目标公司报告2024年第四季度和全年盈利

注：在本新闻稿中，将2024财年的财务业绩与2023财年53周的财务业绩进行了比较。

2024年第4季度亮点

2024年全年亮点

有关其他媒体材料，请访问：https://corporate.target.com/news-features/article/2025/03/q4-fy2024-earnings

明尼阿波利斯，2025年3月4日/美通社/--Target Group Corporation(纽约证券交易所股票代码：TGT)今天公布了2024年第四季度和全年业绩，其中都包括与2023年相比减少了一周的销售额。该公司公布的第四季度GAAP和调整后每股收益(EPS)为2.41美元，而2023年为2.98美元。2024年全年GAAP和调整后每股收益为8.86美元，上年为8.94美元。所有每股收益数据均指稀释后每股收益。

Target Corporation董事长兼首席执行官布莱恩·康奈尔(Brian Cornell)表示：“我们的团队在今年最大的季度实现了流量增长，销售额和盈利能力好于预期。”美容、服装、娱乐、体育用品和玩具的强劲表现带动了业绩的增长。展望未来，我们对数字能力、商店和供应链的持续投资--再加上对新颖性、价值、速度和可靠性的关注--将进一步区分我们独一无二的实体和数字购物体验。消费者继续被只有塔吉特才能提供的日常发现和愉悦所吸引，我们致力于利用我们的战略、规模和在零售业的独特地位，建立这种独特的竞争优势，并推动长期的盈利增长。

指导

公司对2025年全年的预期如下：

鉴于消费者持续的不确定性和2月份净销售额的小幅下降，再加上关税的不确定性和本财年内某些成本的预期时间，公司预计第一季度的利润与今年剩余时间相比将面临显著的同比压力。

“在2月份，我们在情人节前后看到了创纪录的表现。然而，我们当月的业绩表现疲软，因为美国各地反常的寒冷天气影响了服装销售，消费者信心下降影响了我们所有可自由支配的产品，“首席财务官Jim Lee表示。展望未来，我们预计这一趋势将有所缓和，因为服装销售将对全国各地的温暖天气做出反应，消费者将在复活节假期等即将到来的季节性时刻转向Target。“我们将继续关注这些趋势，并将对未来一年的预期保持适当的谨慎。”

经营业绩

该公司第四季度的总可比销售额增长1.5%，反映出可比门店销售额下降0.5%，可比数字销售额增长8.7%。第四季度的净销售额为309亿美元，与2023年相比下降了3.1%，其中包括了额外的一周。2024年第四季度的营业收入为15亿美元，比2023年的19亿美元下降了21.3%。

全年净销售额从去年的1,074亿美元下降到1,066亿美元，降幅为0.8%，反映出可比销售额增长0.1%，以及新店销售和非商品收入增长的好处，但被2024年销售额减少一周的影响所抵消。

2024年第四季度营业收入利润率为4.7%，而2023年为5.8%。第四季度毛利率为26.2%，而2023年为26.6%，反映出数字履行和供应链成本以及促销和清仓降价率的上升。其他商品活动的净收益部分抵消了这些压力。

2024年全年营业收入为56亿美元，较去年的57亿美元下降了2.5%。全年毛利率为28.2%，而2023年为27.5%，反映出产品成本的改善、广告和市场收入的增长以及账面与实物库存调整的减少，这些因素抵消了促销和清仓降价率上升以及数字履行和供应链成本上升的影响。

2024年第四季度SG&A费用率为19.4%，而2023年为18.8%。2024年全年SG&A费用率为20.6%，2023年为20.0%。这两个时期的增长率都反映了更高的成本，包括对薪酬和福利的持续投资。

利息支出和税费

公司2024年第四季度的净利息支出为9000万美元，而去年为1.07亿美元。2024年全年的净利息支出为4.11亿美元，而2023年为5.02亿美元。*第四季度和全年的下降主要是由于利息收入的增加。

