派拉蒙全球着眼于盈利能力，分析师评估订户激增和成本节省

派拉蒙全球(纳斯达克股票代码：PARA)周三公布第四季度财报后，华尔街分析师对该公司进行了抨击。

派拉蒙公布营收为79.8亿美元，低于预期的80.7亿美元。该公司在第四季度增加了560万用户，这是两年来表现最好的一个季度。

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古根海姆分析师迈克尔·莫里斯重申了派拉蒙全球的买入和1400美元的目标价。

Needham分析师劳拉·马丁维持派拉蒙全球的持股。

古根海姆：第四季度营收和调整后的OIBDA低于莫里斯和共识预测，而派拉蒙+订户增长超出预期。

管理层列举了在实现长期目标方面取得的有意义的进展，主要集中在内容表现和国内直接面向消费者(DTC)盈利的途径上。

调整后的OIBDA受到了9000万美元薪酬相关费用的打击，他预计这种情况不会再次发生。增加的积极因素包括派拉蒙+每个用户的参与度创历史新高(增长超过20%)，实现了2024年5亿美元的运行率节约目标，全年自由现金流为4.89亿美元，而市场普遍认为自由现金流为2.74亿美元。

然而，莫里斯也强调了弱于预期的广告趋势，核心网络联盟费用的进一步压力，以及电影部门另一个季度的亏损。莫里斯将第一季度的OIBDA下调至6.18亿美元(此前为8.02亿美元)。然而，他现在对全年的预测为28.6亿美元(之前的预测为30亿美元)。SkyDance的交易仍将在2025年上半年完成。

李约瑟：派拉蒙公布2024年第四季度营收为80亿美元(增长5%，比他的预期低3%)，营业收入1.29亿美元(比他的预期下降68%，比他的预期低75%)，调整后的OIBDA为4.06亿美元(比他的预期下降22%，比他的预期低35%)，调整后每股收益亏损0.11美元(低于2023年第四季度的0.04美元，远低于他预计的+0.24美元)。派拉蒙表示，出售给Skyance的交易可能会在2025年上半年完成。

Martin强调了财务可见性的缺乏、盈利能力和ROIC的缩水。他预计，2025财年的比较将受到派拉蒙2024财年的超级碗和政治广告收入的影响。

价格行动：周四收盘时，Para股票下跌0.67%，至11.15美元。

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照片：快门