晚报| AI眼镜、AI成人陪伴概念联袂大涨！特朗普称与中国达成贸易协议的可能性很大！2月20日影响市场重磅消息汇总

收盘总结

沪指放量微跌0.02% AI眼镜、AI成人陪伴概念联袂大涨 两市超百股涨停。三大指数全天窄幅震荡收盘涨跌不一，截至收盘，沪指微跌0.02%，深证成指涨0.20%，创业板指跌0.06%。两市个股涨多跌少，上涨个股超3300只；两市全天成交1.76万亿元，较上一日放量成交356亿元，内资主力资金净卖出365.8亿元；两市涨跌中位数为0.56%。

盘面上，市场震荡消化获利盘，题材概念全线上行，逾百股涨停。橡胶制品、AI成人陪伴概念爆发领涨两市，硅宝科技、趣睡科技等多股20CM涨停；AI眼镜相关概念全线走强，博士眼镜、星星科技等多股20CM涨停；机器人产业链午后再度拉升，三丰智能、凌云光涨停；脑机接口、AI医疗概念走强，国际医学等涨停；医药相关概念、军工产业链、大消费、汽车产业链等全线走强。

跌幅方面，银行、保险、券商等大金融板块集体弱势；中特估、白酒、高速公路等高股息行业集体走低；光伏设备、电力等部分新能源概念表现弱势。

消息面上，1、AI眼镜迎来密集催化：①中国信通院正式启动AI眼镜专项测试；②杭州灵伴科技火爆出圈，灵伴科技的Rokid AI眼镜有望成为下一个中国黑科技；③诸多关于小米AI智能眼镜的信息流出；2、AI智能系列“MetaBox”开辟硅胶娃娃新领域，具备长期记忆的能力，可以连续数天进行对话；3、机器人创企Figure明日将揭晓“公司历史上最重要的AI更新”；4、最高检、证监会2月21日召开“依法从严打击证券违法犯罪 促进资本市场健康发展”新闻发布会。

一、市场消息汇总

1、沪指放量微跌0.02% AI眼镜、AI成人陪伴概念联袂大涨 两市超百股涨停

三大指数全天窄幅震荡收盘涨跌不一，截至收盘，沪指微跌0.02%，深证成指涨0.20%，创业板指跌0.06%。两市个股涨多跌少，上涨个股超3300只；两市全天成交1.76万亿元，较上一日放量成交356亿元，内资主力资金净卖出365.8亿元；两市涨跌中位数为0.56%。盘面上，市场震荡消化获利盘，题材概念全线上行，逾百股涨停。橡胶制品、AI成人陪伴概念爆发领涨两市，硅宝科技、趣睡科技等多股20CM涨停；AI眼镜相关概念全线走强，博士眼镜、星星科技等多股20CM涨停；机器人产业链午后再度拉升，三丰智能、凌云光涨停；脑机接口、AI医疗概念走强，国际医学等涨停；医药相关概念、军工产业链、大消费、汽车产业链等全线走强。跌幅方面，银行、保险、券商等大金融板块集体弱势；中特估、白酒、高速公路等高股息行业集体走低；光伏设备、电力等部分新能源概念表现弱势。消息面上，1、AI眼镜迎来密集催化：①中国信通院正式启动AI眼镜专项测试；②杭州灵伴科技火爆出圈，灵伴科技的Rokid AI眼镜有望成为下一个中国黑科技；③诸多关于小米AI智能眼镜的信息流出；2、AI智能系列“MetaBox”开辟硅胶娃娃新领域，具备长期记忆的能力，可以连续数天进行对话；3、机器人创企Figure明日将揭晓“公司历史上最重要的AI更新”；4、最高检、证监会2月21日召开“依法从严打击证券违法犯罪 促进资本市场健康发展”新闻发布会。

