热门资讯> 正文
Gladstone Land 宣布2024年第四季度及全年业绩
2025-02-20 05:10
弗吉尼亚州麦克莱恩/Access Newswire/2025年2月19日/格拉德斯通地产公司(纳斯达克市场代码：LAND)今天公布了截至2024年12月31日的第四季度和年度的财务业绩。运营资金(“FFO”)、核心FFO(“CFFO”)、调整后的FFO(“AFFO”)和资产净值(“NAV”)的说明见本新闻稿末尾的所有非GAAP(美国公认会计原则)财务指标。除非另有说明，否则所有的每股都是指普通股的完全稀释后的加权平均股份。有关详情，请参阅10-K表格(下称“10-K表格”)年报，该报告可于本公司网站投资者栏目查阅，网址为：。
2024财年要点：
投资组合活动：
处置活动：
出售了12个农场，包括佛罗里达州和密歇根州总计4395英亩的土地，毛收入约为7060万美元，扣除关闭成本后，总净收益约为1000万美元。
租赁活动：本年度签订修订或新增租赁协议31份，具体如下：
在年度排种农场，我们续签或修订了12份不同的租约，预计这些租约将导致年度净营业收入合计比之前的租约增加约556,000美元，或14.4%。
在永久性农作物农场，我们签署了19份修订或新的租约。对于其中七份租约，我们改变了租约结构，取消了基本租金，在某些情况下，向租户提供现金津贴，以换取大幅增加这些租约中的参与租金部分，其中大部分将在2025年下半年确认。其余12份租赁预计将导致年度净营业收入较之前的租赁合计减少约728,000美元，或8.6%。
空置、直营和非应计物业：在一年的全部或部分时间里，我们有26个农场要么是空置的、直接运营的(通过与无关第三方的管理协议)，要么是租赁收入按现金确认。这些物业对我们业务的同比影响是净营业收入减少了约210万美元。自那以后，我们已经出售或租赁了其中的一些农场，目前我们有12个农场要么是空置的，要么是直接经营的，要么是非应计地位的。 加州水务活动：额外获得8,987英亩英尺(超过29亿加仑)的水资产，总现金成本约为210万美元，或每净英亩英尺236美元，并确认约453,000美元的非现金收入，这是获得的某些水资产的估计公允价值。债务活动：
偿还贷款：偿还了约3360万美元的贷款，其中大部分要么到期，要么计划重新定价。 利息赞助：记录了大约190万美元的利息赞助，或已退还的利息，与我们2023年从各个农场信贷协会借款有关。包括2023年第三季度收到的约111,000美元的2023年利息赞助，2023年的利息赞助总额导致此类借款的利率下降22.0%(约101个基点)。股权活动：
E系列优先股：出售我们5.00%的E系列累计可赎回优先股(“E系列优先股”)中的16,595股，净收益约为373,000美元。普通股-ATM计划：根据我们的“在市场”计划(“ATM计划”)，出售了346,216股我们的普通股，净收益约为460万美元。
回购计划：以每股20.93美元的平均回购价格回购6.00%的B系列累积可赎回优先股(“B系列优先股”)和6.00%的C系列累积可赎回优先股(“C系列优先股”)共计316,822股，总回购收益约为505,000美元。 增加和支付分配：在截至2024年12月31日的季度里，我们普通股的分配运行率总共增加了1.08%，每月支付的现金分配总额为每股普通股0.5595美元。2024年第四季度业绩：
该季度的净收入约为53.9万美元，而去年同期约为180万美元。普通股股东在本季度的净亏损约为550万美元，或每股亏损0.15美元，而去年同期为约430万美元，或每股亏损0.12美元。该季度的AFFO约为340万美元，或每股0.09美元，而去年同期约为540万美元，或每股0.15美元。这两个时期宣布的普通股红利约为每股0.14美元。
