仲量联行报告2024年第四季度和全年财务业绩

2024年两位数的收入增长和成本控制推动每股收益强劲增长

芝加哥，2025年2月19日/美通社/--仲量联行(纽约证券交易所代码：JLL)今天公布了2024年第四季度和全年的经营业绩。Transaction 4收入增长再次超过20%，与Resilient4业务线收入相辅相成，Resilient4业务线收入连续第五个季度实现两位数增长。第四季度，稀释后每股收益为4.97美元，比去年同期增加1.40美元；调整后稀释后每股收益为6.15美元，增加0.79美元。就全年而言，稀释后每股收益为11.30美元，比2023年增加6.63美元，调整后稀释后每股收益为14.01美元，增加3.62美元。

仲量联行首席执行官克里斯蒂安·乌布里奇表示：“仲量联行在2024年第四季度和全年实现了强劲的财务业绩，这主要得益于交易活动的加速和弹性收入的持续增长。在整个2024年，我们对运营效率的关注帮助推动了利润率的显著扩大和自由现金流的产生。”客户继续期待仲量联行提供创新的房地产管理解决方案、行业专业知识和数据驱动的洞察力。在房地产周期不断改善的情况下，凭借我们的强劲势头，仲量联行的人才和差异化平台为我们在2025年赢得市场份额和推动盈利增长奠定了良好的地位。

财务结果摘要

(百万美元，不包括每股数据，“LC”=当地货币)

截至12月31日的三个月

截至12月31日的年度

2024

2023

美元变动百分比

LC中的%更改

2024

2023

美元变动百分比

%更改

在LLC中

收入

美元人民币，6810.9美元

美元人民币：5881.4美元

16%

16%

美元：23,432.9美元

美元：20,760.8

13%

13%

普通股股东应占净收益

元人民币，241.2美元

元人民币，172.4美元

40%

44%

元人民币，546.8美元

元人民币，225.4美元

143%

149%

调整后普通股股东应占净收益1

298.3

259.1

15

18

677.5

501.8

35

38

稀释后每股收益

美元人民币，人民币4.97美元

美元人民币，人民币3.57美元

39%

43%

美元，美元，11.30美元

美元人民币，人民币4.67美元

142%

149%

调整后稀释后每股收益1

6.15

5.36

15

17

14.01

10.39

35

38

调整后EBITDA1

元人民币，454.8美元

元人民币，383.1美元

19%

20%

美元：1,186.3美元

元人民币，938.4美元

26%

28%

经营活动现金流

元人民币，927.3美元

元人民币，729.4美元

27%

n/a

元人民币，785.3美元

元人民币，575.8美元

36%

n/a

自由现金流6

868.1

680.2

28%

n/a

599.8

388.9

54%

n/a

注：有关非公认会计准则财务指标的讨论和调整，请参阅本新闻稿中财务报表后面的附注。

综合2024年业绩亮点：

合并

(百万美元，“LC”=当地货币)

截至12月31日的三个月

%更改

以美元计价

%更改

在LC中输入

截至12月31日的年度

%更改

以美元计价

LC中的%更改

2024

2023

2024

2023

市场咨询

美元人民币1,328.0美元

美元人民币1,197.4美元

11%

11%

元人民币、4,500.7元人民币

元人民币、4,121.6元人民币

9%

9%

资本市场

706.4

537.1

32

32

2,040.4

1,778.0

15

15

工作动态

4,556.6

3,966.1

15

15

16,197.6

14,131.1

15

15

仲量联行

59.3

65.5

(9)

(9)

226.3

246.4

(8)

(8)

Lasalle

160.6

115.3

39

42

467.9

483.7

(3)

(2)

总收入

美元人民币，人民币6810.9美元

美元人民币，人民币5,881.4美元

16%

16%

美元人民币，人民币23,432.9美元

元人民币，20,760.8美元

13%

13%

平台运营费用

美元人民币，人民币2,135.9美元

美元人民币1,859.7美元

15%

15%

元人民币，7150.7美元

美元/欧元，6707.7美元

7%

7%

合同总成本6

4,283.1

3,709.7

15

16

15,391.0

13,375.9

15

15

重组和收购费用5

18.7

21.6

(13)

(13)

23.1

100.7

(77)

(77)

总运营费用

美元人民币6,437.7美元

美元/欧元，5591.0美元

15%

15%

美元，美元，22,564.8美元

美元/欧元，20,184.3美元

12%

12%

净非现金MSR和抵押贷款银行衍生品活动1

美元人民币、人民币7.7元

美元人民币、人民币(8.7美元)

189%

188%

美元人民币、人民币(18.2美元)

美元人民币、人民币(18.2美元)

-0.5%

-0.5%

调整后EBITDA1

美元人民币，454.8美元

美元，383.1欧元

19%

20%

美元人民币1,186.3美元

美元，938.4欧元

26%

28%

注：有关非公认会计准则财务指标的讨论和调整，请参阅本新闻稿中财务报表后面的附注。除非另有说明，以下绩效要点中的百分比差异是以当地货币计算和列示的。

收入

收入较上年同期增长16%。交易性收入合计增长22%是由(I)资本市场内的投资销售、债务/股权咨询和其他业务增长37%(不包括非现金MSR和抵押银行衍生业务活动的影响)、(Ii)Work Dynamic内的项目管理业务增长18%和(Iii)市场咨询业务内的租赁业务增长14%所带动的。几项收入具有弹性的业务继续实现强劲增长，合计增长13%，其中Workplace Management强调，在Work Dynamic范围内，增长15%。这些业务的增长明显超过了LaSalle咨询费和仲量联行分别下降4%和9%的降幅。

全年营收增长13%。弹性收入总体增长了14%，其中Workplace Management增长了17%，Markets Consulting中的物业管理增长了8%。这些业务的增长超过了LaSalle咨询费和仲量联行的下降，分别下降了7%和8%。在2024年下半年强劲增长的推动下，交易收入整体增长11%，其中(I)租赁增长11%，(Ii)投资销售、债务/股票咨询和其他增长19%(不包括非现金MSR和抵押贷款银行衍生品活动的影响)，以及(Iii)项目管理，增长8%。

有关更多详细信息，请参阅细分市场性能要点。

下表反映了前八个季度收入的同比变化(QTD收入，以当地货币为基础)。该图表显示了交易性收入、弹性收入和总收入的变化。

净收入和调整后的EBITDA

测试

(百万美元，不包括每股数据，“LC”=当地货币)

截至12月31日的三个月

截至12月31日的年度

2024

2023

%更改

以美元计价

%更改

在LC中输入

2024

2023

%更改

以美元计价

LC中的%更改

普通股股东应占净收益

美元：241.2美元

美元：172.4美元

40%

44%

美元：546.8美元

美元：225.4美元

143%

149%

调整后普通股股东应占净收益1

298.3

259.1

15

18

677.5

501.8

35

38

稀释后每股收益

美元，欧元，4.97美元

美元/欧元，3.57美元

39%

43%

美元，每股11.30美元

美元/欧元，4.67美元

142%

149%

调整后稀释后每股收益1

6.15

5.36

15

17

14.01

10.39

35

38

调整后EBITDA1

美元：454.8美元

美元：383.1美元

19%

20%

美元和1186.3美元

美元：938.4美元

26%

28%

有效税率(“ETR”)

19.5%

19.6%

(10)bps

n/a

19.5%

10.2%

930 bps

n/a

第四季度，利润的改善主要是由交易性收入(特别是投资销售、债务/股权咨询、租赁和Lasalle奖励费用)推动的，但部分被上一年某些项目的影响所抵消，这些项目包括(I)奖励薪酬应计时间和(Ii)与美国医疗自我保险相关的超大精算福利。

