分析师在第四季度保持看涨观点后，雪花飙升，前景黯淡

Snowflake(纽约证券交易所股票代码：SNOW)的股价周四盘前飙升约13%，此前该公司第四季度业绩和业绩指引超出预期，华尔街分析师基本持乐观态度。

韦德布什维持对雪花公司股票的强于大盘评级和210美元的目标价，该公司为企业提供基于云的数据平台。

以Daniel Ives为首的分析师表示，雪花公司报告了其2025财年第四季度的收益，该公司报告称，随着公司继续推出新的产品功能以推动进一步增长，同时开发专注于提高效率的解决方案，该公司的产品收入指引相对低于华尔街25财年的预期。

分析师补充说，雪花还宣布扩大与微软(Microsoft)的合作伙伴关系，将最新的OpenAI模型直接接入Snowflake Cortex AI，这意味着该平台是业内唯一一个在其平台上同时利用OpenAI和Anthropic的平台，使客户能够构建具有安全数据和最新的大型语言模型(LLM)技术的数据代理。

此外，雪花表示，迈克尔·斯卡佩利打算从首席财务官的位置上退休，他将继续留在团队中，同时继续担任顾问，正在寻找他的继任者，以确保平稳过渡。

艾夫斯和他的团队指出，雪花公司提供了相对保守的2026财年指导，因为该公司希望稳定其核心业务的增长，尽管产品改进会影响销售行动，导致业绩逆风。

分析师们表示：“随着Snow现在通过Cortex提供易于使用的GenAI解决方案，Cortex利用具有完全受管基础设施的同类最佳模型，该公司处于有利地位，通过使这项技术可供各行业的每个组织访问，在未来几个季度继续构建其人工智能管道。”

杰富瑞维持对雪花公司股票的买入评级和220美元的目标价。

以布伦特·蒂尔为首的分析师表示，雪花公司“提供了非常稳健的业绩，产品收入增长了4%”(同比增长28%)，营业利润率达到9%(历史上第二高)。最初的2026财年指南在收入增长(同比24%)和营业利润率(8%)方面都高于预期，去年的许多产品/上市计划(GTM)预计将在本财年下半年开花结果。

Thill和他的团队相信，Snowflake“回到了加速叙事的轨道上，并将这个故事视为关键的人工智能游戏，投资者需要在25年继续做多。”

与此同时，摩根士丹利重申了对该股的等权评级和190美元的目标价。

分析师Keith Weiss和他的团队说，第四财季产品收入同比增长28%，比上一季度的5.3%更正常化。第一财季产品收入同比增长21%至22%的指引略低于共识，这意味着即使对闰年进行调整，也会进一步减速。

然而，分析师补充说，2026财年产品收入同比增长24%的指引令人惊讶，因为管理层现在愿意将下半年的新产品收入贡献计入。

分析师指出，他们正在监测人工智能的上行趋势，以使其变得更具建设性。

相关个股：MongoDB(MDB)+4%，Elastic(ESTC)+3%，Zscaler(ZS)+1%，Teradata(TDC)周四盘前持平。