近30亿！东方资产 x 中建国际，央企联动或成风口

3月11日，中国建筑国际集团有限公司宣布，根据一般授权，公司与认购人中国东方资产管理（国际）控股有限公司达成认股协议，认购约2.446亿股新股份，每股认购价为12.26港元，总认购价达到29.99亿港元。

定向增发，获近30亿港币注资

中国东方资产管理（国际）控股有限公司主要由東銀發展(控股)有限公司和Wise Leader Assets Ltd.直接持有，而中国东方资产管理股份有限公司、中央汇金投资有限责任公司和中国投资有限责任公司通过多层穿透持有股份。

此次认购所得款项将主要用于偿还计息债务、装配式建筑和其他建筑科技的生产、研发和投资，以及集团建筑或其他建筑相关业务投资和集团一般企业目的。具体分配为偿还计息债务约5亿港元，装配式建筑和其他建筑科技的生产、研发和投资约5亿港元，集团建筑或其他建筑相关业务投资以及集团一般企业目的约19.99亿港元。

此次注资，正值房企纾困关键期，中建国际作为中国建筑旗下海外投建旗舰，或将依托头部AMC资源获取特殊资产重组机遇。东方资产29.99亿港元注入，为中建国际提供将显著可支配现金流。花旗报告指出，此次注资将中建国际的负债率从2024年的70.4%降至68.6%，提升其抗风险能力。尽管配股价较前收盘价溢价0.49%，但市场认为折让幅度（较公告日收盘价13.24港元折让7.4%）合理。

一面为中建国际优化中建国际资产负债结构，应对行业下行周期。另一面，为中建国际基础营运提供资金支持，以平衡传统基建利润下滑风险。目前，中建国际的核心承接领域及重点项目包括副中心站综合交通枢纽、东六环入地改造、潮白河综合治理（通州段）等重大基建项目。

央企资本联动，国有资本话语权提升

此次认购完成后，在股权结构方面，中国海外集团有限公司持股比例由64.81%降至61.81%，认购人集团（东方资产）持股比例由3.56%增至8.02%，其他公众股东持股比例由31.62%降至30.15%。

同时，在认购人完成认购后，将有权向中国建筑国际董事局提名一名候选人，以委任为非执行董事。联交所上市委员会已批准认购股份上市及买卖，且有关批准及许可在完成前并未被撤销。认购协议所载其他惯常条件亦已满足。完成将于最后一项条件获达成（或豁免，如适用）当日后的第一个营业日或认购人与本公司书面协定的任何其他日期作实。

东方资产可选派非执行董事入驻中建国际，一方面，凭借丰富的行业经验和专业知识，为中建国际提供融资、风险管理等方面高价值的建议。亦可从风控和监管层面给出专业指导，帮助企业决策更全面、更符合股东利益。另一面，对市场而言，东方资产的加入，在资金、资源、风控管理层面的“援助”会极大提升市场信心，特别是在复杂的市场环境下，头部AMC可以协助公司更好地识别和管理风险，寻觅更多发展机遇。

此次东方资产和中建国际的资本联动，不仅是资本注入，亦或更是战略资源整合的前奏。结合此前东方资产参与的国有企业土地资产盘活专项基金（规模300亿）和存量资产优化升级基金（规模400亿）。此次合作，东方资产亦可为中建国际在承接大型基建项目时提供不良资产重组、特殊资产并购等支持。未来，东方资产、中建国际或会共同挖掘“不良资产处置+新基建投资”的双重红利。

合作共赢，一种生存和发展的智慧。