2024年第四季度有效所得税税率为21.5%，而去年为22.6%。这一下降主要是由于2024年第四季度离散福利增加所致。公司2024年全年的有效所得税税率为22.2%，而2023年为21.9%。这一增长主要反映了与前一年相比，离散税收优惠减少。

资本配置和投资回报

公司第四季度分红5.13亿美元，去年同期为5.08亿美元，每股股息增长1.8%。

公司于第四季度回购了5.06亿美元的股份，按136.80美元的平均价格注销了370万股普通股。截至第四季度末，根据塔吉特董事会2021年8月批准的回购计划，公司尚有约87亿美元的剩余产能。

截至2024年第四季度的过去12个月，税后投资资本回报率(ROIC)为15.4%，而截至2023年第四季度的12个月为16.1%。这一下降主要是由于盈利能力下降，包括2024财年减少一周的影响，以及平均投资资本的增加。本新闻稿中的表格提供了有关该公司ROIC计算的更多信息。

网络直播详情

Target将网络直播其金融界会议，包括问答环节，从上午8：00开始。今天是美国中部夏令时。投资者和媒体受邀在Enterate.Target.com/Investors网站上收听会议(点击“活动和演示”下的“2025年金融界会议，包括2024年第四季度和全年收益”)。如果可以，我们将提供网络直播的重播。

其他

本新闻稿中有关公司未来财务业绩的陈述，包括其2025财年全年指导、近期利润预期和长期增长预期，均属1995年《私人证券诉讼改革法案》所指的前瞻性陈述。这类陈述会受到风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能会使公司的结果大不相同。最重要的风险和不确定因素在公司截至2024年2月3日的财政年度的10-K报表第1A项中有所描述。前瞻性陈述仅在发表之日起发表，公司不承担任何更新前瞻性陈述的义务。

关于目标

总部位于明尼阿波利斯的塔吉特公司(纽约证券交易所代码：TGT)在近2,000家门店和Target.com为客人提供服务，旨在帮助所有家庭发现日常生活中的喜悦。自1946年以来，塔吉特将其利润的5%捐给了社区，今天这相当于每周数百万美元。欲了解更多公司信息，请访问公司网站(Corporation ate.Target.com)和新闻中心。

1在2024年第四季度，该公司改变了其综合经营报表中的收入列报方式，将以前的三行格式(销售额、其他收入和总收入)合并为一行，标记为“净销售额”，反映所有收入(以前的总收入)。该公司认为，这一陈述更好地反映了其战略，其中包括不断增长的能力和业务产品，以利用塔吉特的资产和竞争优势。有关包括在净销售额中的金额的其他信息，请参阅本新闻稿中的表格。

2调整后每股收益是一种非公认会计准则财务指标，在适用时不包括某些离散管理项目的影响。有关更多信息，请参阅本版本的表格。

3在2024年第四季度，公司将毛利率的计算改为净销售额(以前的“总收入”)减去销售成本，毛利率的计算方式为毛利率除以净销售额。此前，毛利率仅根据商品销售额计算。此外，该公司还将某些费用从销售、一般和行政(SG&A)费用重新归类为销售成本。上一年的数额已更新，以符合本期列报。概述这些变化对以前报告的金额的影响的时间表已张贴在公司的投资者关系网站上，网址是Corporation ate.Target.com。

目标公司

合并业务报表

三个月已结束

截至12个月

(百万，每股收益除外)数据(未经审计)

2025年2月1日

2024年2月3日(A)

更改

2025年2月1日

2024年2月3日(A)

更改

净销售额(B)

30,915

31,919

(3.1)

106,566

107,412

(0.8)

销售成本(C)

22,802

23,427

(2.7)

76,502

77,828

(1.7)

销售、一般和行政费用(C)

6,000

6,005

(0.1)

21,969

21,462

2.4

折旧和摊销(不包括销售成本中的折旧)

646

622

3.9

2529

2,415

4.7

营业收入

1,467

1,865

(21.3)

5,566

5,707

(2.5)

