【轻工】智能眼镜销售预期乐观，关注两会地产、消费政策——轻工制造&纺织服饰行业周报

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袁艺博 证券分析师

SAC No：S1150521120002

行业要闻

（1）多地纸厂宣布3月调涨，部分纸板厂发布涨价函；

（2）唯品会业绩承压，服饰品类是增长亮点。

公司重要公告

（1）伟星股份：公司2024年业绩同比增长26.44%；

（2）太阳纸业：公司2024年业绩同比增长1.29%。

行情回顾

2月24日至2月28日，轻工制造行业跑赢沪深300指数2.41个百分点：SW轻工制造（0.19%）VS沪深300（-2.22%）；纺织服饰行业跑赢沪深300指数3.09个百分点：SW纺织服饰（0.86%）VS沪深300（-2.22%）。

本周策略

2月27日，IDC发布《2025年中国智能眼镜市场十大洞察》提出，在软硬件技术革新、AI大模型快速发展、交互技术进一步融合的共同推动下，整体智能眼镜市场将迎来高速增长。IDC预测，搭载摄像头或音频的智能眼镜将带动AI功能在头戴设备更快落地，AI大模型在语音和图像识别方面的积累将推动AI在智能眼镜上呈现出更加实用且具性价比的应用场景。预计2025年全球智能眼镜市场出货量为1,280万台，同比增长26%，中国智能眼镜市场出货量为275万台，同比增长107%。目前来看，国内AI眼镜产业发展方向较为明确，产业规范化进度有望加快，建议关注绑定优质大客户，在制造端与渠道端均具备优势的镜片产业链相关企业。

2月28日中共中央政治局会议，提出扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好。短期两会召开在即，后续出台关于稳地产与扩大消费的增量政策值得期待。

维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级，维持欧派家居、索菲亚、探路者、森马服饰、乖宝宠物“增持”评级。

推荐组合

欧派家居（603833）、索菲亚（002572）、探路者（300005）、森马服饰（002563）、乖宝宠物（301498）。

宏观经济波动；原材料成本上涨；新产能无法及时消化；大客户流失。

以上内容来源于渤海证券研究所2025年03月04日发布的证券研究报告《渤海证券研究所晨会纪要》

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