评：今天AI眼镜全线爆发，其中灵伴Rokid概念密集涨停。

继DeepSeek、宇树出圈之后，灵伴Rokid也大火，有望再次聚焦杭州本地新兴科技公司的关注度。下面大致罗列下：

1. DeepSeek（深度求索），核心领域是AI大模型，日活用户突破4000万，成为最快增长的AI应用之一。

2. 宇树科技，核心领域是机器人，2023年全球四足机器人市场占有率70%。

3. 游戏科学，核心领域是游戏，代表产品《黑神话：悟空》，国产游戏技术突破标杆，引发全球关注。

4. 群核科技，核心领域是空间设计与AI驱动的虚拟环境训练，全球最大空间设计平台（2023年MAU第一），中国市占率22.2%。

5. 云深处，核心领域是机器人，国产机器人出海标杆，技术覆盖工业与特种场景。

6. 强脑科技，核心领域是脑机接口，全球唯二融资超2亿美元的脑机接口企业。

7. 智诊科技，核心领域是AI医疗，医学推理性能全球第一，破解罕见病诊断难题，其代表作品是WiseDiag-Z1，全球首个支持长期记忆的医疗模型。

8. 灵伴科技Rokid，核心领域是AI眼镜，国内XR领域的代表企业。

另外，机器人和AI眼镜的火热也将再次提升AI终端的预期，2025是端侧的大年。

仅在AI眼镜这个领域，今年就将迎来“百镜大战”：

小米：2025年2-4月；（预期）

移动：2025年3月；

Rokid：2025年第二季度；

华为：2025年5月；（预期）

电信：2025年5月；

联通：2025年下半年；

字节：2025年8月；（预期）

Meta：2025年9月；

三星：2025年9月；

魅族：2025年9月。

此外，AI耳机、AI玩具、AI仿真人等AI终端也将迎来爆发，AI终端的爆发将带来端侧硬件（半导体、消费电子）需求的大幅提升，类似2019年5G对消费电子需求的驱动。

2、特朗普称与中国达成贸易协议的可能性很大 外交部：贸易战、关税战没有赢家

2月20日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。法新社记者提问，美国总统特朗普昨日表示，他认为与中国达成贸易协议的可能性很大。中方有何回应？是否在达成协议方面取得了任何进展？郭嘉昆表示，中方已多次就中美经贸问题阐明立场，贸易战、关税战没有赢家，损害的是各国人民的利益。“我们坚决反对美方单方面加征关税的做法，双方应通过平等和相互尊重的对话与协商解决各自关切。中方将继续采取必要措施，坚定维护自身的正当权益。”（澎湃）

评：特朗普称，与中国达成贸易协议的可能性很大。消息一出，A50、港股都在跳水，这是咋回事呢？我们外交部的回应：贸易战、关税战没有赢家。说明还是很冷静的，我们也看透了川普那一套，主动“喊话”跟你谈，看着特别有诚意的样子，但私底下却狮子大开口！所以，中美新贸易协议能否达成？我觉得没那么容易，让我们拭目以待。

3、预告：最高检、证监会2月21日召开“依法从严打击证券违法犯罪 促进资本市场健康发展”新闻发布会

最高检与中国证监会定于2月21日（周五）下午15：00点在最高检机关多功能厅（5118）联合召开“依法从严打击证券违法犯罪 促进资本市场健康发展”新闻发布会。最高检副检察长葛晓燕、中国证监会副主席李明将出席发布会并回答记者提问。（国新办）

4、特朗普称将会和中国讨论TikTok相关事宜 外交部回应

外交部发言人郭嘉昆20日主持例行记者会。路透社记者就美国总统特朗普关于中国的表态进行追问称，特朗普也表示希望中国领导人访美，但未给出明确时间，还称将会和中国讨论TikTok相关事宜，中方对此有何评论？“中国的对美政策是一贯的、明确的，我们愿本着相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，同美方一道，推动中美关系稳定、健康、可持续发展。希望美方认真落实两国元首通话达成的重要共识，同中方相向而行。”郭嘉昆对此表示，“关于你提到的具体问题，我没有可以提供的信息。关于涉及TikTok的问题，中方此前已多次阐明了原则立场。”（环球网）

5、AI成人娃娃突然在A股爆火！业内人士：情感陪伴是AI盈利模式中最成熟的形式

2月20日，一张"塑料娃娃"的图在各大群传疯了。据网传图片，这个看似普通的人形娃娃，其实是最新的AI智能系列“MetaBox”。娃娃火了后，还带动相关题材股上涨，网友看了惊讶地发现“AI现在到哪了？原来到AI硅胶娃娃了！”，并感叹自己“常常因为不够变态而赚不到钱"。生产这个AI娃娃的公司，是位于广东中山的金三玩美。关于AI智能系列产品，公司老板刘江霞表示未来AI娃娃将会成为主流市场。国外售价上，娃娃的价格从1500-2000美元不等，想要体验AI交互功能还需额外支付100-200美元的订阅费，公司免费赠送一年。这种AI订阅模式被网友直接比作SaaS，不订阅就失忆，用户粘性一定很高。这架势，与其说是硅胶娃娃，不如说是另一种形态的人形机器人，主打一个陪伴。业内人士表示，目前，情感陪伴是AI盈利模式中最成熟的形式。有研报认为，AI大模型+柔性材料+生理传感技术驱动下，情趣机器人正从“生理工具”向“情感伴侣”跃迁，打开千亿级市场空间。据测算，全球情趣机器人市场规模2025年将突破300亿美元，中国占比超40%，技术迭代与伦理破冰下，具备材料、AI交互、健康监测能力的厂商将率先受益。（易简财经）