现金租赁总收入下降，原因是某些物业的固定基数现金租金下降，但被本季度录得的额外参与租金部分抵消。固定基准现金租金减少约490万美元，主要是由于于2024年执行若干租赁协议，据此，吾等同意降低固定基准租金金额，并在某些情况下向某些租户提供现金租赁优惠，以换取增加租赁中的参与租金部分，其中大部分将于2025年下半年确认。由于2024年第一季度出售了佛罗里达州的一个大型农场，以及某些空置、直营和非应计物业的收入减少，固定基础现金租金也有所下降。参与租金增加了约150万美元，主要是由于某些杏仁和开心果农场的产量更高(即每英亩磅)(部分原因是这些树木作物的交替结果性质)，但这两种作物在2023-2024年销售期间价格较低，部分抵消了这两种作物的价格下降。 第四季度关联方费用总额减少了约100万美元，主要是由于我们的投资顾问在上一年季度赚取了一笔激励费。剔除关联方费用，我们的经常性核心运营费用环比相对持平。由于过去一年的债务偿还，利息支出减少。 本季度经营现金流较上年同期减少约580万美元，主要是由于如上所述某些农场的租赁结构变化导致收到的现金租金减少，以及从空置、直接经营或非应计状态的农场收到的付款减少。这一减少被关联方费用和利息支付减少所部分抵消。截至2024年12月31日，我们估计的每股资产净值比上一年减少了4.15美元，降至14.91美元，这主要是由于我们的某些农场在过去一年中被重新评估的估值下降，以及我们的固定、长期借款和某些优先证券的公允价值增加(受市场利率和条件变化的推动)。2024财年结果：
本年度的净收入约为1330万美元，而上一年的净收入约为1460万美元。普通股股东在这一年的净亏损约为1050万美元，或每股亏损0.29美元，而上一年的净亏损约为990万美元，或每股亏损0.28美元。本年度的AFFO约为1670万美元，或每股0.47美元，而上一年的AFFO约为2030万美元，或每股0.57美元。2024年宣布的普通股股息约为每股0.56美元，而2023年约为每股0.55美元。
AFFO的下降主要是由于2024年固定基础现金租金的下降(基于上述原因)，但部分被参与租金收入的增加以及关联方费用(由于我们的投资顾问在上一年赚取的奖励费用)和利息支出(由于过去两年的贷款偿还)的减少所抵消。参与租金的收入在2024年约为940万美元，而2023年约为590万美元，这主要是由于某些杏仁和开心果农场的产量较高。由于前一年赚取的奖励费用，关联方费用总额减少了约180万美元，而2024年则为零。不包括关联方费用，我们的经常性核心运营费用增加了约611,000美元，这主要是由于我们代表某些租户以及为空置、直接运营或非应计状态的物业支付的额外物业税。营运现金流较上一年度减少约1,050万美元，主要由于出售上述农场、某些农场的租赁结构改变，以及来自空置、直接经营或非应计项目农场的收入减少。这一减少被关联方费用和利息支付减少所部分抵消。2024年12月31日之后：
投资组合活动
房地产销售：出售了7个农场，包括佛罗里达州和内布拉斯加州的8,189英亩土地，毛收入总额约为6450万美元，扣除关闭成本后，净收益总额约为1570万美元。 租赁活动：我们在加利福尼亚州的两个永久农作物农场签署了两项新的租赁协议，预计这将导致年度净运营收入比之前的租赁减少约184,000美元。 债务活动-偿还贷款：偿还了约1940万美元的贷款，这些贷款原定于2025年晚些时候按市场利率重新定价。 第一季度分配：1月、2月和3月宣布的每月普通股每股0.0467美元的现金分配。Gladstone Land总裁兼首席执行官David Gladstone的评论：“我们的年度种植农场，包括加利福尼亚州和佛罗里达州的农场，在价值增值和租金增长方面继续表现良好。西部许多永久性农作物农场的市场受到了作物价格下降、投入成本上升和水资源不确定性的负面影响。因此，我们一直在对其中一些农场的租赁采取不同的方法，即我们将向租户提供现金津贴，以支付他们种植成本的一部分，以换取农场获得更大比例的作物毛收入。我们也可能决定在第三方经营者的帮助下自己经营其中一些农场。虽然我们打算对我们来说，这是一个暂时的结构性变化，但我们相信，这种安排将是这一特定农场最有利可图的结构，因为这些农场中的大多数都有高产的历史，这允许强大的作物保险，我们继续看到某些作物的价格呈上升趋势。