公司共同出资设立绍兴交汇先锋集成电路股权投资基金合伙企业（有限合伙）。

• 中原金象投资管理有限公司、交银国际信托有限公司、上汽集团旗下上海上汽创远创业投资合伙企业（有限合伙）、上海上汽恒旭投资管理有限公司等共同出资郑州屹晨股权投资基金合伙企业（有限合伙）。

  AIC基金排队落地  

在过去的2024年，清科研究中心发布的《年度盘点丨直击2024募投市场》显示，金融机构与险资LP的出资活跃度有所提升，两者合计披露出资超过2,100亿元人民币，占比相较2023年提高了4.8pct。

在2024年试点扩容后，五家AIC纷纷于各试点城市签约设立股权投资基金，在为市场注入新活力的同时，也将加大对科技创新的支持力度，助推新质生产力高质量发展。在此背景下，清科研究中心撰写了《2024年金融资产投资公司参与股权投资研究报告》。

报告显示，清科研究中心结合市场调研与公开信息梳理发现，自2020年起到2024年底AIC设立的可识别且存续的纯股权投资基金共计50只，其中31只已完成备案，披露的基金注册规模合计293.69亿元，占AIC附属投资机构直接管理与参与管理的存续备案基金比重分别为19.0%，6.6%。

根据清科研究中心的不完全统计，截至2024年底，除原上海试点外五家AIC与另外17个试点城市均达成了合作意向，签约基金意向金额累计超过4,200亿元。从实际落地情况看，截至2024年底各地在试点扩大后新成立AIC纯股权投资基金共计31只，其中12只基金已完成AMAC备案。这些基金大多采取双GP模式，合作方多为国资背景投资机构。

期待更多的“长钱”、更多的“耐心资本”流入，撬动更多资金进入股权投资市场，进一步激发市场活力。