净利息支出

90

107

(15.6)

411

502

(18.1)

净其他收入

(29)

(28)

4.2

(106)

(92)

14.6

所得税前收益

1,406

1,786

(21.3)

5,261

5,297

(0.7)

所得税准备

303

404

(25.2)

1170

1,159

0.9

净收益

美元：1,103美元

美元：1,382美元

(20.2)%

美元，约4,091美元

美元：4138美元

(1.1)%

基本每股收益

美元/欧元，2.42美元

美元/欧元，2.99美元

(19.3)%

美元人民币8.89美元

美元/欧元，8.96美元

(0.9)%

稀释后每股收益

美元/欧元，2.41美元

美元/欧元，2.98美元

(19.3)%

美元人民币8.86美元

美元/欧元，8.94美元

(0.9)%

加权平均已发行普通股

基本

456.8

461.7

(1.1)%

460.4

461.5

(0.2)%

稀释

458.4

463.1

(1.0)%

461.8

462.8

(0.2)%

反稀释股份

0.2

0.8

0.5

2.1

宣布的每股股息

美元/欧元，1.12美元

美元/欧元，1.10美元

1.8%

美元，欧元，4.46美元

美元/欧元，4.38美元

1.8%

(A)测试结果

2023年第四季度和全年分别为14周和53周，而2024年同期分别为13周和52周。额外的一周为第四季度和2023年全年贡献了17亿美元的净销售额。

(B)表示不同意，不同意

2024年第四季度，该公司改变了其综合经营报表中收入的列报方式，将以前的三行格式(销售额、其他收入和总收入)合并为一行，标记为“净销售额”，反映所有收入(前身为总收入)。有关包含在净销售额中的金额的其他信息，请参阅净销售额表。

(C)测试结果：测试结果

在2024年第四季度，该公司对与其广告和第三方市场业务产品相关的某些费用进行了重新分类，以符合本年度的列报。在截至2024年2月3日的三个月和十二个月里，重新分类使销售成本分别增加了2400万美元和9200万美元，而SG&A费用则相应减少，并被抵消。这些重新分类对净销售额、营业收入、净收益或每股收益没有影响。

目标公司

合并财务状况报表

(百万，脚注除外)(未经审计)

2025年2月1日

2024年2月3日

资产

现金和现金等价物

美元人民币和4,762美元

美元，3805美元

库存

12,740

11,886

其他流动资产

1,952

1,807

流动资产总额

19,454

17,498

财产和设备

土地

6,735

6,547

建筑和改善

38,752

37,066

夹具和设备

8,917

8,765

计算机硬件和软件

3,710

3,428

在建工程

1185

1,703

累计折旧

(26,277)

(24,413)

财产和设备，净额

33,022

33,096

经营性租赁资产

3,763

3362

其他非流动资产

1,530

1,400

总资产

美元人民币：57,769美元

美元人民币：55,356美元

负债与股东投资

应付帐款

美元，人民币13,053元

美元，约合人民币12,098元

应计负债和其他流动负债

6,110

6,090

长期债务和其他借款的当期部分

1,636

1116

流动负债总额

20,799

19,304

长期债务和其他借款

14,304

14,922

非流动经营租赁负债

3,582

3,279

递延所得税

2,303

2,480

其他非流动负债

2,115

1,939

非流动负债合计

22,304

22,620

股东投资

普通股

38

38

新增实收资本

6,996

6761

留存收益

8,090

7,093

累计其他综合损失

(458)

(460)

股东投资总额

14,666

13,432

总负债和股东投资

美元人民币：57,769美元

美元人民币：55,356美元

普通股授权6,000,000,000股，面值0.0833美元；截至2025年2月1日和2024年2月3日，分别发行和发行455,566,995股和461,675,441股。

优先股授权5,000,000股，面值0.01美元；在任何提交期间没有发行或发行任何股票。

目标公司

现金流量表合并报表

截至12个月

(百万)美元(未经审计)