如果我们不能与租户达成协议，在不久的将来以令人满意的租金出租这些农场，我们也可能考虑出售其中一些农场。我们目前有9处物业(包括我们150个农场中的12个)要么是空置的，要么是通过与第三方管理集团的协议直接运营的，要么是现有租户拖欠我们的款项而处于非应计地位。我们继续与不同的集团讨论租赁或购买我们投资组合中的某些农场和其他农场，我们希望在今年年底前解决这些剩余的问题。与此同时，我们继续以低于市场的价格获得更多的水，为我们的农场和租赁者提供了更多的水安全。我们的资产负债表仍然强劲，我们近100%的借款是以固定利率进行的，我们继续保持高水平的流动性和总体获得资本的机会。“
季度摘要信息(千美元，每股除外)
截至截止的季度
更改
更改
2024
2023
($/#)
(%)
$
21,096
$
24,452
$
1,820
256
$
539
$
1,819
$
112
8,648
9,754
755
702
53
15
24
3,955
6,185
8
24
-
89
3,963
6,298
276
304
299
5
10
$
3362
$
5,406
$
36,122,942
35,838,442
284,500
-
-
-
36,122,942
35,838,442
284,500
$
$
$
$
0.109
$
0.173
$
$
0.110
$
0.176
$
$
0.093
$
0.151
$
$
0.140
$
0.139
$
0.001
$
1,259,591
$
1,340,092
$
$
1,312,195
$
1,387,324
$
$
590,284
$
637,414
$
$
687,182
$
719,613
$
36,184,658
35,838,442
346,216
$
11,582
$
17,424
$
157
169
111,190
115,584
55,387
46,400
8,987
$
1,405,350
$
1,566,474
$
$
14.91
$
19.06
$
(1)包括就我们累计可赎回优先股支付的现金股息和因累计可赎回优先股股票而确认的净收益(亏损)。(2)代表我们按比例计入未合并实体的折旧费用。(3)主要包括(I)因自然灾害对我们某些农场的某些改善造成损害而记录的财产和伤亡损失(追回)净额以及相关维修费用，以及(Ii)已支出的与修订、终止和上市我们C系列优先股的股票相关的费用。(4)这一调整消除了直线租金收入的影响，以及与高于市场租赁价值相关的摊销，以及与低于市场租赁价值、递延收入和租户改善相关的某些非现金租赁激励和增值的影响，导致租金收入在修正的应计现金基础上反映。对AFFO的影响是，与租赁年度有关的现金租金在各自的租赁年度内以直线方式正常化，导致现金租金在赚取现金租金的期间内按比例确认。在截至2023年12月31日的三个月内，我们调整了我们对AFFO的定义，从这次调整中排除了由于我们之前向租户或代表我们的租户支付现金而导致的租赁激励措施的取消。列报的所有期间的结果，包括前几个期间的结果，都进行了调整，以符合这一新定义。(5)包括(I)本公司于未合并实体的投资所录得的(收入)亏损的按比例剩余份额，及(Ii)因在某些交易中收取额外的水资产作为代价而录得的非现金收入减少。(6)包括初始收购价格(包括分配给收购的有形和无形资产以及承担的负债的成本)，加上与物业相关的后续改善和其他资本化成本，并经累计折旧和摊销调整。(7)包括所有债务的本金余额，包括我们的信用额度、应付票据和债券，以及我们的D系列条款优先股。(八)按可耕种面积计算；包括直营农场。
年度摘要信息(千美元，每股除外)
截至本年度及截至该年度
更改
更改
2024
2023
($/#)
(%)
$
85,216
$
90,398
$
973
2,934
$
13,290
$
14,565
$
672
35,055
37,161
2,106
-
2,106
不适用
67
92
20,887
22,193
5
149