全年的利润增长主要归因于(I)更高的收入，包括交易性收入和某些具有弹性的收入流，包括Work Dynamic中的工作场所管理，以及(Ii)成本纪律和公司平台杠杆的提高。这些驱动因素明显超过了与Fannie Mae贷款回购相关的1950万美元的支出，以及与上一年超大精算福利相关的影响(在上面的季度重点中指出)。有关更多详细信息，请参阅细分市场性能亮点。

下表反映了2024年和2023年分部调整后EBITDA在第四季度和全年的汇总情况。

就全年而言，以下项目是净收入与非公认会计准则计量之间最显著的同比差异1：

现金流和资本配置：

测试

(百万美元，不包括每股数据，“LC”=当地货币)

截至12月31日的三个月

截至12月31日的年度

2024

2023

美元变动

2024

2023

美元变动

经营活动现金流

元人民币，927.3美元

元人民币，729.4美元

27%

元人民币，785.3美元

元人民币，575.8美元

36%

自由现金流6

868.1

680.2

28%

599.8

388.9

54%

第四季度现金流表现较好的主要原因是：(1)可偿还净额有所改善，(2)第四季度佣金和奖金应计项目增加(相对于已支付的款项)，以及(3)盈利提供的现金增加。这些项目被应收账款的增加部分抵销，这主要与收入的同比增长有关。

就全年而言，现金流业绩的改善主要是由于(I)收益提供的现金增加，(Ii)佣金和奖金应计费用(相对于已支付的款项)增加，以及(Iii)可偿还净额的改善。这些改善被应收账款增加、支付的1.264亿美元现金税款增加以及从Fannie Mae回购贷款部分抵消。

股份回购活动如下表所示。截至2024年12月31日，仍有10.132亿美元可供回购。

截至12月31日的三个月

截至2024年12月31日的年度

(百万美元；千股)

2024

2023

2024

2023

回购股份总数

75.2

147.8

373.1

410.3

股份回购支付总额

美元人民币、人民币20.1

美元人民币、人民币21.9

美元人民币、人民币80.4

美元人民币、人民币62.0

净债务、杠杆和流动性6：

2024年12月31日

2024年9月30日

2023年12月31日

总净债务(单位：百万)

美元人民币、人民币，800.6

美元人民币，人民币1,597.3元

元人民币，1150.3美元

净杠杆率

0.7倍

1.4x

1.2x

企业流动资金(单位：百万)

美元人民币、人民币3616.3

美元人民币、人民币3,392.8

美元人民币、人民币3085.0

净债务自2024年9月30日以来的减少反映了2024年第四季度经营活动增加的现金流。2023年12月31日以来的净债务减少在很大程度上是由于与2023年相比，2024年的运营现金流有所改善。

除上文详述的公司流动资金外，该公司还维持一项商业票据计划(“计划”)，授权发行25亿美元。截至2024年12月31日，该计划下的未偿还资金为2亿美元。

市场咨询2024业绩亮点：

市场咨询

(百万美元，“LC”=当地货币)

截至12月31日的三个月

美元变动百分比

%更改

在LC中输入

截至12月31日的年度

美元变动百分比

LC中的%更改

2024

2023

2024

2023

收入

美元人民币1,328.0美元

美元人民币1,197.4美元

11%

11%

元人民币、4,500.7元人民币

美元人民币4,121.6美元

9%

9%

租赁

814.4

717.5

14

14

2,596.2

2,343.6

11

11

物业管理

476.5

445.8

7

7

1,795.1

1,675.1

7

8

咨询、咨询及其他

37.1

34.1

9

11

109.4

102.9

6

7

分部运营费用

美元人民币1,175.0美元

美元人民币1,054.5美元

11%

12%

美元人民币1,020.7美元

美元人民币，人民币3769.7美元

7%

7%

细分平台运营费用

843.9

752.7

12

12

2,751.1

2,616.1

5

5

合同总成本6

331.1

301.8

10

10

1,269.6

1,153.6

10

11

调整后EBITDA1

美元人民币，170.8美元

美元人民币，160.5美元

6%

7%

美元人民币，547.6美元

美元人民币，416.6美元

31%

31%

注：有关非公认会计准则财务指标的讨论和调整，请参阅本新闻稿中财务报表后面的附注。除非另有说明，以下绩效要点中的百分比差异是以当地货币计算和列示的。

第四季度和全年市场咨询收入的广泛增长主要是由以写字楼部门为首的租赁业务推动的。许多地区本季度的租赁收入实现了两位数的增长，其中最引人注目的是美国、印度和大中华区2(全年增长最快的地区包括美国、印度和英国)。仲量联行的数据显示，在全球范围内，写字楼租赁业务较上一季度增长了20%，超过了7%的市场增速。此外，几乎所有资产类别的大额交易数量都比上一年有所增加。物业管理收入第四季度和全年的增长主要是由于美国和亚太地区几个国家的扩张，这主要是由于转账成本增加，因为第四季度的管理费持平，全年的管理费增加了较低的个位数。

第四季度和全年调整后EBITDA较高在很大程度上是由交易收入增长推动的。第四季度利润增长受到上一年激励性薪酬应计时间的不利影响。与季度相比，全年利润表现更有意义地反映了更大的平台杠杆。

资本市场2024年业绩亮点：

资本市场

(百万美元，“LC”=当地货币)

截至12月31日的三个月

美元变动百分比

LC中的%更改

截至12月31日的年度

%更改

以美元计价

LC中的%更改

2024

2023

2024

2023

收入

美元人民币，706.4美元

美元人民币，537.1美元

32%

32%

美元人民币1,040.4美元

美元人民币1,778.0美元

15%

15%

投资销售、债务/股权咨询和其他，不包括净非现金MSR(A)

547.7

400.0

37

37

1,524.4

1,279.8

19

19

净非现金MSR和抵押贷款银行衍生品活动(A)

7.7

(8.7)

189

188

(18.2)

(18.2)

-

-

价值和风险咨询

111.0

107.7

3

4

373.0

363.8

3

3

贷款服务

40.0

38.1

5

5

161.2

152.6

6

6

分部运营费用

美元人民币，597.9美元

美元人民币，487.8美元

23%

23%

美元人民币1,885.7美元

美元人民币1,696.9美元

11%

11%

细分平台运营费用

586.2

474.2

24

24

1,837.1

1,649.4

11

11

合同总成本6

11.7

13.6

(14)

(14)

48.6

47.5

2

3

股权收益

美元人民币、人民币1.9

美元人民币、人民币0.6

217%

200%

美元人民币、人民币2.7

美元人民币、人民币6.7

(60)%

(59)%

调整后EBITDA1

美元人民币，119.9美元

美元人民币，76.1美元

58%

60%

美元人民币，244.4美元

美元人民币，173.1美元

41%

42%

注：有关非公认会计准则财务指标的讨论和调整，请参阅本新闻稿中财务报表后面的附注。除非另有说明，以下绩效要点中的百分比差异是以当地货币计算和列示的。

(A)从历史上看，净非现金MSR和抵押贷款银行衍生产品活动包括在投资销售、债务/股票咨询和其他标题中。自2024年第二季度开始，非现金MSR净收入和抵押贷款银行衍生活动收入在上表中分别列报，并对前期财务信息进行了重新编制，以符合本列报。

