【券商聚焦】花旗上调泡泡玛特(09992)目标价14% 指其IP运营和海外市场拓展能力强劲

金吾财讯 | 花旗研报指，泡泡玛特(09992)在 IP 运营与海外市场拓展方面能力强劲，这将持续推动公司在本年度保持稳健的增长态势。花旗预计，作为头部IP的Labubu，其热度在全年都将居高不下，而 Molly、SKULLPANDA、Crybaby、Dimoo、Hirono 等其他标志性 IP，也会随着公司不断拓展产品类别、推出新产品，实现生命周期的延长，进而保持增长趋势。

该行指，泡泡玛特与《哪咤 2》合作并成功推出授权产品，这或许会为公司带来额外的增长潜力。基于此，花旗将泡泡玛特2024 - 2026年的盈利预测上调13.1% - 14%，以反映更为乐观的销售预期和更优的运营效率。该行预计2024至2026年盈利将分别增长165%、42%及27%。该行将目标价从 105 港元上调至 120 港元，维持 “买入” 评级。