评：说点开心的，AI成人陪伴概念，谁会是龙头大哥呢？我觉得是做床垫的趣睡科技，今天股价69.96非常应景，说明主力志在长远啊。这个方向其实想象空间还可以，A股炒作靠的是共识。作为宅男福音，硅胶娃娃其实也是AI应用端的炒作。现在人气那么高，不需要那么多资金，部分资金看好就能炒起来！

尊界S800首发自主智能安全防护系统

哈尔滨：预期2025年地区生产总值增长5.5%

德国1月PPI年率0.5%，预期1.3%，前值0.80%

湖北工业领域设备更新再贷款项目累计放贷308.3亿元

欧洲央行管委Stournaras：利率可能在2025年降至2%左右

网易第四季度营收267亿元人民币，市场预估272.5亿元人民币

广东：支持直播电商平台创新虚拟主播、3D直播间等带货模式和场景

1、机构：预估2025年全球新能源车销量年增18%

根据TrendForce集邦咨询最新统计，2024年全球纯电动车（BEV）、插电混合式电动车（PHEV）和氢燃料电池车等新能源车合计销量达1629万辆，年增25%，其中中国市场占比扩大至67%。预估2025年全球新能源车销量将年增18%，中国市场可望持续成长，但美国政策变化可能为其市场销售增添多项变数。（集邦咨询）

2、中国汽车流通协会：上周二手车日均交易量达6.29万辆，环比增长9.41%

据中国汽车流通协会，2月第二周（2025年2月10日-2025年2月16日），二手车交易市场显现回暖迹象，日均交易量达6.29万辆，环比增长9.41%，市场活跃度显著提升。尽管较1月同期下降2%，且与节前市场仍有一定差距，但整体趋势向好，市场逐步恢复活力。