资本市场第四季度和全年营收业绩受到投资销售、债券/股票咨询和其他业务的推动，因为投资者情绪和更高的利率稳定性支持了同比加速的活动。第四季度，这一收入增长是由投资销售和债务咨询引领的，最明显的是在美国和亚太地区，所有资产类别都是如此，其中住宅和工业居于领先地位。在全年的基础上，投资销售和债务咨询在大多数地区都实现了两位数的增长。根据仲量联行的数据，美国的投资销售本季度增长了约60%(全年约为30%)，超过了美国投资销售的整体市场，后者本季度增长了51%(全年增长了12%)。

调整后的EBITDA在第四季度和全年的改善主要归因于上文所述的交易收入增长以及成本纪律。调整后的全年EBITDA增长受到以下因素的影响：(I)与8月份联邦抵押协会贷款回购相关的1950万美元的不利影响，以及(Ii)由于贷款损失信贷准备金的同比变化而增加的510万美元的非现金支出。

Work Dynamic 2024性能亮点：

工作动态

(百万美元，“LC”=当地货币)

截至12月31日的三个月

美元变动百分比

%更改

在LC中输入

截至12月31日的年度

%更改

以美元计价

%更改

在LC中输入

2024

2023

2024

2023

收入

美元/欧元，4,556.6美元

美元人民币3,966.1美元

15%

15%

美元/欧元，16,197.6美元

美元人民币14,131.1美元

15%

15%

工作场所管理

3,472.3

3,018.5

15

15

12,529.7

10,706.2

17

17

项目管理

936.1

798.3

17

18

3,151.9

2,924.8

8

8

投资组合服务和其他

148.2

149.3

(%1)

-

516.0

500.1

3

3

分部运营费用

美元/欧元，1,461.3美元

美元人民币，人民币3866.0美元

15%

16%

美元人民币15,974.6美元

美元人民币13,947.3美元

15%

15%

细分平台运营费用

533.4

482.1

11

11

1,944.7

1,815.9

7

7

合同总成本6

3927.9

3,383.9

16

16

14,029.9

12,131.4

16

16

调整后EBITDA1

美元人民币，120.0美元

美元人民币，120.5美元

-0.5%

-0.5%

美元人民币，316.3美元

美元人民币，264.0美元

20%

20%

注：有关非公认会计准则财务指标的讨论和调整，请参阅本新闻稿中财务报表后面的附注。除非另有说明，以下绩效要点中的百分比差异是以当地货币计算和列示的。

Work Dynamic第四季度和全年的收入增长主要得益于Workplace Management的持续强劲表现，主要来自客户赢得和授权扩展的平衡组合，以及美国递增的传递成本。第四季度，项目管理在各个地区实现了两位数的收入增长，因为更高的传递成本增加了近10%的管理费增长。就全年而言，由于管理费用以个位数的中位数增长，加上转账成本上升，业务组合发生转变，不同地区的项目管理收入表现各有不同。

调整后的EBITDA在第四季度持平，这是因为收入增长被(I)与去年同期相比与美国医疗自我保险相关的大约1300万美元的精算福利以及(Ii)对我们平台的增量投资(包括技术和人工智能能力)所抵消。全年调整后EBITDA的扩张是由营收业绩推动的，这超过了上述第四季度的影响以及2024年第三季度报告的美国州总收入税收支出。

仲量联行2024性能亮点：

仲量联行

(百万美元，“LC”=当地货币)

截至12月31日的三个月

美元变动百分比

%更改

在LC中输入

截至12月31日的年度

美元变动百分比

%更改

在LC中输入

2024

2023

2024

2023

收入

美元人民币、人民币59.3元

美元人民币、人民币65.5美元

(9)%

(9)%

美元人民币，226.3美元

美元人民币，246.4美元

(8)%

(8)%

分部运营费用

美元人民币、人民币64.8

美元人民币、人民币63.4

2%

3%

美元人民币，276.1美元

美元人民币，281.4美元

(2)%

(2)%

细分平台运营费用，不包括附带权益

64.9

64.3

%1

%1

267.9

280.7

(5)

(5)

附带权益(利益)支出(A)

(1.6)

(4.4)

2.7

(13.8)

120

120

合同总成本6

1.5

3.5

(57)

(55)

5.5

14.5

(62)

(62)

调整后EBITDA1

美元人民币、人民币1.5

美元人民币、人民币6.1

(75)%

(72)%

美元人民币、人民币(22.3)

美元人民币、人民币(19.1)

(17)%

(15)%

注：有关非公认会计准则财务指标的讨论和调整，请参阅本新闻稿中财务报表后面的附注。除非另有说明，以下绩效要点中的百分比差异是以当地货币计算和列示的。

(A)附带权益支出(收益)与星火风险基金投资的权益收益/亏损有关。

仲量联行第四季度和全年收入的下降是由于过去一年技术解决方案的合同签约量下降，部分被软件服务的温和增长所抵消。

调整后EBITDA第四季度和全年的下降主要是由于收入下降和附带权益支出/收益的同比变化。

Lasalle 2024性能亮点：

Lasalle

(百万美元，“LC”=当地货币)

截至12月31日的三个月

美元变动百分比

%更改

在LC中输入

截至12月31日的年度

%更改

以美元计价

%更改

在LC中输入

2024

2023

2024

2023

收入

美元人民币，160.6美元

美元人民币，115.3美元

39%

42%

美元人民币，467.9美元

美元人民币，483.7美元

(3)%

(2)%

咨询费

95.7

99.9

(4)

(4)

373.8

406.2

(8)

(7)

交易手续费及其他

9.1

7.2

26

26

33.5

30.0

12

14

奖励费用

55.8

8.2

580

624

60.6

47.5

28

36

分部运营费用

美元人民币，120.0美元

美元人民币、人民币97.7美元

23%

25%

美元人民币，384.6美元

美元人民币，388.3美元

(1)%

-0.5%

细分平台运营费用

109.1

90.8

20

23

347.2

359.4

(3)

(3)

合同总成本6

10.9

6.9

58

58

37.4

28.9

29

30

调整后EBITDA1

美元人民币，人民币42.6美元

美元人民币，人民币19.9美元

114%

120%

美元人民币，100.3美元

美元人民币，103.8美元

(3)%

1%%

注：有关非公认会计准则财务指标的讨论和调整，请参阅本新闻稿中财务报表后面的附注。除非另有说明，以下绩效要点中的百分比差异是以当地货币计算和列示的。

第四季度Lasalle收入的增长是由于代表亚太地区客户从资产处置中赚取的奖励费用增加。第四季度和全年咨询费的下降反映了(I)如前几个季度所讨论的那样，由于利润率较低的业务的结构性变化，欧洲的咨询费减少，以及(Ii)过去12个月管理的资产(“AUM”)下降。全年收入减少，因为咨询费的下降被增加的奖励费用部分抵消。

第四季度调整后EBITDA的增长是由更高的激励费用推动的，扣除相关可变薪酬支出(包括在细分平台运营费用中)。在全年基础上，调整后的EBITDA与上一年持平，反映出收入下降和一些离散的、单独的非实质性项目，但被(I)2024年成本管理行动的好处和(Ii)在购买LaSalle管理的基金的控股权后于2024年第二季度确认的820万美元收益所抵消。

截至2024年12月31日，年初至今的AUM名义上以美元计算下降(以当地货币计算为3%)，而本季度迄今的AUM以美元计算增加了5%(以当地货币计算为2%)。以下表格详细说明了AUM的变化(单位：十亿)：

季度至今

年初至今

期初余额(2024年9月30日)

