分析师：航空公司2025年开局艰难-全服务航空公司占据优势

摩根大通分析师杰米·贝克（Jamie Baker）在摩根大通工业会议之前修改了几家北美航空公司的评级/预测。

该分析师写道，投资者的担忧有所加剧，主要集中在消费者行为、国内产能以及政府旅行减少的影响上。

这位分析师补充说，因此，与去年下半年的快速上涨相比，2025年的股价势头已显着放缓。

贝克表示，虽然燃油成本和经济总是给航空公司投资带来风险，但宏观不确定性从未如此高。

这位分析师补充说，虽然有些人将市场描述为“黄金时代”，但他有不同的看法：对于高度关注保费和忠诚度的全方位服务全球航空公司来说，这是一个好时机，而其他模式则陷入困境（SNCY除外）。

尽管这位分析师没有预料到这种程度的行业颠覆，但最近的低迷似乎更多地是由宏观因素驱动的，这支持了他对2025年开局疲软的更广泛看法。

LUV：分析师将西南航空公司（纽约证券交易所代码：LUV）的评级从中性下调至低估，同时维持25美元的价格预测。

分析师表示，看跌前景反映了高估值溢价以及重新平衡评级覆盖范围的决定。

贝克写道，即使在埃利奥特参与之前，他早就相信西南航空的最佳利润率和ROIC日子已经过去了。

尽管分析师支持执行良好的转变，但西南航空在夺回行业领先利润率方面面临的挑战似乎巨大。

AAL：分析师下调了美国航空集团公司的价格预测（纳斯达克股票代码：AAL）从30美元降至26美元，同时保持超重评级。此外，分析师还将第一季度收入增长预期从4.5%下调至3%。

因此，Baker将每股收益估计从（0.23）美元修订为（0.27）美元。

该分析师还更新了2026年收入预期，将每股收益预期从3.45美元下调至3.00美元。

ALK：分析师提高了阿拉斯加航空集团公司的价格预测(NYSE：ALK）从85美元增加到89美元，同时重申超重评级。

贝克写道，在收购夏威夷航空之前，阿拉斯加航空与低成本航空公司进行了不公平的分组。

分析师补充说，随着国际业务的扩大，它现在与传统航空公司保持一致，并且应该受到类似的重视。

这位分析师写道，夏威夷的短期问题，例如毛伊岛野火和日本旅行疲软，是外部性和暂时性的。这位分析师补充说，阿拉斯加的管理层仍然强大，该航空公司在摆脱疫情后受到的影响很小，即使在收购夏威夷航空后，也保持着顶级资产负债表。

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图片来自Shutterstock。