分析师称Wix是最好的产品驱动型增长故事之一

在令人兴奋的财报季，Wix.com公司(纳斯达克股票代码：WIX)周三公布了第四季度业绩，华尔街分析师对该公司表示愤怒。

Wix.com公布营收增长14%，至4.6046亿美元，低于分析师此前预计的4.6175亿美元。调整后每股收益为1.93美元，高于分析师普遍预期的1.59美元。

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Cantor Fitzgerald分析师Deepak Mathivanan维持Wix.com的增持，并将目标价从2.6亿美元上调至270美元。

基准分析师Mark Zguowicz重申了Wix.com的Buy，并将目标价从250美元上调至260美元。

Needham分析师Bernie McTernan维持了Wix.com的Buy，并将目标价从2.35亿美元上调至250美元。

RBC Capital分析师布拉德·埃里克森(Brad Erickson)重申了Wix.com的强于大盘表现，目标价为245美元。

坎托·菲茨杰拉德：Wix公布了第四季度业绩，营收与华尔街预期持平，自由现金流比华尔街预期高出2%(可见Alpha)。

Mathivanan强调了Studio的采用情况，反映在其预订增长、Self Create的势头得到新AI产品推出的支持-该公司的AI营销代理已进入推出阶段-以及由定价举措和2023年B2B迁移带来的更严格的竞争导致的高级订阅。

这位分析师指出，该公司2025年强劲的产品线预示着营收增长的好兆头。在接下来的几个季度，运营利润率也有足够的空间来实现良好的扩张。Mathivanan预计第一季度营收为4.721亿美元，调整后每股收益为1.30美元。

基准：Wix的第一季度和2025财年展望缓和了人们对从第一季度中期开始的艰难定价相关预订量逆风比较的担忧，因为各自2025财年的整个预订量和收入损失都归因于外汇逆风。

值得注意的是，Wix的2025财年自由现金流指导将调整后的运营支出占收入的百分比纳入了47%至48%之间，这与其在2023财年投资者日设定的目标一致。

重要的是，Wix在2025财年的指导中没有假设从新产品中产生任何收入，在下半年呈现出自我创建者和合作伙伴之间潜在的每订阅平均收入(ARPS)催化剂。

自由现金流利润率故事中被低估的一个方面仍然是可持续的、最终会增加的收入组合向合作伙伴转移。值得注意的是，合作伙伴的收入对S&M的敏感度低于如今的Self-Creator，从而使合作伙伴(最终)的增长潜力和新兴的基于自动化的效率合理化。

关于Wix的顶端势头，Zguowicz对自推出以来新增的200万个Studio帐户中的75%是Wix的全新合作伙伴客户印象深刻。考虑到困难的比较，兹古托维奇预计潜在的漏斗顶部合作伙伴(机构)减速。

然而，这位分析师预计，随着预订量转化为收入，Studio将在下半年推动Arps的加速增长。Zguowicz预计，其新的合作伙伴订户将故意将部分工作流程转移到Studio，在中长期内提供可持续的Arps好处，并拥有定价权和产品创新能力。兹古托维奇预计第一季度营收为4.72亿美元。

Needham：在McTernan的报道中，Wix仍然是最好的产品驱动型增长故事之一。然而，该公司报告的2025财年增长受到外汇的影响，与前一年的价格上涨相比。Wix工作室正在推动许多新的开发人员/代理进入该平台，这应该会带来持久的好处。

WIX今年将在Self Creator上推出新产品，这可能会将收入重新加速至两位数，这比分析师的预期有所上升。麦克特南预计第一季度收入为4.71亿美元，调整后每股收益为1.73美元。

加拿大皇家银行资本：WIX第四季度的业绩有些好坏参半，主要的亮点是Street下方的财政预订指南（在线外汇中性），预计下半年预订加速意味着今年将比Street预测更注重后台加权。

尽管埃里克森公司因新产品周期的进一步乐观情绪以及成为一家更全面的化合物/资本回报故事的潜力而不断上升，但该公司仍重新评级。埃里克森预计第一季度收入为4.712亿美元。

价格走势：周四最后一次检查，WIX股价下跌4.82%，至206.54美元。

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