美元人民币，人民币84.6美元

期初余额(2023年12月31日)

美元人民币、人民币89.0

资产收购/接管

1.6

资产收购/接管

4.6

资产处置/提款

(1.1)

资产处置/提款

(5.3)

估值变动

1.2

估值变动

(1.3)

外币折算

2.4

外币折算

2.4

未催缴承诺资本和持有现金的变化

0.1

未催缴承诺资本和持有现金的变化

(0.6)

期末余额(2024年12月31日)

美元人民币、人民币88.8

期末余额(2024年12月31日)

美元人民币、人民币88.8

关于JLL

200多年来，仲量联行(纽约证券交易所代码：JLL)是一家领先的全球商业地产和投资管理公司，帮助客户购买、建造、占用、管理和投资各种商业、工业、酒店、住宅和零售物业。作为一家年收入234亿美元的财富500强®公司，我们的业务遍及全球80多个国家和地区，我们的112,000多名员工将全球平台的力量与当地专业知识相结合。在我们为更美好的世界塑造房地产未来的宗旨的推动下，我们帮助我们的客户、人们和社区看到更光明的道路。仲量联行是仲量联行的商标和注册商标。欲了解更多信息，请访问jll.com。

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网络直播

电话会议

管理层将于2025年2月19日(星期三)上午9：00为股东、分析师和投资专业人士提供现场网络直播。东方。在现场直播之后，将提供音频回放。

现场网络直播和音频重播的链接可在投资者关系网站上访问：ir.jll.com。

可以通过拨打(888)6606392通过电话现场收听电话会议；会议ID号码是5398158。听众请在通话开始前10分钟拨打电话，并提供要连接的会议ID号码。

补充信息

联系人

有关2024年第四季度收益电话会议的补充信息已发布在仲量联行网站的投资者关系部分：ir.jll.com。

如果您有任何问题，请联系临时员工Brian Hogan

投资者关系部主管。

电话：

+1 312 252 8943

电子邮件：

JLLInvestorRelations@jll.com

有关前瞻性陈述的注意事项

本新闻稿中有关未来财务结果和业绩、成就、计划、目标和股票回购等方面的陈述可被视为1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。此类陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些风险、不确定性和其他因素的发生不是仲量联行所能控制的，这可能会导致仲量联行的实际结果、业绩、成就、计划和目标与此类前瞻性陈述中明示或暗示的内容大不相同。有关可能导致实际结果与前瞻性陈述中预期的结果大不相同的风险、不确定因素和其他因素，以及仲量联行业务面临的总体风险，请参考“风险因素”、“业务”、“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”、“关于市场风险的定量和定性披露”以及仲量联行提交给美国证券交易委员会的10-K年度报告和其他报告中其他部分讨论的因素。任何前瞻性陈述仅在本新闻稿发布之日发表，除适用的证券法要求的范围外，仲量联行明确表示不承担任何义务或承诺公开更新或修改本文包含的任何前瞻性陈述，以反映预期或结果、新信息、发展或事件的任何变化。

仲量联行

合并经营报表(未经审计)

截至12月31日的三个月

截至12月31日的年度

(单位：百万，不包括每股和每股数据)

2024

2023

2024

2023

收入

美元人民币，人民币6810.9美元

美元人民币，人民币5,881.4元

美元人民币，人民币23,432.9美元

美元/美元，20,760.8美元

运营费用：

薪酬和福利

元人民币，3125.3美元

美元人民币，人民币2,666.1美元

10,994.7美元，10,994.7美元

美元人民币，人民币9,770.7美元

运营、行政和其他

3,226.7

2,841.4

11,291.2

10,074.5

折旧和摊销

67.0

61.9

255.8

238.4

重组和收购费用5

18.7

21.6

23.1

100.7

总运营费用

美元人民币，人民币6,437.7美元

美元/欧元，5591.0美元

美元人民币，人民币22,564.8美元

美元，美元，20184.3美元

营业收入

美元人民币，373.2美元

美元人民币，290.4美元

美元人民币，868.1美元

美元人民币，576.5美元

扣除利息收入后的利息支出

26.6

31.5

136.9

135.4

股权损失

(50.8)

(76.8)

(70.8)

(194.1)

其他收入

4.8

3.0

18.9

4.9

所得税和非控制利息前收入

300.6

185.1

679.3

251.9

所得税拨备

58.7

12.7

132.5

25.7

净收入

241.9

172.4

546.8

226.2

可归因于非控股权益的净收入

0.7

-

-

0.8

普通股股东应占净收益

美元人民币，241.2美元

美元人民币，172.4美元

美元人民币，546.8美元

美元人民币，225.4美元

普通股基本每股收益

美元人民币、人民币5.07元

美元人民币、人民币3.63

美元人民币、人民币11.51

美元人民币、人民币4.73元

基本加权平均流通股(单位：S)

47,533

47,548

47,493

47,628

稀释后每股普通股收益

美元人民币、人民币4.97

美元人民币、人民币3.57

美元人民币、人民币11.30

美元人民币、人民币4.67

稀释加权平均流通股(单位：S)

48,534

48,324

48,372

48,288

请参考随附的财务报表附注。

仲量联行

选定的细分市场财务数据(未审核)

截至12月31日的三个月

截至12月31日的年度

(单位：百万)

2024

2023

2024

2023

市场咨询

收入

美元人民币1,328.0美元

美元，1,197.4美元。

美元人民币，人民币4,500.7美元

美元人民币，人民币4,121.6

平台薪酬福利

美元人民币，720.8美元

美元人民币，639.6美元

美元人民币，人民币2,309.2美元

美元人民币，人民币2,178.2元

平台运营、管理等

105.2

94.9

371.9

368.3

折旧和摊销

17.9

18.2

70.0

69.6

细分平台运营费用

843.9

752.7

2,751.1

2,616.1

合同总成本6

331.1

301.8

1,269.6

1,153.6

分部运营费用

美元人民币1,175.0元

美元人民币，1,054.5美元

美元人民币，人民币4,020.7美元

美元人民币，人民币3769.7美元

分部营业收入

美元人民币，153.0美元

美元人民币，142.9美元

美元人民币，480.0美元

美元人民币，351.9美元

添加：

权益收益(亏损)

0.2

(0.8)

0.7

(0.5)

折旧和摊销(A)

17.0

17.1

66.2

65.6

其他收入

1.9

2.0

4.9

2.5

可归因于非控股权益的净收入

(0.3)

-

(0.8)

(0.8)

调整：

处置净(收益)亏损

-

-

-

0.9

扣除宽恕后的员工贷款利息

(1.0)

(0.7)

(3.4)

(3.0)

调整后EBITDA1

美元人民币，170.8美元

美元人民币，160.5美元

美元人民币，547.6美元

美元人民币，416.6美元

(A)本次调整不包括非普通股股东应占的收购相关无形资产摊销中的非控股权益部分。

仲量联行

选定分部财务数据(未经审计)续

截至12月31日的三个月

截至12月31日的年度

(单位：百万)

