被带节奏了？

在京东宣布要为外卖骑手缴纳五险一金后，美团也宣布从二季度起为全职及稳定兼职骑手缴纳社保。于是今天美团股价再次大跌，看来投资者还是很担心缴纳社保这事影响公司利润。因为京东的搅局，美团这波完全没跟上恒科的上涨。

其实，要不要给骑手小哥缴纳社保这事已经吵了好多年了，21年笔者就在《最近美团亚历山大》文中说，很可能美团最后要给部分骑手上社保。四年后，这事终于落地了。

下面来算算账：美团高频骑手约100万人，如果真的给这些人缴纳社保，若按企业每月承担640元计算，总支出可能达76.8亿级别。

美团这一波也算是被带节奏了。很多外卖员是灵活用工模式，他们不是平台的正式雇员。即使在老美这种天天盯着劳资关系的国家，外卖员也通常被平台定义为“独立承包商”，而不是雇员。所以，Uber Eats、GrubHub、DoorDash等平台也不为外卖员承担缴纳社保责任。

但是，大环境所迫，美团还是要给部分骑手缴纳社保。那么问题来了，这些骑手是美团员工么？并不是。美团并没有自营的配售团队，它还是依赖第三方合作机构进行管理的灵活就业人员。那么，你猜最后是美团给外卖小哥缴纳社保，还是这些第三方机构缴纳呢。我猜，极有可能是能通过第三方劳务公司或平台代缴。

另外，是不是有一种可能，即美团前期已经把社保的钱变成现金给小哥了。如果缴纳社保，是不是佣金少一点？美团可能通过提高商家抽成比例、增加配送费或降低骑手单价等方式来分摊成本。总之，这个成本是要美团、骑手、卖家和买家共同承担的。

考虑到转嫁出去部分，最终对美团利润的影响可能远低于50亿/年。

现在，美团给骑手缴纳社保，美团也算补上了道德短板。这样可以让外卖行业更加合规，同时也能提升骑手稳定性。

缴纳社保看似是对美团的利空，实际是对友商的毁灭性打击。要知道美团还是盈利的，而饿了么，每年还亏百亿呢，饿了么们的压力更大。以后是没人敢大规模踏入外卖领域了，美团的市场地位可能反而会得到巩固了。

最后，还要衍生一下，很多商家抱怨美团抽成高，这也是美团面临的道德风险之一。但他们还为什么还愿意接入美团呢？本质上还是美团能让他们有利可图。对比不接入美团的商家，他们不需要支付高昂的租金、吸引客户成本等。

其他：

1、前段时间港股猛涨了一波，这两天开始调整了。这或许是给大家提供上车机会。

2、阿里公布了FY2025Q3财报数据，营收2801.5亿元，同比增长8%。其中，淘天集团Q3 CMR 1008亿元，同比增+9%，云计算Q3收入317亿元，同比+13%；国际商业Q3收入378亿元，同比增+32%。

非常不错的财报数据，淘天收入利润、云收入利润均大超预期，同时国际业务也在保持高速增长中。另外，阿里还计划加大资本投入。原先人们以为阿里巴巴要掉队了，没想到现在王者快归来了。阿里这份财报是要给long China的资金吃下一颗定心丸。

3、前段时间是KIMI和豆包不断在做广告，推广自己的app，现在腾讯元宝的广告也到处都是。甚至，它的广告语之一就是：“腾讯旗下最佳DeepSeek体验就在腾讯元宝”。这是强势推广元宝的节奏。另外元宝还推出了T1深度思考，最近腾讯在AI领域开始使大招了。

4、网易24年Q4净营收267.5亿元人民币，同比降 1.4%；其中在线游戏服务净营收212.4亿元人民币，同比增长1.5%；Q4净利润88亿元，去年同期为66亿元。营收增速放缓，降本成效不错，游戏业务承压，网易面临的挑战不小。

5、今天法国CAC40ETF全天成交额逼近百亿，换手率高达1115.7%，这换手率过于夸张。另外，港股创新药ETF基金的换手率也接近1000%，看来最近资金也在热炒港股的创新药。

（转自：包子君）