02

class

二、利好消息汇总

公司利好

金埔园林：预中标2.19亿元项目

中国化学：1月合同金额309.4亿

金陵体育：转让金陵教育65%股权

热景生物：获得25项境外资质认证

先锋精科：2024年净利同比增171%

诺德股份：签订2025年保供框架协议

华东医药：德谷胰岛素上市申请获受理

中航光电：拟以1亿元至2亿元回购股份

普洛药业：拟7500万元-1.5亿元回购股份

温氏股份：2024年净利润同比增244.68%

西点药业：抗病毒片药品注册申请获受理

和元生物：拟以5000万元-1亿元回购股份

大洋生物：杨兴礼增持公司股份达到5.65%

维峰电子：已有部分产品应用于机器人领域

哔哩哔哩：2024年四季度实现全面利润转正

老铺黄金：2024年净利润增长约236%至260%

中国稀土集团：国家重点研发计划项目在赣启动

鲁银投资：拟1.25亿元-2.5亿元增持万润股份股票

腾讯云：率先支持DeepSeek全系模型精调与推理

尖峰集团：子公司尖峰药业罗沙司他原料药获批准

经纬股份：与阿里云在杭州余杭城市大脑项目合作

万润股份：鲁银投资拟1.25亿元-2.5亿增持公司股份

神州泰岳：2024年净利润14.4亿，同比增长62.35%

奥来德：650*450钙钛矿蒸镀机目前已完成组装调试

先锋精科：2024年净利润2.17亿元，同比增长170.92%

腾景科技：2024年净利润6951.99万元 同比增长66.89%

京能电力：收购岱海新能源39%股权，成交价9.49亿元

内蒙华电：拟发行股份及支付现金购买资产 股票明日起复牌

武汉控股：筹划发行股份及支付现金购买资产事项 股票停牌

钧崴电子小米智能手机、智能穿戴设备等会应用到公司产品

电科数字：公有云合作厂商包括华为云、阿里云和腾讯云等

阿里巴巴2025财年第三季度以13亿美元回购1.19亿股普通股

内蒙华电：拟通过发行股份及支付现金购买资产 股票明日起复盘

金发科技：对宇树科技穿透持股0.42% 间接持有宇树科技的股权比例极低

经纬股份：与阿里云在杭州余杭城市大脑社会治理项目中有相关合作

中集集团：参股公司首程控股参与了宇树科技等机器人行业多家企业的投资

博晖创新：控股孙公司联合申报的三价流感病毒亚单位疫苗获临床试验批准

康尼机电：子公司康尼智能研发生产的智能轮椅产品已实现批量销售

正海磁材：公司产品可高度匹配人形机器人用空心杯电机和无框力矩电机等核心部件

价格倒挂 习酒旗下核心产品窖藏1988（2020版）将停止接收订单

中性消息

泰豪科技：公司主营业务未发生重大变化

小商品城：成功发行10亿元超短期融资券

四川金顶：转让开物信息股权相关手续正在办理中

汉钟精机：2024年净利润8.84亿同比增长2.25%

润建股份：公司未与DeepSeek签署服务合作协议

泸州老窖等在湖南成立股权投资合伙企业 出资额5亿

网易云音乐2024年全年营收79.5亿上年同期78.67亿

赛隆药业：子公司获得化学原料药上市申请批准通知书

普门科技：2024年净利润3.47亿元，同比增长5.52%

同心传动：2024年净利润2308.15万，同比增长10.00%

旺成科技：2024年净利润3609.43万元，同比下降6.77%

兖矿能源：2024年度兖煤澳洲公司实现营业收入68.6亿澳元

复星医药控股子公司复星健康拟出资3000万增资上海卓尔荟

云中马：目前公司在中玺新材料有限公司参股比例较小 对公司业绩不产生重大影响

03class

三、利空消息汇总

利空消息

南侨食品：1月净利润同比减少43.45%

和林微纳：股东苏州和阳持股比例降至5%以下

戈碧迦：2024年净利润7081.38万，同比下降32.05%

科创新材：徐韦楠和程鹏拟分别减持不超1%公司股份

金龙鱼：2024年净利润25.02亿元，同比下降12.14%

中公教育：股东李永新持有的1.68亿股被司法冻结及标记

凯立新材：2024年净利润9224.85万元 同比下降18.27%

普元信息：刘亚东、杨玉宝、王克强拟分别减持1.54%、0.70%、0.20%公司股份

04

class

四、涨停榜复盘

明日展望：上涨中继

今天复盘相当于打明牌了，这样喊其实压力蛮大的，但咱敢说。

市场里我觉得就是需要这种观点明确的内容

怎么说呢？就是一天下来盘面虽然挺乱的，但盘感告诉我，今天中午和下午分歧的时候是个买点，再直观一点的说，我觉得是DS相关的买点。

按照盘前的正常预期，今天看高潮次日后的分化，今天有分歧是正常的，但分歧之后走的挺有意思。

高位方向里走的最顺畅的反而是机器人，走的最纠结的是DS，然后今天发酵的全是新方向。我觉得今天这个博弈我蛮喜欢的

超短概览：分化

从赚钱效应的角度来说，今天显然要比昨天差很多，主要是高位几个票的体验不太好。