2024

2023

2024

2023

资本市场

收入

美元人民币，706.4美元

美元人民币，537.1美元

美元人民币，人民币2,040.4美元

1,778.0元人民币，1,778.0美元

平台薪酬福利

美元人民币，497.7美元

美元人民币，394.6美元

美元人民币，1,491.9美元

美元，人民币1,337.7元

平台运营、管理等

72.0

62.5

278.4

246.1

折旧和摊销

16.5

17.1

66.8

65.6

细分平台运营费用

586.2

474.2

1,837.1

1,649.4

合同总成本6

11.7

13.6

48.6

47.5

分部运营费用

美元人民币，597.9美元

美元人民币，487.8美元

美元人民币，1,885.7美元

美元人民币1,696.9美元

分部营业收入

美元人民币，108.5美元

美元人民币、人民币49.3元

美元人民币，154.7美元

美元人民币、人民币81.1

添加：

股权收益

1.9

0.6

2.7

6.7

折旧和摊销

16.5

17.1

66.8

65.6

其他收入

1.5

1.0

4.5

2.5

调整：

净非现金MSR和抵押贷款银行衍生品活动

(7.7)

8.7

18.2

18.2

扣除宽恕后的员工贷款利息

(0.8)

(0.6)

(2.5)

(0.6)

处置收益

-

-

-

(0.4)

调整后EBITDA1

美元人民币，119.9美元

美元人民币、人民币76.1美元

美元人民币，244.4美元

美元人民币，173.1美元

仲量联行

选定分部财务数据(未经审计)续

截至12月31日的三个月

截至12月31日的年度

(单位：百万)

2024

2023

2024

2023

工作动态

收入

美元人民币、人民币4,556.6美元

美元，人民币3,966.1元

美元人民币，人民币16,197.6美元

美元，人民币14,131.1

平台薪酬福利

美元人民币，383.4美元

美元人民币，346.2美元

美元人民币1,385.8美元

美元人民币1,305.1美元

平台运营、管理等

125.2

115.6

467.8

431.6

折旧和摊销

24.8

20.3

91.1

79.2

细分平台运营费用

533.4

482.1

1,944.7

1,815.9

合同总成本6

3927.9

3,383.9

14,029.9

12,131.4

分部运营费用

美元人民币，人民币4,461.3美元

美元，人民币3,866.0

美元人民币15,974.6美元

美元人民币，人民币13,947.3美元

分部营业收入

美元人民币、人民币95.3元

美元人民币，100.1美元

美元人民币，223.0美元

美元人民币，183.8美元

添加：

股权收益

0.1

0.1

2.2

1.4

折旧和摊销

24.8

20.3

91.1

79.2

可归因于非控股权益的净收入

(0.2)

-

-

(0.4)

调整后EBITDA1

美元人民币，120.0美元

美元人民币，120.5美元

美元人民币，316.3美元

美元人民币，264.0美元

仲量联行

选定分部财务数据(未经审计)续

截至12月31日的三个月

截至12月31日的年度

(单位：百万)

2024

2023

2024

2023

仲量联行技术

收入

美元人民币、人民币59.3元

美元人民币、人民币65.5元

美元人民币，226.3美元

美元人民币，246.4美元

平台薪酬和福利(A)

美元人民币、45.9美元

美元人民币、45.4美元

美元人民币，197.0美元

美元人民币，200.7美元

平台运营、管理等

12.2

10.5

54.2

50.3

折旧和摊销

5.2

4.0

19.4

15.9

细分平台运营费用

63.3

59.9

270.6

266.9

合同总成本6

1.5

3.5

5.5

14.5

分部运营费用

美元人民币、人民币64.8

美元人民币、人民币63.4元

美元人民币，276.1美元

美元人民币，281.4美元

分部营业(亏损)收入

美元人民币、人民币(5.5美元)

美元人民币、人民币2.1

美元人民币、人民币(49.8美元)

美元人民币、人民币(35.0)

添加：

折旧和摊销

5.2

4.0

19.4

15.9

其他收入

1.7

-

1.7

-

可归因于非控股权益的净收入

0.1

-

0.1

-

调整：

可转换票据投资的信用损失

-

-

6.3

-

调整后EBITDA1

美元人民币、人民币1.5

美元人民币、人民币6.1

美元人民币、人民币(22.3美元)

美元人民币、人民币(19.1)

股权损失

美元人民币、人民币(55.4美元)

美元人民币、人民币(75.0)

美元人民币、人民币(53.8美元)

美元人民币，人民币(177.0)

(A)Segment Platform营运开支包括截至2024年12月31日止三个月的附带权益利益160万美元及截至2024年12月31日止十二个月的附带权益开支270万美元，以及截至2023年12月31日止三个月及十二个月的附带权益利益440万美元及1,380万美元。附带权益支出(收益)与星火风险基金投资的权益收益/亏损相关。

仲量联行

选定分部财务数据(未经审计)续

截至12月31日的三个月

截至12月31日的年度

(单位：百万)

2024

2023

2024

2023

Lasalle

收入

美元人民币，160.6美元

美元人民币，115.3美元

美元人民币，467.9美元

美元人民币，483.7美元

平台薪酬福利

美元人民币、人民币88.8元

美元人民币、72.2美元

美元人民币，268.9美元

美元人民币，288.7美元

平台运营、管理等

17.7

16.3

69.8

62.6

折旧和摊销

2.6

2.3

8.5

8.1

细分平台运营费用

109.1

90.8

347.2

359.4

合同总成本6

10.9

6.9

37.4

28.9

分部运营费用

美元人民币，120.0美元

美元人民币、人民币97.7美元

美元人民币，384.6美元

美元人民币，388.3美元

分部营业收入

美元人民币、人民币40.6

美元人民币、人民币17.6元

美元人民币、人民币83.3

美元人民币、人民币95.4美元

添加：

折旧和摊销

2.6

2.3

8.5

8.1

其他(费用)收入

(0.3)

-

7.8

(0.1)

可归因于非控股权益的净(收益)亏损

(0.3)

-

0.7

0.4

调整后EBITDA1

美元人民币、人民币42.6

美元人民币、人民币19.9元

美元人民币，100.3美元

美元人民币，103.8美元

权益收益(亏损)

美元人民币、人民币2.4

美元人民币，人民币(1.7)

美元人民币、人民币(22.6)

美元人民币、人民币(24.7美元)

日本、日本

仲量联行

现金流量表合并报表

截至12月31日的年度

截至12月31日的年度

(单位：百万)

2024

2023

2024

2023

经营活动现金流：

投资活动现金流：

净收入

美元和546.8美元

美元和226.2美元

资本净增加--财产和设备

美元(185.5)

美元(186.9)

将净收入与经营活动提供的现金净额进行对账：

业务收购，扣除收购现金后的净额

(60.9)

(13.6)

折旧和摊销

255.8

238.4

对投资的出资

(88.6)

(109.4)

股权损失

70.8

194.1

投资资金分配

19.2

23.7

处置净亏损

-

0.5

收购控股权，扣除收购现金后的净额

3.7

-

投资收益分配

17.7

12.4

其他，净额

(4.7)

(4.2)

应收账款和其他资产损失准备

38.0

20.3

用于投资活动的净现金

(316.8)

(290.4)

股权薪酬摊销

97.4

78.3

融资活动现金流：

净非现金抵押贷款偿还权和抵押贷款银行衍生品活动

18.2

18.2

信贷额度下的借款收益

8,043.0

7,684.0

增加利息和摊销债务发行成本

5.5

4.3

信贷安排项下借款的偿还

(8,568.0)

(8,284.0)

其他，净额

0.1

17.5

发行商业票据所得

910.0

-

更改：

偿还商业票据

(710.0)

-

应收账款

(207.9)

11.1

发行优先票据所得款项

-

400.0

可报销应收账款和可报销应付款

(4.6)

(93.3)

短期借款净收益(偿还)

2.9

(24.8)

预付费用和其他资产

(81.6)

(24.0)

递延业务收购债务和收益的支付

(7.4)

(26.6)

应收、应付和递延所得税

(137.6)

