美国与欧洲ETF：潮流正在转变吗？

跟踪美国和欧洲股票的ETF在过去一年见证了投资者情绪的变化。虽然从历史上看，美国一直主导着ETF的市场表现和资金流入，但自2025年初以来，欧洲股市的表现一直好于美国股市。这引发了人们的讨论，即在当前情况下，欧洲ETF是否是投资者更好的投资选择。

据英国《金融时报》报道，尽管特朗普的政策是美国优先，但自1月份以来，欧洲股市的表现仍然比美国股市高出10%以上。造成这种优异表现的因素有很多。

由于地缘政治紧张局势，以德国为首的欧洲国家进一步加强了国防开支。德国最近放松财政限制的举措，是两德统一以来最重要的政策转变。中国在经济方面的反弹也支撑了欧洲的出口。

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欧洲投资者撤出美国ETF

最近一个普遍的趋势是，欧洲投资者正在撤出美国股票ETF。投资于美国股票的欧洲注册ETF在2月份出现了5.1亿美元的资金流出，而2023年11月这些基金的资金流入达到创纪录的228亿美元，占欧洲ETF总购买量的近80%。

另一方面，美国投资者仍然忠于投资他们的本土市场。根据TETF.com的数据，美国股票ETF在2月份获得了481亿美元的资金，占这个国家总ETF资金流入的近一半。

这些数字将突显出美国和欧洲之间投资者情绪的巨大差异。

换班背后的原因是什么？

Amundi的ETF、指数和智能贝塔全球主管Benoit Sorel指出了欧洲投资者大幅撤出美国股市的几个原因。在接受英国《金融时报》的一次正式采访时，他提到了“地缘政治事态发展，欧洲在解决乌克兰冲突方面取得了进展，美国采取了通胀措施。”

导致这一点的其他因素包括特朗普政府的新关税和关税威胁，美国和欧洲货币政策的分歧，以及对美国巨型科技股增长和估值的担忧，根据索雷尔的说法。

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ETF市场增长：美国与欧洲

尽管存在反差，但美国和欧洲的ETF市场都在强劲上涨。根据安永的数据，由于在线储蓄零售账户的快速扩张，截至2024年底，欧洲ETF AUM总额接近2.3万亿美元。

安永表示，需要强调的另一个重要方面是，欧洲ETF的增长速度快于美国同行，主要是因为它们在注册基金中所占比例历来较低。

展望未来，安永预测，欧洲ETF将实现创纪录的两位数增长，散户采用将推动地区ETF资产到2030年达到4.5万亿美元。

关税与市场波动

根据ETF.com的数据，“美国与世界其他地区”的贸易战使ETF的投资趋势变得更加复杂。这些政策加剧了美国市场的波动，在不确定的条件下，美国市场已经很容易波动。另一方面，欧洲ETF投资者似乎正在从这种波动中获益，这让人们对美国市场优势的长期概念感到惊讶。

部分美国和欧洲ETF值得考虑

现在我们已经熟悉了两个市场的最新趋势、预期和前景，以下是一些值得考虑的ETF：

临时轮换还是结构性轮换？

ETF投资者正在权衡他们的选择，密切关注货币政策、贸易关系和市场估值的更大趋势。目前，美国市场的传统主导地位已暂时被逆转，但看看这种趋势会持续多久会很有趣。

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