349
1,418
21,241
23,760
1,163
990
1,065
17
$
16,721
$
20,323
$
35,909,956
35,733,742
176,214
-
-
-
35,909,956
35,733,742
176,214
$
$
$
$
0.582
$
0.621
$
$
0.592
$
0.665
$
$
0.466
$
0.569
$
$
0.560
$
0.554
$
0.006
$
1,259,591
$
1,340,092
$
$
1,312,195
$
1,387,324
$
$
590,284
$
637,414
$
$
687,182
$
719,613
$
36,184,658
35,838,442
346,216
$
29,548
$
40,081
$
157
169
111,190
115,584
55,387
46,400
8,987
$
1,405,349
$
1,566,474
$
$
14.91
$
19.06
$
(1)包括就我们累计可赎回优先股支付的现金股息和因累计可赎回优先股股份而确认的净收益(亏损)(2)代表我们按比例在未合并实体中记录的折旧费用份额。(3)主要包括(I)由于自然灾害对我们某些农场的某些改善造成的损害而记录的财产和伤亡损失(恢复)净额以及相关维修费用，(Ii)与修订、终止和上市我们C系列优先股的股票相关的费用，(Iii)与先前通用注册声明相关的某些未分配成本的注销，以及(Iv)实施我们的股份回购计划的费用。(4)这一调整消除了直线租金收入的影响，以及与高于市场租赁价值相关的摊销，以及与低于市场租赁价值、递延收入和租户改善相关的某些非现金租赁激励和增值的影响，导致租金收入在修正的应计现金基础上反映。对AFFO的影响是，与租赁年度有关的现金租金在各自的租赁年度内以直线方式正常化，导致现金租金在赚取现金租金的期间内按比例确认。在截至2023年12月31日的三个月内，我们调整了我们对AFFO的定义，从这次调整中排除了由于我们之前向租户或代表我们的租户支付现金而导致的租赁激励措施的取消。列报的所有期间的结果，包括前几个期间的结果，都进行了调整，以符合这一新定义。(5)包括(I)通过发行新股(根据股息再投资计划)支付的C系列优先股的股息金额，(Ii)按比例撇销与已赎回的累积可赎回优先股股份相关的发售成本，该等费用为非现金(收益)费用，(Iii)按比例计入未合并实体投资的(收益)亏损的按比例份额，及(Iv)因在某些交易中收取额外的水务资产作为代价而录得的非现金收入。(6)包括初始收购价格(包括分配给收购的有形和无形资产以及承担的负债的成本)，加上与物业相关的后续改善和其他资本化成本，并经累计折旧和摊销调整。(7)包括所有债务的本金余额，包括我们的信用额度、应付票据和债券，以及我们的D系列条款优先股。(8)以可耕种面积为基础。
股东电话会议：公司将于2025年2月20日(星期四)上午8：30举行电话会议。(东部时间)讨论其收益结果。请致电(866)424-3437参加电话会议。接线员将监听电话，并为任何问题设置队列。电话会议重播将在电话会议之后进行，并将持续到2025年2月27日。要收听重播，请拨打(877)6606853，并使用回放会议号码13750257。公司电话会议的现场音频广播还将在公司网站的投资者部分在线观看。关于Gladstone置地公司：
Gladstone Land成立于1997年，是一家上市房地产投资信托公司，收购并拥有位于美国主要农业市场的农田和与农场相关的物业。该公司目前拥有150个农场，包括15个不同州的约10.3万英亩土地和加利福尼亚州超过55000英亩英尺的水域资产，总价值约为13亿美元。Gladstone Land的农场主要位于租户能够种植新鲜的一年生作物的地区，如浆果和蔬菜，这些作物通常每年种植和收获。该公司还拥有种植永久性农作物的农场，如杏仁、苹果、樱桃、无花果、柠檬、橄榄、开心果等果园，以及蓝莓树林和葡萄园，这些作物一般每20多年种植一次，每年收获一次。