(138.8)

为支付股票奖励的员工税而回购的股票

(31.8)

(30.6)

应付账款、应计负债和其他负债

36.2

78.5

回购普通股

(80.7)

(61.6)

应计薪酬(包括递延薪酬净额)

130.5

(67.9)

非控制性权益分配净额

(0.1)

(6.5)

经营活动提供的现金净额

美元和785.3美元

美元和575.8美元

其他，净额

(9.1)

(24.2)

用于融资活动的净现金

(451.2)

(374.3)

汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响

(28.0)

6.3

现金、现金等价物和限制性现金净变化

美元(10.7)

美元(82.6)

期初现金、现金等价物和限制性现金

663.4

746.0

期末现金、现金等价物和限制性现金

$652.7

美元和663.4美元

请参考随附的财务报表附注。

仲量联行

合并资产负债表

12月31日

12月31日

12月31日

12月31日

(单位：百万，不包括每股和每股数据)

2024

2023

2024

2023

资产

负债和权益

流动资产：

流动负债：

现金和现金等价物

元人民币，416.3美元

元人民币，410.0美元

应付账款和应计负债

美元人民币1,322.7美元

美元人民币1,406.7美元

应收贸易账款扣除备抵后

2,153.5

2,095.8

可报销应付款

2,176.3

1,796.9

票据和其他应收款

456.9

446.4

应计薪酬和福利

1,768.5

1,698.3

可报销应收账款

2,695.0

2,321.7

短期借款

153.8

147.9

仓库应收账款

770.7

677.4

商业票据，扣除债务发行成本

199.3

-

扣除津贴后的短期合同资产

334.8

338.3

短期合同负债和递延收入

203.8

226.4

受限现金、预付和其他

651.3

567.4

仓库设施

841.0

662.7

流动资产总额

7,478.5

6,857.0

短期经营租赁负债

157.2

161.9

扣除累计折旧后的财产和设备

598.1

613.9

其他

321.9

345.3

经营性租赁使用权资产

743.1

730.9

流动负债总额

7,144.5

6,446.1

商誉

4,611.3

4,587.4

非流动负债：

已确认的无形资产，扣除累计摊销后的净额

724.1

785.0

扣除债务发行成本后的信贷安排

88.6

610.6

投资

812.7

816.6

长期债务，扣除债务发行成本

756.7

779.3

长期应收账款

394.7

363.8

长期递延纳税负债净额

45.6

44.8

递延税金资产净额

518.2

497.4

延期补偿

665.4

580.0

延期薪酬计划

664.0

604.3

长期经营租赁负债

748.8

754.5

其他

219.1

208.5

其他

419.1

439.6

总资产

美元，每股16,763.8美元

美元，每股16,064.8美元

总负债

10,000美元，9,868.7美元

美元，美元，9,654.9美元

公司股东权益

普通股

0.5

0.5

新增实收资本

2,032.7

2,019.7

留存收益

6,334.9

5,795.6

库存股

(937.9)

(920.1)

信托持有的股份

(11.8)

(10.4)

累计其他综合损失

(646.9)

(591.5)

公司股东权益合计

6,771.5

6,293.8

非控股权益

123.6

116.1

总股本

6,895.1

6,409.9

负债和权益合计

美元，每股16,763.8美元

美元，每股16,064.8美元

请参考随附的财务报表附注。

仲量联行合并财务报表附注

1.财务管理使用某些非公认会计准则财务措施来制定预算和预测，对照这些预算和预测衡量和奖励业绩，并增强与前几个期间的可比性。这些措施被认为对投资者和其他外部利益攸关方有用，作为核心经营业绩的补充措施，包括以下内容：

(I)调整后普通股股东应占EBITDA(“调整后EBITDA”)，

(Ii)调整后普通股股东应占净收益和调整后稀释后每股收益，

(三)财务报表、财务报表、自由现金流(见附注6)、

(四)偿还债务和净债务(见附注6)和

(V)以当地货币为基础列报的财务报表显示了与前几个期间相比的百分比变动。

然而，非GAAP财务计量不应被视为根据美国公认会计原则(“GAAP”)确定的计量的替代方案。任何剔除公司资本结构、运营或投资成本或其他结果组成部分的措施，作为业绩衡量标准都有局限性。鉴于这些限制，管理层还考虑了GAAP财务衡量标准，并不完全依赖非GAAP财务衡量标准。由于该公司的非GAAP财务指标不是根据GAAP计算的，它们可能无法与其他公司使用的类似名称的指标进行比较。

自2024年1月1日起，调整后EBITDA和普通股股东应占调整后净收益的定义进行了更新，以排除下文进一步描述的某些股权收益/亏损。对可比期间进行了重新调整，以符合订正列报。

与2024年第一季度报告一样，在美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)工作人员于2024年2月发表评论信后，该公司不再报告非GAAP衡量的“费用收入”和“基于费用的运营费用”。

调整用于计算非GAAP财务指标的GAAP财务指标

非现金按揭服务权利(“MSR”)及按揭银行衍生工具活动净额包括收入内的结余，包括(I)按揭银行贷款承担及仓储活动所产生的衍生工具收益/亏损及(Ii)于按揭贷款发放及出售时保留MSR而确认的收益，但已被(Iii)MSR无形资产在预计收到净服务收入期间摊销所抵销。按揭银行贷款承诺及仓储活动所产生的非现金衍生工具损益按贷款承诺及其随后变动的估计公允价值计算，主要由与未来偿还权有关的估计现金流量净额表示。MSR收益和相应的MSR无形资产按估计抵押贷款服务期内的估计现金流的现值计算。上述活动完全在资本市场部门的收入中报告。不包括净非现金MSR和抵押贷款银行衍生品活动反映了公司如何管理和评估业绩，因为被排除的活动本质上是非现金活动。

重组和收购费用主要包括：(I)与结构性业务转移有关的遣散费和雇佣费用，包括与外部服务提供商有关的费用，可反映为员工人数的显著变化、领导层的更迭或业务流程的转变；(Ii)与收购、交易和整合有关的费用，包括在进行此类调整期间通常为非现金的公允价值调整，以及对购买会计中记录的资产和负债的公允价值调整，如收益负债和无形资产；(Iii)退出租赁费用。这类活动被排除在外，因为这些数额通常不是非现金性质的，或者支出的预期效益可能要到未来期间才可能完全实现。重组和收购费用不包括在分部经营业绩中，因此不是分部调整后EBITDA的对账项目。

与收购相关的无形资产摊销主要与收购结束时归属于收购管理合同、客户积压和关系以及商号等资产的公允价值有关。这类活动不包括在内，因为它是非现金活动，期间活动的变化通常是较长期战略决定的结果，因此不一定表明核心业务成果。

处置损益反映出售企业时确认的损益。鉴于公司历史上出售业务的频率较低，与此类活动直接相关的损益被剔除，因为它不被认为是核心经营业绩的指标。2023年，50万美元的净亏损包括与市场咨询公司一项业务处置有关的180万美元亏损，但与市场咨询公司和资本市场一项业务处置有关的130万美元收益部分抵消了这一损失。

员工贷款利息，扣除宽免后的净额反映员工贷款的应计利息减去应计利息金额。某些员工(主要在我们的租赁和资本市场业务中)以贷款形式获得现金付款，并附带利息。员工根据业绩获得贷款减免，通常按收入产出的百分比计算。这种被免除的金额反映在补偿和福利费用中。鉴于这些员工贷款的应计利息和随后的减免是非现金的，并且在贷款期限内完全抵消了这些金额，这一活动不能表明核心经营业绩，不包括在非公认会计准则衡量标准之外。

