Nordson预计，在积压业务强劲增长的情况下，2025年第二季度销售额将达到6.5亿至6.9亿美元

收益电话会议洞察：诺森公司(纳斯达克股票代码：NDSN)2025年第一季度

首席执行官Sundaram Nagarajan指出，由于电子和工业市场需求疲软以及外汇逆风，2025年第一季度6.15亿美元的销售额降至指引的低端。然而，订单进入速度加快，积压订单环比增加8500万美元，至6.7亿美元。

Nagarajan强调了强劲的运营指标，包括56%的毛利率、26%的运营利润率和31%的EBITDA利润率。调整后每股收益为2.06美元，略高于指引中值。

该公司回购了6000万美元的股票，支付了4500万美元的股息，并将净杠杆率降至2.4倍。

首席财务官丹尼尔·霍普古德表示，第一季度销售额同比下降3%，原因是有机产品销售额下降9%，外汇逆风下降2%，但收购Atrion带来的8%贡献部分抵消了这一下降。毛利润仍然强劲，占销售额的56%。

霍普古德强调，尽管存在逆风，EBITDA利润率仍达到31%，证明了成本管理和运营效率。

诺森预计2025年第二季度销售额在6.5亿美元至6.9亿美元之间，调整后的每股收益指引为2.30美元至2.50美元。进入第二季度的积压订单总额为6.7亿美元。

管理层预计，由于开局放缓和持续的宏观经济挑战，全年销售额将趋向于先前指引的较低端。

Nagarajan强调了强劲的订单输入势头和积压增长，特别是在电子和高级技术解决方案领域。

2025年第一季度销售额为6.15亿美元，较2024年第一季度下降3%。有机产品销售额下降了9%，被收购Atrion带来的8%的增长所抵消。

该季度调整后每股收益为2.06美元，同比下降7%，反映出销售额下降和与收购相关的利息支出增加。

分部业绩包括医疗和流体解决方案销售额增长21%，主要受收购Atrion的推动，而工业精密解决方案和高级技术解决方案的销售额同比下降。

毛利率稳定在56%，EBITDA利润率同比持平，为31%。

戴维森地区检察官马特·萨默维尔询问了与电子相关的商业时机问题。Nagarajan回应称，本季度订单输入显著改善，积压订单实现了两位数的增长。

KeyBanc Capital Markets的杰弗里·哈蒙德询问了在销售额下降的情况下实现每股收益目标的情况。霍普古德解释说，运营效率和成本管理将支持利润交付。

Jefferies的Saree Boroditsky要求Atrion澄清医疗和液体解决方案的利润率稀释问题。霍普古德指出，Atrion的EBITDA利润率在20%左右，未来两年有明确的改善路径。

分析师的情绪倾向于中性至略微积极，在销售疲软的情况下，问题集中在运营弹性上。分析师对订单输入和积压情况的改善表示谨慎乐观，尤其是在电子产品领域。

管理层在事先准备好的讲话中保持自信的语气，强调强劲的运营指标和改善订单趋势。然而，他们对分析师问题的回应反映出对宏观经济不确定性的谨慎。

与上一季度相比，分析师似乎更关注短期挑战，而管理层则重申了他们的长期增长战略。

2025年第一季度销售额为6.15亿美元，较2024年第四季度的7.44亿美元有所下降，反映了季节性趋势和关键市场需求疲软。

积压订单环比增加8500万美元，至6.7亿美元，较2024年第四季度显著改善，标志着更强劲的订单输入趋势。

管理层在语气上保持一致，尽管考虑到本财年开局较慢，略显谨慎。

管理层强调了持续的宏观经济不确定性，包括地缘政治紧张局势和外汇逆风。

分析师对医疗介入产品的长期去库存趋势以及电子相关市场复苏的时机表示担忧。

管理层强调他们注重成本管理和业务效率，以减轻这些风险。

诺森公司在2025财年开始时，由于需求疲软和外汇压力，销售面临挑战，但表现出强大的运营弹性。该公司预计，2025年第二季度销售额将达到6.5亿美元至6.9亿美元，调整后每股收益为2.30美元至2.50美元。随着6.7亿美元的积压订单和令人鼓舞的订单输入趋势，该公司预计2025年第二季度销售额将达到6.5亿至6.9亿美元。尽管宏观经济存在不确定性，诺森仍专注于提高运营效率，整合对Atrion的收购，并通过创新和市场扩张推动增长。

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