彻底火了！蜜雪集团融资认购达1.4万亿港元！创港股纪录

截至发稿，蜜雪集团（ $02097.HK ）公开发售环节融资认购倍数达到4192倍，认购金额达到1.448万亿港元。成为现象级IPO。

蜜雪集团公开发售融资认购金额已超过快手的1.2万亿港元，而且蜜雪集团认购还未截止。

蜜雪集团计划全球发售为1705.99万股H股，发行比例为4.52%，发行价为202.5港元，每手100股，最低认购2.05万港元，募资总额约34.55亿港元。发行后总市值约763.55亿港元。

根据计划，蜜雪集团招股2月26日截止认购，2月28日公布中签，3月3日上市。

火爆

2020年10月末，蚂蚁公开认购人数近155万人，超过2006年工行近100万人认购纪录，冻结资金约1.3万亿港元，但是蚂蚁最终没有上市。

从上市成功的案例来统计，公开发售环节认购金额最大的为快手（01024.HK），1.2万亿港元。

近期不少港股IPO认购火爆，布鲁可（0325.HK）在1月7日结束招股，融资认购资金总计8774.96亿港元，倍数达6027.48倍，成为港股史上融资金额第二高的新股，超越2021年上市的诺辉健康的8400亿。

去年，草姬集团(02593.HK)以6083.63的认购倍数成为年内港股“超购王”，晶科电子(02551.HK)则以5677.83的认购倍数位列第二。

2024年新股公开认购倍数的均值达到356.8倍，较上一年增长2709%，其中25只新股公开认购倍数超过100倍，融资认购杠杆最高升至200倍。

近期热门新股毛戈平（01318.HK）获得超1738.14亿港元融资认购，较公开发售集资2.1亿港元的目标，超额认购超826.27倍，成为2024年香港新股市场上冻资量最大的公司。

香港2023年11月推行新股发行制度改革FINI制度，此前，新股申购资金冻结达半个月，如果使用融资打新股，其间不管是否中新股，都需要支付融资利息。

FINI制度实施后，申购开始到新股上市时间减少，另一个是申购金额到了一定程度，就可以根据规定只缴纳一部分资金。

在此政策下，香港券商纷纷推出零率打新，一般的标的，券商愿意提供10倍杠杆，好的标的则愿意提供百倍杠杆。此前优质公司杠杆基本在20倍左右。

FINI实施前，香港资本市场一个身份证可以注册多个券商账户，参与打新，从而增加中签率，新规下只能用一个账户打新，这就导致投资者只能选择一个券商，会倾向选择能提供融资最多的券商。

本次蜜雪集团IPO，很多券商提供了百倍杠杆。

基本面

此次发行蜜雪集团国配部分引入5位基石投资者，占全球发售的45.09%。

1. 红杉通过HSG Growth VI Holdco F, Ltd.，认购6000万美元（230.78万股），约占全球发售股份的13.53%（超额配股权未获行使）；
2. 英国投资巨头M&G plc旗下英卓资管（M&G Investments）认购6000万美元（230.78万股），约占全球发售股份的13.53%；
3. 博裕资本（通过Persistence Growth Limited）认购4000万美元（153.85万股），约占全球发售股份的9.02%；
4. 高瓴资本（通过HHLR Fund, L.P）认购3000万美元（115.39万股），约占全球发售股份的6.76%；
5. 美团（通过Long-Z Fund I, LP）认购1000万美元（38.46万股），约占全球发售股份的2.25%。

截至2024年12月31日，蜜雪冰城的门店网络在中国及海外11个国家共拥有46479家门店。2024年全年，蜜雪冰城门店网络共实现饮品出杯量约90亿杯。

截至2024年12月31日按门店数计，蜜雪冰城是中国及全球最大的现制饮品企业。目前蜜雪冰城的门店数量早已超过星巴克（大约38000家），成为全球第一大现制饮品企业；同时也超过麦当劳（大约42000家），成为全球餐饮门店数量最多的品牌。

财务数据显示：在过去的2021年～2023年，蜜雪冰城的营业收入分别为人民币103.51亿元、135.76亿元和203.02亿元，相应的净利润分别为人民币19.12亿元、20.13亿元和31.87亿元。

2024年前9个月，蜜雪冰城营业收入和净利润分别为187亿元、35亿元，同比增长21.2%和42.3%。

业内担心茶饮赛道太过拥挤，始终面临激烈竞争，行业增长期已过，可以扩展的空间有限。

蜜雪冰城作为国内及全球门店数最多、国内GMV最大的现制饮品绝对龙头，赴港IPO有哪些投资亮点，是否值得申购呢？欢迎留言讨论

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