今天的盘面综述就是：

1、机器人高标延续强势，长盛轴承硬生生的涨了4天；

2、消息刺激还是会带动市场，昨晚有AI眼镜的消息，今天端侧轮动的都是消费电子为主；

3、DS回流体验最差，还是以新消息新的细分为主，今天发酵的是情趣用品。

DS体验比较差主要体现在几个高位的互卡，尤其是几个热门人气股，似乎都问题缠身。

航锦、杭钢、浙文、浙数、海南华铁在竞价活口卡位，拓维在压异动，每日互动被延期监管。

所以大家每次冲进去都会觉得不明就里，到底谁是龙头？

这里为啥机器人这几天的走势要强于DS，我觉得和资金属性有很大的关系，机器人这边确实机构有下场，机构+游资+量化，但好在是有主心骨的。

但DS这边，情绪资金参与的比较多，主升的时候一致性强，震荡期就是各种心眼子。

盘面分歧是预期之内，但尾盘的回落仅仅是情绪的回落，代表市场水平的平均股价/全A指数，尾盘很强势，下午开盘就是最低点。

热门板块：AI眼镜、AI医疗、机器人

机器人代表了趋势资金，连续2日加强，今日也带动了其他趋势资金；

这个方向明日开始不适合去后排了，适宜逐步兑现；

赚钱（亏钱效应）在哪里？

赚钱效应标签：宇树机器人、有机硅、民营医院

市场情绪

呼家楼：净买入2.82亿东华软件；（继续加仓，引导高位连板容量抱团）

章盟主：净买入5297万梦网科技；3日买入1.51亿润建股份；净买入1.79亿三丰智能；净买入1.69亿凌云光；（全面做多，机器人、DS都铺了）

05

class

五、AI眼镜产业链全景解析

大模型降本增效加速AI端侧应用落地，AI眼镜正在成为大模型重要的终端入口。

中国信通院近期已经开始启动AI眼镜专项测试，旨在为AI眼镜行业提供重要的可参考评价标准，有望加速推动技术升级和产业标准化进程。

国内各方正在加速入局AI眼镜，小米AI眼镜已获得入网许可，有望近期亮相；三大运营商集体布局AI眼镜，中国联通与合作伙伴共同研发的eSIMAI运动眼镜已于去年下半年正式开售，中国移动计划一季度推出三款产品。

当前AI开启新一轮消费电子创新周期，端侧设备百花齐放，AI眼镜作为“下一个AI超级硬件”正在进入起量前夜。

本文重点梳理AI眼镜产业链核心环节。

AI眼镜行业概览

AI眼镜是集成了AI技术的智能穿戴设备，融合了相机、眼镜、摄像头、墨镜和蓝牙耳机等功能，提供智能化音频体验，同时具备音频、拍摄、无线通讯等功能。

作为从传统眼镜上发展出的智能穿戴产品，AI眼镜具有传统眼镜相关功能，且具备信息获取和交互的便捷性。

AI眼镜当前交互以触摸和语音为主，其第一视角加上AI功能非常适配大模型落地在端侧落地。

AI眼镜主要形态目前有三种：XR头显设备、带显示屏的AI眼镜和不带显示屏的AI眼镜。

XR头显设备：追求更优的VR、AR体验，但是价格高昂，效果也有待提升，难以打入主流市场。代表产品为MetaQuest2和AppleVisionPro。

带显示屏的AI眼镜：镜片嵌入显示器，不支持近视片或墨镜片定制，仅支持外挂和磁吸镜片。更贴近消费者日常需求，不过镜框和镜腿较粗且价格偏高。

不带显示屏的AI眼镜：性价比相对较高，且降低了尝试成本。Ray-BanMetaAI智能眼镜是该领域的引领者。

当前不带显示屏的AI眼镜作为AI+AR眼镜的过渡形态，兼顾AI交互和价格优势，有望在C端率先快速渗透。

AI眼镜产业链

AI眼镜产业链包括上游零部件供应、中游整机设备制造和下游应用端。

上游零部件核心环节包括SoC、光学模组和显示模组、存储、传麦克风和摄像头等传感器硬件。

SoC芯片

SoC（SystemonChip，系统级芯片）是AI眼镜的硬件核心。

SoC是将多个电子组件集成到单一芯片上，提供完整功能系统所需的所有电子电路。

根据WellsennXR，芯片占RayBanMeat智能眼镜综合硬件成本约为164美元，芯片成本最高，为85.6美元，占比52%，其中仅SoC芯片AR1Gen 1的成本为55美元，占比33.54%。

目前AI眼镜搭载SOC芯片共有三种方案：系统级SoC方案、MCU级SOC+ISP方案和SOC+MCU方案。

系统级SoC：AI眼镜领域的主流技术方案之一。基于CPU发展，以CPU为中央控制单元，添加功能模块（如GPU、DSP、ISP等），用于实现特定功能。

海外厂商高通AR1Gen1芯片是系统级SoC方案的代表，Meta眼镜使用高通的AR1Gen1芯片，续航约四小时，实测中若不频繁使用音乐、摄像功能则可以支撑更久。OPPO在骁龙峰会上也展示了应用了骁龙AR1Gen1芯片开发的XR眼镜产品。

MCU级SoC+ISP：结合了微控制器（MCU）级SoC和图像信号处理器（ISP）的技术。基于MCU发展，以MCU内核为控制中心，添加特定功能模块（如蓝牙模块、音频模块等），形成特定类型SoC，例如恒玄科技BES2500YP芯片。