股权收益/亏损(仲量联行和LaSalle)主要反映按公允价值报告的投资的估值变化。按公允价值报告的投资在每个报告期内根据投资公允价值的变化增加或减少。在选择计量替代方案的情况下，我们的投资会根据可观察到的价格变化而增加或减少。这类活动不包括在内，因为这些数额通常是非现金性质的，不能反映核心经营业绩。

注：其余分部的权益收益/亏损为未合并经营项目(非投资)的结果，因此该金额按分部和合并基础计入调整后利润计量。

可转换票据投资的信贷损失反映了与早期Proptech企业的股本前可转换票据投资相关的信贷减值。此类亏损与仲量联行投资的权益收益/亏损中包括的股权投资相关亏损类似，因此一直被排除在调整后的措施之外。

非GAAP财务指标对账

以下是(I)普通股股东应占净收益与调整后EBITDA的对账，(Ii)与调整后净收益的对账，以及(Iii)调整后稀释每股收益的组成部分。

截至12月31日的三个月

截至12月31日的年度

(单位：百万)

2024

2023

2024

2023

普通股股东应占净收益

美元人民币，241.2美元

美元人民币，172.4美元

美元人民币，546.8美元

美元人民币，225.4美元

添加：

扣除利息收入后的利息支出

26.6

31.5

136.9

135.4

所得税拨备

58.7

12.7

132.5

25.7

折旧和摊销(A)

66.1

60.8

252.0

234.4

调整：

重组和收购费用5

18.7

21.6

23.1

100.7

处置净(收益)亏损

-

-

-

0.5

净非现金MSR和抵押贷款银行衍生品活动

(7.7)

8.7

18.2

18.2

扣除宽恕后的员工贷款利息

(1.8)

(1.3)

(5.9)

(3.6)

股权损失-仲量联行和LaSalle

53.0

76.7

76.4

201.7

可转换票据投资的信用损失

-

-

6.3

-

调整后的EBITDA

美元人民币，454.8美元

美元人民币，383.1美元

美元人民币1,186.3元

美元人民币，938.4美元

截至12月31日的三个月

截至12月31日的年度

(单位：百万，不包括每股和每股数据)

2024

2023

2024

2023

普通股股东应占净收益

美元人民币，241.2美元

美元人民币，172.4美元

美元人民币，546.8美元

美元人民币，225.4美元

稀释股份(千股)

48,534

48,324

48,372

48,288

稀释后每股收益

美元人民币、人民币4.97

美元人民币、人民币3.57

美元人民币、人民币11.30元

美元人民币、人民币4.67

普通股股东应占净收益

美元人民币，241.2美元

美元人民币，172.4美元

美元人民币，546.8美元

美元人民币，225.4美元

调整：

重组和收购费用5

18.7

21.6

23.1

100.7

净非现金MSR和抵押贷款银行衍生品活动

(7.7)

8.7

18.2

18.2

与收购相关的无形资产摊销(A)

15.8

16.1

62.4

66.0

处置净(收益)亏损

-

-

-

0.5

扣除宽恕后的员工贷款利息

(1.8)

(1.3)

(5.9)

(3.6)

股权损失-仲量联行和LaSalle

53.0

76.7

76.4

201.7

可转换票据投资的信用损失

-

-

6.3

-

调整项目的税收影响(B)

(20.9)

(35.1)

(49.8)

(107.1)

调整后普通股股东应占净收益

美元人民币，298.3美元

美元人民币，259.1美元

美元人民币，677.5美元

美元人民币，501.8美元

稀释股份(千股)

48,534

48,324

48,372

48,288

调整后稀释后每股收益

美元人民币、人民币6.15

美元人民币、人民币5.36

美元人民币、人民币14.01元

美元人民币、人民币10.39

(A)本次调整不包括非普通股股东应占的收购相关无形资产摊销中的非控股权益部分。

(B)在2024年上半年和第四季度以及2023年所有季度，调整项目的税收影响是按税收管辖区使用适用的法定税率计算的。于2024年第三季，经调整项目的税务影响按综合有效税率计算，因此被视为与使用适用法定税率计算的经调整项目的税务影响相若。

经营业绩-本币

在讨论经营业绩时，除非另有说明，否则公司指的是以当地货币计算的百分比变动。以当地货币为基础列报的金额是通过使用比较期间的外币汇率将外国业务的当期结果换算成美元来计算的。管理层认为，这一方法为评估业绩和业务提供了一个框架，不包括外币波动的影响。

下表反映了(1)收入、(2)营业收入和(3)调整后EBITDA与当地货币金额的对账情况。

截至12月31日的三个月

截至12月31日的年度

(百万美元)

2024

%更改

2024

%更改

收入：

按本期汇率计算

美元人民币、人民币6,810.9元

16%

美元人民币，人民币23,432.9美元

13%

汇率变动的影响

22.9

n/a

52.5

n/a

按可比期汇率计算

美元人民币、人民币6,833.8

16%

美元人民币，人民币23,485.4元

13%

营业收入：

按本期汇率计算

美元人民币、人民币，373.2

29%

美元人民币、人民币，868.1

51%

汇率变动的影响

8.9

n/a

17.2

n/a

按可比期汇率计算

美元人民币、人民币，382.1

32%

美元人民币、人民币，885.3

54%

调整后EBITDA：

按本期汇率计算

美元人民币、人民币，454.8

19%

美元人民币，人民币1186.3元

26%

汇率变动的影响

6.8

n/a

14.7

n/a

按可比期汇率计算

美元人民币、人民币，461.6

20%

美元人民币，1,201.0美元

28%

2.N.M.：“没有意义”，表示百分比变化大于1000%，有利或不利。

大中国：中国、港澳台。

3.截至2024年12月31日，LaSalle管理的房地产资产(AUM)为888亿美元，其中471亿美元投资于基金管理工具，382亿美元投资于独立账户，35亿美元投资于公共证券。北美的地理分布为289亿美元，欧洲为246亿美元，亚太地区为209亿美元。剩下的144亿美元与全球解决方案公司有关，这是一条全球业务线。

独立账户和基金管理金额的管理资产数据报告滞后一个季度。此外，在截至2024年12月31日的季度，Lasalle筹集了11亿美元的私募股权资本。

公司将“弹性”收入定义为(I)市场咨询中的物业管理，(Ii)资本市场中的价值和风险咨询，以及贷款服务，(Iii)Work Dynamic中的工作场所管理，(Iv)仲量联行技术和(V)LaSalle中的咨询费。

该公司将“交易性”收入定义为：(I)市场咨询中的租赁和咨询、咨询及其他；(Ii)资本市场中的投资销售、债务/股权咨询及其他；(Iii)Work Dynamic中的项目管理和投资组合服务及其他；以及(Iv)LaSalle中的激励费、交易费及其他。

5.其他重组和收购费用不包括在公司衡量部门经营业绩的指标中，尽管它们包括在按照公认会计准则计算的综合营业收入中。就分部经营业绩而言，对分部的重组和收购费用的分配不是管理层对分部业绩评估的组成部分。下表显示了重组和收购费用。

截至12月31日的三个月

截至12月31日的年度

(单位：百万)

2024

2023

2024

2023

遣散费和其他与雇佣有关的费用

美元人民币、人民币9.3元

美元人民币、人民币14.2

美元人民币、人民币27.1元

美元人民币、人民币62.1

重组、收购前和收购后费用

8.5

11.3

28.6

43.0

公允价值调整导致前期收购活动收益负债净(减少)增加

0.9

(3.9)