2025年2月1日

2月3日

2024(A)

经营活动

净收益

美元/欧元，4091美元

元人民币、4,138美元

将净收益与运营部门提供的现金进行调整：

折旧和摊销

2,981

2,801

基于份额的薪酬费用

304

251

递延所得税

(180)

298

非现金损失/(收益)和其他，净额

26

94

营业账户变更：

库存

(854)

1,613

其他资产

(308)

(85)

应付帐款

1,008

(1,216)

应计负债和其他负债

299

727

经营活动提供的现金

7,367

8,621

投资活动

物业和设备支出

(2,891)

(4,806)

处置财产和设备所得

3

24

其他投资

28

22

投资活动所需现金

(2,860)

(4,760)

融资活动

增加长期债务

741

-

减少长期债务

(1,139)

(147)

已支付股息

(2,046)

(2,011)

股票回购

(1,007)

-

股票薪酬预扣税金

(99)

(127)

融资活动所需现金

(3,550)

(2,285)

现金及现金等价物净增长

957

1,576

期初现金及现金等价物

3,805

2,229

期末现金及现金等价物

美元人民币，人民币4,762美元

元人民币，3805美元

(A)2023年6月由53周组成，而2024年为52周。

目标公司

经营业绩

净销售额

截至三个月

截至12个月

(百万)(未经审计)

2025年2月1日

2024年2月3日(A)

2025年2月1日

2024年2月3日(A)

服装和配饰

美元人民币1,344美元

美元人民币1,410美元

美元/欧元，16,505美元

美元/欧元，16,485美元

美貌

3,444

3,424

13,173

12,538

餐饮

6,520

6774

23,828

23,899

强硬路线

6,150

6,196

15,784

16,162

家居和装饰

5,087

5,530

16,699

17,760

家庭必需品

4,786

5,046

18,614

18,746

其他商品销售

97

87

217

213

商品销售

30,428

31,467

104,820

105,803

广告收入(B)

190

167

649

522

信用卡利润分成

142

159

576

667

其他

155

126

521

420

净销售额

美元/欧元，30,915美元

美元人民币：31,919美元

美元：106,566美元

美元/欧元，107,412美元

(A)测试结果

2023年第四季度和全年分别为14周和53周，而2024年同期分别为13周和52周。额外的一周为第四季度和2023年全年贡献了17亿美元的净销售额。

(B)测试结果

主要指与通过公司的圆形数字广告业务提供的广告服务相关的收入。根据广告安排的性质，圆形服务被归类为净销售额或销售成本或SG&A费用的减少。

费率分析

三个月已结束

截至12个月

(未经审计)

2025年2月1日

2024年2月3日

2025年2月1日

2024年2月3日

毛利率(A)

26.2%

26.6%

28.2%

27.5%

SG&A费用率(A)

19.4

18.8

20.6

20.0

折旧和摊销(不包括销售成本中的折旧)费用率

2.1

1.9

2.4

2.2

营业收入利润率

4.7

5.8

5.2

5.3

(A)：

反映了将上一年的金额重新分类以符合本年度列报的影响。有关更多信息，请参阅综合业务报表附注(C)。

注：毛利率的计算方法是净销售额减去销售成本。所有费率都是用适用金额除以净销售额来计算的。此前，毛利率仅根据商品销售额计算。这一计算变化与该公司2024年第四季度在其综合经营报表上过渡到单行收入列报相一致，上期金额更新以符合本年度的列报。该公司还更新了上一时期的毛利率，以符合本年度的计算，导致截至2024年2月3日的三个月和十二个月的毛利率都增加了大约1个百分点。

销售指标

可比销售额包括所有商品销售，开业不到13个月或已关闭的商店的销售除外。数字起源的销售包括通过移动应用程序和公司网站发起的所有商品销售。

可比销售额

三个月已结束

截至12个月

(未经审计)

2025年2月1日

2024年2月3日

2025年2月1日

2024年2月3日

可比销售额变化

1.5%

(4.4)%

0.1%

(3.7)%

可比销售额变化的驱动因素：

交易数量

2.1

(1.7)