紫光展锐W517芯片集成了高性能的SoC和ISP，采用12纳米工艺制程，四核CPU架构，主频达到2.0GHz，集成高性能的图像信号处理器（ISP）和音频模块。

影目科技X系列和闪极AI“拍拍镜”AI眼镜都搭载了紫光展锐W517芯片；雷神科技的AI眼镜采用了多种技术路线，其中也包括MCU级SoC+ISP方案等。整体来看，该方案可能更受到一些新兴厂商青睐。

SOC+MCU：SOC适用于高计算需求的应用，如分时操作系统、人工智能和摄影功能，而MCU则适用于低计算需求的应用，如音频处理。该方案的缺点在于成本较高，并且对芯片设计和系统开发的技术要求较高。

在SoC相关布局厂商中，根据公开资料显示，恒玄科技、中科蓝讯等厂商是国内TWS主控蓝牙音频芯片市占率较高的厂商；亿通科技自研黄山3智能可穿戴设备的SoC芯片；星宸科技在IPCSoC及NVRSoC领域出货量位居全球第一；富瀚微发布了专为智能眼镜设计的芯片MC6350；影目INMOGo智能AR眼镜搭载炬芯科技ATS3085芯片；瑞芯微推出了高性能AIoT芯片平台，如RK3588和RK356X等；炬芯科技、润欣科技、全志科技、泰凌微等厂商在SoC芯片均有布局。

光学模组

光学环节主要是将光线聚焦到用户的眼睛上，确保用户能够清晰地看到虚拟图像或信息，同时不影响对现实世界的观察。

当前BirdBath方案是AI/AR眼镜的主流光学方案之一，代表产品有RokidAir、XREALAir系列等。

在Birdbath光学模组领域，视涯科技、耐德佳和惠牛是主要供应商。其中，视涯科技在市场份额上占据较大优势。

光波导技术因轻薄高亮度和一体化设计有望成为未来的发展趋势。

光波导技术主要分为几何光波导、衍射光波导和提全息光波等。

几何光波导

通常也被称为阵列反射光波导或反射光波导。

该技术方案色散控制较好，不存在杂色、彩虹效应等问题；且具备轻薄和高视场角优势，成像质量较高；不过成本问题亟待解决，存在量产难度大，单片价格高等问题。

目前在一些高端AR眼镜产品中有所应用，代表产品有INMOAir2等。

该方案业界代表厂商有以色列的LUMUS和国内的上海理湃光晶技术有限公司。国内相关厂商中，水晶光电持股LUMUS；比依股份投资理湃光晶，并与之形成了战略锚定；紫建电子和视源股份参投理湃光晶。

衍射光波导

利用光栅的衍射特性来设计光路，将微显示屏幕上的图像耦合到波导中，并在波导内以全反射的形式向前传播，最后通过耦出器件耦出光波导进入人眼成像。

这种技术能够实现更轻薄的光学模组，提高眼镜的佩戴舒适度，但是量产难度相对较高，该方案的代表产品有雷鸟X2等。

在衍射光波导技术上，水晶光电拥有自主的技术储备，与美国Digilens独家战略合作，共同推进衍射光波导技术的发展；舜宇光学科技参股鲲游光电成立合资子公司，鲲游光电的衍射光波导方案采用晶圆级光学平台技术；歌尔股份收购的驭光科技衍射光波导方案已具备量产能力；蓝特光学（玻璃晶圆加工）和苏大维格（纳米压印+干涉曝光机）等也在该领域有所布局。此外，联合光电已储备AR/VR相关硬件产品核心技术，如光波导、菲涅尔透镜技术等。

衍射光波导模组方面，国内鲲游光电、视格、广纳四维和光舟等是主要厂商。

提全息光波导

利用全息光学技术制作的全息光栅，将微显示屏幕上的图像耦合到波导中，并通过全息光栅的衍射作用，将图像以特定的角度和方向投射到用户的眼睛中。

该方案光栅结构制造极其灵活，衍射效率高；双轴光瞳扩展可实现大视角、定制出瞳大小和适眼距。

量产成本相对较低，具备走向消费电子级的条件。

整体来看，终端厂商方面，代表厂商如雷鸟创新X3Pro等采用双目全彩Micro-LED光波导方案；Rokid与时尚眼镜品牌BOLON合作，推出了一体化设计的AI眼镜，如RokidGlasses等，采用光波导技术实现高清显示，并搭载AI大模型提供丰富的交互功能；光学厂商方面，永新光学、宇瞳光学、波长光电、思泰克等厂商也有所布局。