(32.6)

(4.4)

重组和收购费用合计

美元人民币、人民币18.7元

美元人民币、人民币21.6

美元人民币、人民币23.1

美元人民币，100.7美元

6.“合同总成本”是指与客户专职员工以及第三方供应商和分包商相关的某些成本，通过我们收到的费用直接或间接报销。这些成本在运营费用中按毛数列报(相应费用在收入中列报)。

“净债务”的定义是：(1)信贷安排，包括债务发行成本；(2)长期债务，包括债务发行成本；(3)商业票据，包括债务发行成本；(4)短期借款负债余额减去现金和现金等价物。

“净杠杆率”的定义是净债务除以过去12个月调整后的EBITDA。

下面是总债务与净债务之比以及净杠杆率的组成部分。

(百万美元)

2024年12月31日

2024年9月30日

2023年12月31日

总债务

美元人民币、人民币1,216.9

美元人民币、人民币2,035.1

元人民币，1,560.3美元

减：现金及现金等价物

416.3

437.8

410.0

净债务

元人民币，800.6美元

美元人民币、人民币1,597.3元

元人民币，1150.3美元

除以：往绩12个月调整后EBITDA

元人民币，1186.3美元

美元人民币，1,114.6美元

美元人民币、人民币938.4

净杠杆率

0.7倍

1.4x

1.2x

“公司流动资金”定义为公司的信贷安排中未使用的部分加上现金和现金等价物。

“自由现金流”的定义是经营活动提供的现金减去净资本增加--财产和设备。

以下是经营活动提供的现金净额与自由现金流的对账。

截至12月31日的年度

(单位：百万)

2024

2023

经营活动提供的现金净额

美元人民币、人民币785.3

美元人民币、人民币575.8

资本净增加--财产和设备

(185.5)

(186.9)

自由现金流

美元人民币、人民币599.8

美元人民币、人民币388.9

附录：其他细分市场详细信息

截至2024年12月31日的三个月

(单位：百万)

市场咨询

资本市场

工作动态

租赁

属性

管理

咨询、咨询及其他

总市场咨询

库存销售额

债务/股权咨询

和其他

值

和风险咨询

贷款服务

总资本市场

工作场所

管理

项目

管理

投资组合服务和其他

合计

工作动态

JLLT

Lasalle

合计

收入(A)

美元和814.4美元

476.5

37.1

$1,328.0

美元和555.4美元

111.0

40.0

美元和706.4美元

$3,472.3

936.1

148.2

$4,556.6

美元，约合59.3美元

美元和160.6美元

$6,810.9

合同总成本6

美元，美元，5.6美元

322.2

3.3

美元和331.1美元

美元，美元

3.7

-

美元；11.7美元

$3,209.3

654.3

64.3

$3,927.9

美元，美元

美元：10.9美元

$4,283.1

平台运营费用

美元和843.9美元

美元和586.2美元

美元和533.4美元

美元：63.3美元

美元和109.1美元

$2,135.9

调整后EBITDA1

美元和170.8美元

美元和119.9美元

美元和120.0美元

美元，美元

美元，42.6美元

美元和454.8美元

(A)收入中包括截至2024年12月31日的三个月的非现金MSR和抵押贷款银行衍生品活动净额770万美元，包括投资销售、债务/股票咨询和其他。

截至2023年12月31日的三个月

(单位：百万)

市场咨询

资本市场

工作动态

租赁

物业管理

咨询、咨询及其他

合计

市场

咨询

库存销售额

债务/股权

咨询

和其他

价值和风险咨询

贷款服务

合计

资本市场

工作场所

管理

项目管理

投资组合服务和其他

总工作动态

JLLT

Lasalle

合计

收入(A)

美元和717.5美元

445.8

34.1

$1,197.4

美元和391.3美元

107.7

38.1

美元和537.1美元

$3,018.5

798.3

149.3

$3,966.1

美元，约合人民币65.5元

美元和115.3美元

$5,881.4

合同总成本6

美元/美元；8.2美元

290.6

3.0

美元和301.8美元

美元，美元，9.0美元

4.6

-

美元：13.6美元

$2,778.6

540.1

65.2

$3,383.9

美元，美元

美元/欧元，6.9美元

$3,709.7

平台运营费用

美元和752.7美元

美元和474.2美元

美元和482.1美元

美元，约合59.9美元

美元，从90.8美元

$1,859.7

调整后EBITDA1

美元和160.5美元

美元和76.1美元

美元和120.5美元

美元人民币：6.1美元

美元/欧元，19.9美元

美元和383.1美元

(A)包括在截至2023年12月31日的三个月中作为收入减少的净非现金MSR和抵押贷款银行衍生品活动870万美元，包括投资销售、债务/股票咨询和其他。

附录：其他细分市场详细信息(续)

截至2024年12月31日的年度

(单位：百万)

市场咨询

资本市场

工作动态

租赁

属性

管理

咨询，

咨询

和其他

合计

市场咨询

INVT销售、债务/股权咨询等

价值和风险

咨询

贷款服务

总资本市场

工作场所管理

项目管理

投资组合服务

和其他

总工作动态

JLLT

Lasalle

合计

收入(A)

$2,596.2

1,795.1

109.4

$4,500.7

$1,506.2

373.0

161.2

2,040.4美元

12,529.7美元

3,151.9

516.0

$16197.6

$226.3

美元和467.9美元

$23432.9

合同总成本6

美元，每股20.8美元

1,236.3

12.5

$1,269.6

美元：35.6美元

13.0

-

美元，即48.6美元

11,593.8美元

2,183.9

252.2

$14,029.9

美元，约合人民币5.5元

美元，37.4美元

$$15,391.0

平台运营费用

$2,751.1

$1,837.1

1,944.7美元

$270.6

美元和347.2美元

$7,150.7

调整后EBITDA1

美元和547.6美元

美元和244.4美元

美元：316.3美元

美元(22.3)

美元和100.3美元

1,186.3美元

(A)在截至2024年12月31日的9个月中，作为收入减少的是净非现金MSR和抵押贷款银行衍生品活动1820万美元，包括投资销售、债务/股票咨询和其他。

截至2023年12月31日的年度

(单位：百万)

市场咨询

资本市场

工作动态

租赁

物业管理

咨询，

咨询及其他

合计

市场咨询

库存销售额

债务/股权

咨询和其他

价值和风险咨询

贷款服务

合计

资本市场

工作场所

管理

项目

管理

投资组合服务和其他

合计

工作动态

JLLT

Lasalle

合计

收入(A)

$2,343.6

1,675.1

102.9

$4,121.6

$1,261.6

363.8

152.6

$1,778.0

$10,706.2

2,924.8

500.1

$14131.1

$246.4

美元和483.7美元

$20760.8

合同总成本6

美元：21.3美元

1,123.4

8.9

$1,153.6

美元，34.8美元

12.7

-

美元，约合47.5美元

$299899.8

1,996.4

235.2

$12,131.4

美元：14.5美元

美元/欧元，28.9美元

$13375.9

平台运营费用

$2,616.1

$1,649.4

1,815.9美元

$266.9

美元和359.4美元

6,707.7美元

调整后EBITDA1

美元和416.6美元

美元和173.1美元

美元：264.0美元

美元(19.1)

美元和103.8美元

美元：938.4美元

(A)在截至2023年12月31日的9个月中，作为收入减少的是净非现金MSR和抵押贷款银行衍生品活动1820万美元，包括投资销售、债务/股票咨询和其他。

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