该公司超过30%的新鲜农产品种植面积要么是有机的，要么是正在转变为有机的，而其永久作物种植面积的近20%属于这一类。该公司还可能收购与农业有关的财产，如冷却设施、加工建筑、包装设施和配送中心。Gladstone Land每月向股东支付现金分配，自2013年1月首次公开募股以来，已连续144次每月支付普通股现金分配。目前其普通股的每股分配为每月0.0467美元，或每年0.5604美元。更多信息，包括关于公司每个农场的详细信息，可以在上找到。在美国有农田出售的业主或经纪人或希望购买农场的人请联系：
美国西部-Bill Reiman电话：(805)263-4778或电子邮件：Bill.R@GladstoneLand.com；
美国中西部和大西洋中部地区-Joey Van Wingerden电话：(703)287-5914或电子邮件：Joe.V@GladstoneLand.com；或
布雷特·史密斯，电话：(904)687-5284，电子邮件：Brett.S@GladstoneLand.com。 有兴趣为我们提供农田长期融资的贷款人请联系Jay Beckhorn，电话：(703)587-5823，电子邮件：jay.beckhorn@Gladstone.com。有关Gladstone Land的股东信息，请致电(703)287-5893。有关任何每月派发股息的Gladstone基金的投资者关系查询，请访问。
非GAAP财务指标：
FFO：全美房地产投资信托协会(NAREIT)将FFO发展为股权REIT运营业绩的相对非GAAP补充衡量标准，以确认创收房地产历来没有根据GAAP确定的基础进行折旧。根据NAREIT的定义，FFO是指净收益(根据GAAP计算)，不包括出售财产和财产减值损失的收益(或损失)，加上房地产资产的折旧和摊销，以及对未合并的合伙企业和合资企业进行调整后的净收益。本公司认为，每股FFO为投资者提供了评估其财务业绩的额外背景，并作为将其与其他REITs进行比较的补充指标；然而，由于该等其他REITs在应用NAREIT定义方面的潜在差异，将其FFO与其他REITs的FFO进行比较可能不一定有意义。 CFFO：CFFO是FFO，根据不能反映公司经营组合提供的结果并影响公司期间业绩可比性的项目进行调整。这些项目包括某些非经常性项目，例如与收购和处置相关的费用、通过我们的应税REIT子公司进行的业务的净增量影响、所得税拨备以及财产和伤亡损失或追回。尽管本公司对CFFO的计算与NAREIT对FFO的定义不同，并可能无法与其他REITs进行比较，但本公司相信这是对其可持续经营业绩的有意义的补充衡量。因此，CFFO应被视为根据GAAP计算的净收入的补充，作为衡量我们业绩的指标。有关为达到CFFO而进行的调整的完整解释，请阅读今天提交给美国证券交易委员会的10-K表格。AFFO：AFFO是CFFO，根据某些非现金项目进行调整，例如租金和摊销直接计入租金收入或对照租金收入摊销(导致现金租金在赚取现金租金的期间按比例确认)。尽管本公司对AFFO的计算与NAREIT对FFO的定义不同，并可能无法与其他REITs进行比较，但本公司相信这是对其现金基础上可持续经营业绩的有意义的补充衡量。因此，AFFO应被视为根据GAAP计算的净收入的补充，作为我们业绩的衡量标准。欲了解为达成AFFO而进行的调整的完整解释，请阅读今天提交给证券交易委员会的10-K表格。
FFO(由NAREIT定义)、CFFO和AFFO(每一个都定义如上)与净收益(亏损)的对账，公司认为这是每种指标最直接可比的GAAP衡量标准，并在上面的季度摘要信息表中列出了每加权平均每股的完全稀释净收益(亏损)、FFO、CFFO和AFFO的计算。公司对FFO、CFFO或AFFO的列报不代表根据公认会计原则确定的经营活动的现金流量，不应被视为净收益的替代指标，也不应被视为衡量流动性或分配能力的运营现金流量的替代指标。NAV：根据我们董事会批准的估值政策，我们的估值团队在首席估价官的监督下，向董事会提供我们物业的价值建议，董事会然后审查和批准我们物业的公允价值。