显示模组

目前不带显示屏功能的AI眼镜技术相对成熟，但是成像显示有望成为2025年各家AI眼镜的重要创新方向之一，Meta计划在Ray-Ban智能眼镜上增加显示屏。

显示方案上，LCoS、DLP当前是主流；MicroOLED有益于减重但亮度较低；MicroLED为理想方案。

在AR产业中的MicroLED方面，公开资料显示，上海显耀显示（JBD）是全球唯一实现量产的MicroLED微显示器制造商；华灿光电、国星光电、聚灿光电、三安光电、炬光科技等厂商均参与到该环节。永新光学、联合光电、宇瞳光学、波长光电、思泰克都厂商在光学领域也有所布局。

存储

AI眼镜需要处理大量的数据，包括图像、视频、语音等，存储技术需要具备高性能的特点，此外AI眼镜需要长时间佩戴和使用，因此存储技术的低功耗特性也十分重要。

目前，AI眼镜采用的存储技术主要包括以下几种：

ePOP类存储产品：

ePOP是一种新型的封装技术，将多个芯片封装在一起，形成一个紧凑的存储模块。这类存储产品轻薄小巧、功耗低，非常适合用于AI眼镜等智能穿戴设备。

该技术以佰维存储为代表，佰维存储的ePOP系列产品已成功应用于Meta等公司开发的AI智能眼镜中。此外，国内闪极AI眼镜采用了佰维存储公司提供的ePOP类存储产品。

eMCP类存储产品：

eMCP是将多个芯片（如DRAM和NANDFlash）封装在一起的存储产品，具有体积小、功耗低、性能稳定等特点。

该类型存储主要布局厂商以兆易创新、普冉股份、东芯股份等为代表。

除了ePOP和eMCP外，还有一些其他的存储技术也被用于AI眼镜中，如UFS等。三星是全球最大的UFS存储芯片供应商之一，拥有较高的市场份额；海外厂商西部数据、铠侠、美光科技等也是该环节主要玩家。

传感器

AI眼镜通过陀螺仪、加速度计等传感器，实时感知用户的头部动作、眼球运动等，为设备提供更丰富的输入信息。

海外厂商博世、意法半导体、英飞凌等在陀螺仪等惯性传感器领域拥有深厚的技术积累。国内一些厂商如敏芯股份等在惯性传感器领域等也有所布局。例如，天猫精灵智能眼镜右侧镜腿内置两颗敏芯股份MEMS麦克风，用于协同拾音，搭配降噪算法，提供清晰的通话效果。

此外，摄像头、麦克风等传感器可以帮助AI眼镜捕捉和分析周围环境的信息，如识别物体、理解用户指令、感知声音等。

当前核心的CMOS图像传感器上，Ray-BanMeta到雷鸟V3、李未可View、RokidGlasses，以及将在年内推出的三星、小米AI眼镜，几乎都采用了索尼IMX681。

国内厂商豪威科技（韦尔股份子公司）和思威特为AI眼镜提供多种规格的摄像头传感器；歌尔股份提供AI眼镜中的麦克风等声学组件包括声学、光学和软件等在内的整体设计方案；天猫精灵智能眼镜右侧镜腿内置两颗敏芯股份MEMS麦克风，用于协同拾音，搭配降噪算法，提供清晰的通话效果。

AI眼镜市场格局

2021年9月，Meta与雷朋开始了对AI眼镜的尝试，双方联名推出了初代智能眼镜Ray-BanStories。

2024年Meta和雷朋推出第二代产品MetaRay-Ban搭载AI功能，引爆全球AI眼镜现象级单品。

Meta开启AI智能眼镜热潮后，苹果、谷歌、三星和亚马逊等科技巨头也开始布局AI眼镜。国内AI眼镜市场包括创新型科技公司Rokid、雷鸟、XREAL、影目、闪极、雷神、雷柏、李未可等；互联网及电子大厂字节跳动、百度、VIVO、小米等以及传统眼镜厂商博士眼镜等多家公司都加码布局AI智能眼镜，并推出了多款具有代表性的AI眼镜产品，包括李未可MetaLensChat、影目X系列、雷鸟V3、小度A眼镜、界环A眼镜、谷东Star1S、RokidGlasses等。