1.4

(2.4)

平均交易金额

(0.6)

(2.8)

(1.3)

(1.4)

渠道可比销售额

三个月已结束

截至12个月

(未经审计)

2025年2月1日

2024年2月3日

2025年2月1日

2024年2月3日

商店发起的可比销售额变化

(0.5)%

(5.4)%

(1.6)%

(3.5)%

源自数字的可比销售额变化

8.7

(0.7)

7.5

(4.8)

渠道销售额

三个月已结束

截至12个月

(未经审计)

2025年2月1日

2024年2月3日

2025年2月1日

2024年2月3日

商店起源

77.2%

78.7%

80.4%

81.7%

源自数字的

22.8

21.3

19.6

18.3

合计

100%

100%

100%

100%

按实施渠道销售

三个月已结束

截至12个月

(未经审计)

2025年2月1日

2024年2月3日

2025年2月1日

2024年2月3日

商店

97.3%

97.3%

97.6%

97.4%

其他

2.7

2.7

2.4

2.6

合计

100%

100%

100%

100%

注意：商店完成的销售包括店内购买和通过将商品从商店运送到客人、取货、开车和当天送货实现的数字发起的销售。

目标环卡穿透

截至三个月

截至12个月

(未经审计)

2025年2月1日

2024年2月3日

2025年2月1日

2024年2月3日

目标环卡总渗透率

17.6%

18.4%

17.8%

18.6%

门店数量和零售面积

门店数量

零售平方英尺(A)

(未经审计)

2025年2月1日

2024年2月3日

2025年2月1日

2024年2月3日

17万平方米或更多英国《金融时报》

273

273

48,824

48,824

50,000至169,999平方英尺英国《金融时报》

1,559

1,542

195,050

192,908

49,999平方英尺或更少英国《金融时报》

146

141

4,404

4,207

合计

1,978

1,956

248,278

245,939

(A)以千为单位，反映的是总面积减去写字楼、配送中心和空置空间。

目标公司

非GAAP财务指标对账

为了增加透明度，公司披露了非GAAP调整后每股摊薄收益(调整后每股收益)。如果适用，此指标将排除某些分散管理的项目。然而，在提出的任何时期内都没有进行调整。管理层认为，这些信息有助于对塔吉特公司的经营业绩进行逐期比较。这一衡量标准不符合美国公认会计原则(GAAP)，也不是美国公认会计原则的替代。最具可比性的GAAP指标是稀释后每股收益。不应孤立地考虑调整后的每股收益，也不应将其作为根据公认会计原则报告的Target业绩分析的替代。其他公司可能会以不同的方式计算调整后每股收益，从而限制了该指标在与其他公司进行比较时的有效性。

非GAAP对账

调整后每股收益

(未经审计)

截至三个月

截至12个月

2025年2月1日

2024年2月3日(A)

更改

2025年2月1日

2024年2月3日(A)

更改

GAAP和调整后稀释后每股收益

美元，美元，2.41美元

美元/欧元，2.98美元

(19.3)%

美元人民币8.86美元

美元人民币8.94美元

(0.9)%

(A)：

2023年第四季度和全年分别为14周和53周，而2024年同期分别为13周和52周。

非GAAP对账

调整后每股收益指引

指导

2025全年

(未经审计)

每股

GAAP稀释后每股收益指引

8.80-9.80美元

预计调整

其他(A)

