Baird：特斯拉Q1交付目标难以完成，纳入卖出名单

投行Baird将特斯拉纳入最新卖出名单，认为产能瓶颈和需求不明朗将带来"短期压力"。

Baird称，从特斯拉各大市场当季销售数据来看，第一季度43.75万辆的交付目标恐难达成。

据分析师分析，Model Y改款停产是主要隐忧。他们表示，Model Y季度交付量通常在30万辆左右，停产将拖累第一季度整体交付表现。马斯克在四季度业绩会上也曾提及这一问题。

Baird预计第一季度交付量仅为36.94万辆，大幅低于市场预期的43.75万辆。

该机构还提到主要市场销售疲软。"从欧洲、美国到最近的中国市场，当季销售数据均呈现显著同比下滑，"Baird指出。

中国乘用车协会（CPCA）数据显示，2月交付量同比腰斩，跌幅达49%。

分析师还特别提醒马斯克的政治立场和加密货币投资带来的"关键人物风险"。"马斯克参与DOGE并与特朗普政府频繁互动，可能影响美欧消费者购买意愿，进一步加剧需求端的不确定性."。

不过，Baird对特斯拉长期发展仍持乐观态度，看好其"Optimus机器人、无人驾驶出租车服务、自动驾驶功能升级以及平价车型放量"等长期战略布局。

该机构将特斯拉目标价从440美元下调至370美元，但认为这一估值相对其他大市值高增长公司仍属溢价，体现了公司的增长潜力。

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