当前国内入局AI眼镜产业链的厂商众多，AI眼镜零部件厂商中精密结构件代表厂商包括福立旺等；AI眼镜方案商亿道信息等；AI眼镜镜片代表厂商明月镜片、镜片相关技术厂商纬达光电、星星科技等；验光、配镜博士镜片等；代工厂商如歌尔股份、华勤技术、立讯精密、佳禾智能、天键股份、国光电器、龙旗股份等在AI眼镜的具体生产和组装工作中均有参与布局。

无论是在视觉条件还是AI大模型的功能实现上，AI智能眼镜均高度适配，正在成为AI模型重要的终端入口。2025年将有多款AI眼镜新品发布，作为AI核心硬件载体，AI眼镜规模化应用有望加速落地。

六、腱绳成人形机器人“灵巧手”的关键密码，多家上市公司回应进展

机器人的“灵巧手”如何变得更灵活？腱绳正在替代扭力弹簧，成为关键材料，它就好比人体的肌腱，牵引手指活动，完成各种动作。在最新的技术演进中，以特斯拉Opimus发布会展示的22自由度灵巧手为例，创新性采用了“行星齿轮箱+丝杠+腱绳”结构，奠定了腱绳材料在灵巧手系统中的核心地位。

早期，腱绳材料主要是特氟龙、芳纶纤维、涤纶等，随后逐渐出现了更高强度、低密度、耐磨损的新材料，当前腱绳驱动的主流选择主要是两种，高强度钢丝、超高分子量聚乙烯纤维（UHMWPE）。

财联社记者从布局这两种材料的相关上市公司处获悉，当前还没有公司产品已经直接应用在机器人上，都处在研发、测试阶段，也就是说，业内是否能形成产能和对外销售，取决于人形机器人的量产进展。多数公司都表示，会根据机器人行业来强化自身产品在腱绳材料的应用开发和测试。

大业股份（603278.SH）的主营业务为钢帘线、胎圈钢丝、胶管钢丝的研发生产和销售，公司的钢丝绳组件被认为是部分手术机器人及腱绳传动灵巧手所选择的腱绳材料。根据公司2024年的半年报，腱绳的营收为2200万，占比还很小。

公司证券部人士对财联社记者表示，“机器人相关的产品还在研发中，团队也还在组建当中。”对于“公司腱绳已向特斯拉产业链送样”的市场传闻，该人士表示“不是很清楚”。针对机器人产业，大业股份在去年12月单独成立了山东大业机器人科技有限公司。

第二种材料超高分子量聚乙烯纤维，在国内最大的产能为江苏九州星际（年产能达到32000吨且仍在扩产），其余布局的上市公司有恒辉安防（300952.SZ）、同益中（688722.SH）、南山智尚（300918.SZ）等。

恒辉安防的证券部人士对财联社记者说，当前公司在运行的产能为3000吨，规划建设的“年产12000吨超高分子量聚乙烯纤维项目”为分期建设，一期4800吨预计在今年9月会有第一条生产线出来。

“3000吨以自用为主，少数外销，4800吨的产能还没出来，未来是自用还是对外销售要看市场。”上述公司人士表示，当前机器人的相关产品还在研发和市场开拓阶段，暂时没有形成销售订单，言下之意是，4800吨的产能需要根据行业具体发展情况来分配。

另一家上市公司南山智尚（300918.SZ）已拥有3600吨超高分子量聚乙烯纤维产能，公司相关人士对财联社记者表示“当前满产满销”，其产品纤度覆盖400D、800D及以上，适用于高端机器人传动系统。

“这个领域（机器人）才刚开始做，在培育阶段，其实还没有相关的订单，但是公司有在和一些机器人公司接触。”该公司人士提到，超高分子量聚乙烯纤维要应用在机器人身上，纤度要达到800D，断裂强力要达到40cN/dtex。相比钢丝而言，超高分子量聚乙烯纤维的优势是更轻，相对耗电更少，但价格也更高。

同益中已经在超高分子量聚乙烯纤维进行了全产业链布局，公司相关人士对财联社记者说，“现在产能是不到8000吨，基本是满产状态，目前跟机器人厂商还没有直接的订单，有在接触，同行基本都在这样的阶段。”

财联社记者梳理业内观点获悉，从成本占比角度来看，采用腱绳方案的灵巧手中（以特斯拉为例），腱绳的成本占比在10%左右，单台机器人的腱绳价值量在2000元-4000元的区间。今年，特斯拉规划将生产1万台Optimus机器人。

（转自：京城投资财富）