市场触底还是另一个“害怕的猫反弹”？华尔街资深人士仍持怀疑态度

在动荡的一周结束后，华尔街正享受着强劲反弹，这一周导致S指数自2023年10月以来首次进入回调区域。

S标准普尔500指数-根据SPDR S标准普尔500ETF信托基金(纽约证券交易所代码：SPY)跟踪-在纽约下午晚些时候上涨了2%，有望创下四个多月来的最大涨幅。

然而，资深投资者埃德·亚德尼并不相信最糟糕的时期已经过去，他称此次反弹更像是一次“惊恐的猫咪反弹”，而不是市场最终触底的信号。

在周五发送的一封电子邮件中，Yardeni Research总裁Yardeni强调了推动周末反弹的两个关键事态发展。

首先是避免政府关门的可能性。参议院民主党领袖查克·舒默星期四表示，他将支持共和党支持的一项短期拨款法案，消除了对政府运作的直接威胁。

第二个更令人惊讶的催化剂是唐纳德·特朗普总统在关税问题上的沉默。

投资者似乎为没有与贸易相关的言论而欢呼，亚德尼表示，“任何没有特朗普关税评论的日子都是市场的好日子。”

亚德尼指出了一个关键的事态发展，这可能会软化唐纳德·特朗普未来咄咄逼人的贸易立场。

特斯拉公司(纳斯达克股票代码：TSLA)在给美国贸易代表的一封未签署的信中表示，虽然它“支持”公平贸易，但它担心，如果其他国家对关税进行报复，美国出口商可能面临“不成比例的影响”。

尽管周五出现释然性反弹，但雅尔德尼仍持谨慎态度。他最近将S标准普尔500指数2025年的目标股价从7000点下调至6400点，2026年的目标价从8000点下调至7200点，理由是经济增长面临持续风险。

然而，他没有预测经济衰退，这是市场观察人士日益担忧的问题。

“我们继续押注于经济的韧性，”亚德尼说。他预计特朗普将避免可能在2026年中期选举之前引发经济低迷的政策，因为经济衰退将威胁到共和党对国会的控制。

市场在2025年的震荡开局并不完全出乎意料，但下行波动比预期的要大。

虽然看跌情绪很高，但亚德尼表示，当市场尽管特朗普再次发出关税威胁而上涨时，就会出现更令人信服的底部。

投资者正密切关注4月2日，特朗普政府将对多个国家征收新的互惠关税。

人们的预期是，被雅尔德尼称为“关税人”的特朗普将做出咄咄逼人的回应，可能会扰乱市场。

期权市场也在闪烁着警告信号。芝加哥期权交易所看跌/看涨比率跃升至0.94，远高于0.66的历史平均水平。看跌/看涨比率是衡量看跌押注相对于看涨押注的指标。这表明投资者正在对冲股市进一步下跌的风险，这是一个潜在的反向买入信号。

极度悲观的情绪可能预示着，对于那些愿意与当前市场情绪背道而驰的人来说，这是一个买入机会。如果历史重演，一旦交易员不再担心关税新闻，就可能出现强劲反弹。

亚德尼短期保持谨慎，但对市场中长期前景持乐观态度。

他表示：“我们认为股市在今年年初会震荡，然后在今年晚些时候回升至创纪录高位。”

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