贝莱德预计美国将面临上行压力，欧债收益率

贝莱德投资研究所本周表示，美国贸易关税和欧洲寻求增加支出是保证美国和欧洲债券收益率上升的重大政策转变。 政策野心强化了贝莱德的观点，即央行政策利率将保持在比大流行前更高的水平。它概述了自己的观点，因为美国10年期国债收益率(US10Y)已从今年的高点下降约50个基点，至4.79%，德国10年期国债收益率上周飙升至1990年德国统一以来的最高水平。贝莱德表示，它已经减持了欧元区债券。 贝莱德投资研究所(BII)负责人Jean Boivin在3月10日的一份报告中表示：“我们认为，粘性通胀和不断上升的债务水平给欧洲和美国的收益率带来了更大的上行压力，尽管美国收益率的下降表明，市场预计美联储将对经济低迷做出典型的反应。”

市场预期美联储降息，经济增长趋弱，贝莱德表示。“然而，我们看到在支持增长和抑制粘性通胀之间进行艰难的取舍，限制了美联储可以降息的幅度，”支持其对政策利率和更高债券收益率的预测。 贝莱德表示，由于对经济衰退的担忧，美国长期国债收益率有所下降，但这些收益率“可能会突然飙升”。Boivin表示，长期债券投资者可能会要求更多补偿，因为美联储利率在更长时间内会更高，而且即使在关税收入和支出削减的情况下，财政赤字也“居高不下”.

BII表示，随着欧盟和德国着眼于增加国防开支，可能会加剧通胀，欧元区债券收益率可能会进一步上升。德国即将上任的政府上周提议将5000亿欧元用于国防和基础设施投资。贝莱德表示：“此外，欧洲央行降息接近尾声。”

贝莱德表示，出于收益考虑，它更倾向于短期美国债券，并仍减持长期美国国债。 在2月份CPI报告发布后，10年期美国国债收益率(US10Y)周三上涨3个基点，至4.63%。两年期国债收益率(US2Y)上涨3个基点，至4%。德国10年期国债收益率稳定在2.88%左右。

美国国债ETF包括：(Nasdaq：TLT)、(NASDAQ：IEF)、(NASDAQ：SHY)、(NYSEARCA：SGOV)和(BIL)。