根据我们的估值政策，我们的估值是基于物业的购买价格、由独立的第三方评估师确定的价值或通过内部评估过程得出的，而内部评估过程又基于独立的第三方评估师确定的价值。无论如何，我们打算让独立的第三方评估师至少每三年对每套房产进行一次评估，在某些情况下可能会更频繁。评估师和我们的内部评估都使用不同的方法来确定我们房地产的公允价值，包括销售比较法、收入资本化(或贴现现金流分析)和成本法估值。净资产净值是一项非公认会计原则的权益类房地产投资信托基金财务状况的补充量度，按普通股股东及非控股OP单位持有人的可用股本总额计算，并根据我们的房地产资产及产权负担相对于其各自成本基础的公允价值增减而作出调整。此外，我们通过将每股资产净值除以我们的总流通股(包括由非控股第三方持有的普通股和运营单位)来计算每股资产净值。资产净值与总股本的对账如下(除每股金额外，以千美元计)：
$
687,182
$
1,405,350
145,759
586,684
40,864
873,805
$
539,354
36,184,658
$
14.91
(1)包括初始购置价格(包括分配给购置的有形资产和无形资产以及承担的负债的成本)，加上与物业相关的后续改善和其他资本化成本，并根据累计折旧和摊销进行调整。(2)由公司估值政策决定并经董事会批准。(3)包括所有长期借款(包括应付票据和债券)和D系列期限优先股的未偿还本金余额。(4)使用贴现现金流模型对长期票据和应付债券进行估值。D系列术语优先股是根据其截至2024年12月31日的收盘价进行估值的。(5)B系列优先股和C系列优先股分别根据各自截至2024年12月31日的收盘价进行估值，而E系列优先股以其清算价值进行估值。
将我们估计的资产净值和每股资产净值与其他REITs的类似名称指标进行比较可能不一定有意义，因为此类REITs使用的资产净值定义的计算或应用可能存在差异。此外，我们普通股的交易价格可能与我们最近估计的每股资产净值计算有很大不同。本公司的独立核数师既未审核亦未审核我们对每股资产净值或每股资产净值的计算。有关我们估值政策的完整解释，请阅读今天提交给美国证券交易委员会的10-K表格。 此外，在与我们的董事会和外部顾问协商后，我们决定2024年12月31日的披露将是我们最后一次自愿发布每股普通股资产净值。我们已经审查和分析了这份报告的成本和收益，并确定花费必要的时间、成本和资源来自愿计算和发布季度资产净值不再符合公司或其股东的最佳利益。有关前瞻性陈述的注意事项：
本新闻稿中的某些陈述，包括但不限于，公司维持或扩大其投资组合和FFO的能力、资本化率的预期增加、农田价值增加的好处、营业收入的增加以及每股资产净值的增加，均为《1933年证券法》(修订本)第27A节和《1934年证券交易法》(修订本)第21E节所指的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述本身就含有一定的风险和不确定因素，尽管它们是基于公司目前的计划，在本新闻稿发布之日，这些计划被认为是合理的。可能导致实际结果与这些前瞻性陈述大不相同的因素包括但不限于：公司获得投资融资的能力、当前经济环境的低迷、租户的表现、竞争对其续签现有租约或重新租赁房地产的努力的影响，以及利率的重大变化。其他可能导致实际结果与前瞻性陈述中陈述或暗示的结果大不相同的因素在公司2025年2月19日提交给证券交易委员会的截至2024年12月31日的财务年度10-K表格中的“风险因素”标题下披露，以及不时提交给证券交易委员会的某些其他文件。该公司告诫读者，不要过度依赖任何此类前瞻性陈述，因为这些陈述只反映了截止日期的情况。除非法律要求，否则公司不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。Gladstone Land Corporation，电话：(703)287-5893
资料来源：Gladstone Land Corporation
