雷达下：增加钻探对石油市场动态的真正影响

唐纳德·特朗普将此作为其连任竞选的核心内容，暗示他可以让石油和天然气生产商打开水龙头，将汽油价格压低至2美元以下。

从上周向国会发表的讲话来看，总统似乎不太可能放弃这一想法。

许多石油和天然气行业高管都希望他会这么做。

“钻探，宝贝，钻探”和廉价天然气是一个很酷的竞选主题。这对中小型油气生产商的利润率来说是一场灾难。

持续的高产量将摧毁许多这样的公司。

该行业以前曾走过这条路，不想再走一次。

正如先锋自然资源公司首席执行官斯科特·谢菲尔德去年在一次竞选集会上首次提出这个话题时所说的那样，“没有一家公司愿意冒着价格再次暴跌的风险。我们现在有纪律，因为我们从过去的周期中吸取了教训。“

大公司也不喜欢这个想法。在选举和就职期间，埃克森美孚(Ticker：XOM)上游部门总裁利亚姆·马伦告诉彭博社，“我认为不太可能发生根本性的变化，因为绝大多数人，如果不是所有人，都主要关注他们正在做的事情的经济方面。”

他补充说：“我认为我们不会在演习模式中看到任何人，宝贝，演习模式。我真的不知道。“

虽然行业可能会抵制，但可以肯定的是，总统将推动这一点。

“钻、宝贝、钻”可能会引发一波石油补丁并购活动。

如果我们真的开始看到产量大幅增加，再加上政策决定导致经济活动放缓，规模较小的公司将陷入困境。

正如我们在过去30年中在银行业看到的那样，规模和规模将成为利润的主要决定因素。

你越大，你就越有可能在“钻探，宝贝，钻探”的时代保持盈利。

对于较小的公司来说，明智的做法是寻找更大的合作伙伴。

更明智的做法是寻找有吸引力的目标公司，这些公司将是不错的收购对象，以增加有吸引力的资产并扩大规模，但能够在独立的基础上实现增长。

Epsilon Energy(Ticker：EPSN)是一个完美的例子，它是一家规模较小的能源公司，它将让投资者两全其美。

Epsilon Energy Ltd.是一家无债务的独立能源公司，专注于天然气和石油生产，核心资产位于宾夕法尼亚州东北部的马塞卢斯页岩、二叠纪盆地和加拿大艾伯塔省。该公司保持着强劲的资产负债表，拥有880万美元的现金和4500万美元的未提取左轮手枪能力，为增长和股东回报提供了财务灵活性。凭借稳定的中游收入、低成本的天然气生产以及二叠纪和艾伯塔省的高利润率石油上行，EPSN呈现出稳定和增长潜力的平衡组合。

EPSN在马塞卢斯盆地拥有核心地位，马塞卢斯盆地是美国成本最低的天然气盆地之一。该公司拥有5,142英亩的净面积，139口生产井，并拥有奥本天然气收集系统35%的股份，该系统提供稳定的中游收入。

该公司还拥有40万-50万英尺。随着天然气价格的改善，他们可以将未开发的库存带到网上。

放松监管，允许在该地区增加新的管道能力，将是Epsilon的一个巨大优势。

Epsilon向二叠纪盆地的扩张是游戏规则的改变者。该公司已向德克萨斯州埃克托县的业务投入3800万美元，将生产结构转向高利润率石油。该公司已经看到了强劲的业绩，拥有7口生产井和一条可容纳30-40个未来钻探地点的大型跑道。

更重要的是，此举使EPSN摆脱了天然气价格波动的影响，实现了多元化。天然气最近经历了一段艰难的时期，但石油需求仍然具有弹性。如果价格保持稳定，Epsilon预计液体产量将增长140%以上，可能会推动现金流大幅扩张。

Epsilon一直保持着一种有纪律的资本配置方法，在战略增长投资和持续的股东回报之间取得平衡。

很大一部分现金流流向了二叠纪盆地，该公司正在那里积极扩大其石油加权产量。

将20%分配给其核心马塞卢斯资产，支持该国成本最低的天然气盆地之一的持续开发。

该公司还向新成立的艾伯塔省合资企业投资了260万美元，此举旨在为前景看好的加拿大石油和天然气业务打开长期增长机会。

除了增长举措外，EPSN仍致力于向股东返还资本。该公司支付了550万美元的股息。

220万美元用于股票回购，增加了剩余股份的价值。

2024年3月，EPSN批准了一项新的回购计划，最多回购220万股，显示出对其被低估的股票的持续信心。

自2022年年中以来，它已经以每股5.24美元的平均价格回购了182万股票，表明了提升股东价值的坚定承诺。

该国两个更具吸引力的产区的有吸引力资产的组合，可能会被证明是潜在买家的诱人目标。

与此同时，管理层为公司的发展定位，并做出明智的投资，以有机地扩大规模。

无论哪种方式，Epsilon Energy都允许投资者“赢，宝贝，赢”，无论“钻，宝贝，钻”的结果如何。