美元人民币，人民币-

调整后稀释后每股收益指引

8.80-9.80美元

(A)测试结果

2025 GAAP每股收益可能包括某些离散项目的影响，这些项目将被排除在计算调整后每股收益时。指导意见目前没有反映任何此类离散项目。过去，这些项目包括提前偿还债务的损失和某些其他分散管理的项目。

扣除利息支出和所得税前的收益(EBIT)和扣除利息支出、所得税、折旧和摊销前的收益(EBITDA)是非GAAP财务指标。管理层认为，这些措施剔除了税收管辖区和结构、债务水平以及EBITDA资本投资差异的影响，提供了有关Target与其竞争对手相比的运营效率的有意义的信息。这些措施与公认会计原则不一致，也不是公认会计原则的替代。最具可比性的GAAP指标是净收益。不应单独考虑EBIT和EBITDA，也不应将其作为根据GAAP报告的我们业绩分析的替代。其他公司可能会以不同的方式计算EBIT和EBITDA，从而限制了这些指标用于与其他公司进行比较的有效性。

息税前利润和息税前利润

三个月已结束

截至12个月

(百万美元)(未经审计)

2025年2月1日

2024年2月3日(A)

更改

2025年2月1日

2024年2月3日(A)

更改

净收益

美元，1,103美元

美元人民币1,382美元

(20.2)%

美元，欧元

美元/欧元，4,138美元

(1.1)%

10+所得税准备金

303

404

(25.2)

1170

1,159

0.9

净利息支出

90

107

(15.6)

411

502

(18.1)

息税前利润

1,496美元，1,496美元

美元人民币1,893美元

(21.0)%

10美元，1,672美元

美元/欧元，5799美元

(2.2)%

折旧和摊销合计(B)

766

729

5.2

2,981

2,801

6.4

EBITDA

10美元，1,262美元

元人民币和2,622美元

(13.7)%

美元，约合人民币8,653元

元人民币和8,600美元

0.6%

(A)测试结果

2023年第四季度和全年分别为14周和53周，而2024年同期分别为13周和52周。

(B)测试

代表折旧和摊销总额，包括归入折旧和摊销以及归入销售成本的金额。

公司还披露了税后ROIC，这是一个基于GAAP信息的比率，但营业租赁利息加回营业收入除外。管理层认为，这一指标有助于评估Target随着时间的推移而进行的资本配置的有效性。其他公司可能会以不同的方式计算ROIC，从而限制了该指标在与其他公司进行比较时的有效性。

投资资本税后收益

(百万美元)

往绩12个月

分子

2025年2月1日

2024年2月3日(A)

营业收入

美元，美元，5566美元

元人民币和5,707美元

净其他收入

106

92

息税前利润

5,672

5799

10+营业租赁利息(B)

159

120

所得税(C)

1,297

1,295

税后净营业利润

美元，约合人民币4,534元

美元人民币和4,624美元

分母

2025年2月1日

2024年2月3日

2023年1月28日

长期债务和其他借款的当期部分

1,636美元：1,636美元

美元人民币1,116美元

元人民币，130美元

长期债务的非流动部分

14,304

14,922

16,009

股东投资

14,666

13,432

11,232

10+经营租赁负债(D)

3,935

3,608

2,934

现金和现金等价物

4,762

3,805

2,229

投资资本

美元；29,779美元

美元人民币29,273美元

美元，约合28,076美元

平均投资资本(E)

美元：29,526美元

美元人民币28,674美元

投资资本税后回报

15.4%

16.1%

(A)：

2023年为53周，而2024年为52周。

(B)：

指若经营租约下的物业被拥有或作为融资租赁入账，本公司将产生的假设利息支出所带动的营业收入回补。按每次租赁的贴现率计算，并记为营业收入内租金支出的一个组成部分。在ROIC计算中，营业租赁权益重新计入营业收入，以控制Target与其竞争对手之间的资本结构差异。

(C)：

使用实际税率计算，在截至2025年2月1日和2024年2月3日的12个月中，实际税率分别为22.2%和21.9%。包括截至2025年2月1日和2024年2月3日的12个月期间与息税前利润相关的13亿美元的税收影响，以及分别与经营租赁利息相关的3500万美元和2600万美元的税收影响。

(D)：

短期和长期经营租赁负债总额计入应计负债和其他流动负债以及非流动经营租赁负债。

(E)测试

以本期期末投资资本和可比上期期末投资资本为基础的平均值。

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