指南针公司报告2024年第四季度和全年业绩

第四季度收入同比增长25.9%，有机收入同比增长20.9%，季度市场份额同比增长65个基点，达到5.06%，有机份额全年运营现金流增长48个基点1.22亿美元；与NAR相关的和解前1.5亿美元

纽约，2025年2月18日/美通社/--Compass，Inc.(纽约证券交易所代码：COMP)(“Compass”或“公司”)，一家领先的科技房地产服务公司，包括美国销售额最大的住宅房地产经纪公司1，公布了截至2024年12月31日的第四季度和全年的财务业绩。

Compass创始人兼首席执行官罗伯特·雷夫金表示：“尽管转售交易经历了29年来的最低点，但Compass的收入和调整后EBITDA2均大幅增长，实现了1.22亿美元的运营现金流，即在与NAR相关的和解付款之前达到1.5亿美元。随着市场复苏，我们相信，我们的成本纪律和结构性优势的结合，包括我们的端到端专有技术平台、全国规模、顶级代理商网络和库存深度，使Compass能够抓住显著的上行空间，”Compass创始人兼首席执行官罗伯特·雷夫金表示。“在第四季度，我们的交易量增长了24.1%，是市场交易量同比增长6.8%的3.5倍。这导致季度市场份额达到5.06%，增幅为65个基点，这是我们12个季度以来市场份额的最高同比增幅。重要的是，有机交易3同比增长15.5%，有机季度市场份额4增长48个基点。”

Reffkin继续说：“我相信2025年将是Compass与行业差距拉大的一年。通过利用我们的结构优势和我们与佳士得国际房地产品牌的联系，我们正在定位自己，以加快我们的市场份额的增长。”

Compass首席财务官Kalani Reelitz表示：“我们继续加强我们的资产负债表，本季度末的现金余额为2.238亿美元。2024年第四季度，我们产生了3050万美元的正运营现金流和2670万美元的自由现金流，这使得我们在2024年的每个季度都产生了正的自由现金流，全年运营现金流为1.215亿美元，自由现金流为1.058亿美元。就全年而言，OPEX6的收入比我们全年OPEX指引的低端低了800万美元，我们实现了这一目标，同时仍保持了较高的代理商留存率，全年市场份额增长了49个基点。这些结果表明，我们在继续超过市场增长的同时，致力于控制成本。“

2024年第4季度亮点：

2024年第4季度运营要点：

欲了解更多信息，请参阅公司2024年第四季度收益报告，该报告可在指南针网站的投资者关系部分找到，网址为：https://investors.compass.com.

2025年第一季度展望：

2025年全年展望：

我们没有将调整后EBITDA的指引与GAAP净亏损协调一致，因为在计算调整后EBITDA时，不包括在GAAP净亏损之外的某些费用目前无法合理计算或预测。此外，我们没有将我们的非GAAP运营支出指引调整为GAAP运营支出指引，因为目前无法合理计算或预测不包括在GAAP运营支出之外的某些费用。因此，如果没有不合理的努力，就不可能达成和解。

有关历史上非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP指标的对账，请参阅本新闻稿中财务报表表格中的“可归因于Compass，Inc.的调整后EBITDA净亏损的对账”、“GAAP OPEX与非GAAP OPEX的对账”和“GAAP营业现金流量与自由现金流量的对账”。

安全港声明本新闻稿包括前瞻性声明，即历史事实声明以外的声明，以及未来时态的声明。这些陈述包括但不限于关于我们未来业绩的陈述，包括2025年第一季度的预期财务业绩、2025年全年计划的非GAAP运营支出和自由现金流预期，以及我们对运营成就的预期。前瞻性陈述基于各种估计和假设，以及截至本新闻稿发布之日我们已知的信息，受风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定性包括但不限于：总体经济状况、经济和行业衰退、美国房地产业的健康状况以及住宅房地产所有权普遍存在的风险；联邦政府及其机构的货币政策的影响；高抵押贷款利率；正在进行的行业反垄断集体诉讼(包括对我们提起的诉讼)或任何相关监管活动；我们的佣金总收入或佣金比例的任何下降；房屋库存水平较低；我们谨慎管理我们的费用结构的能力；我们业务集中和/或影响高端市场的地理区域的不利经济、房地产或商业状况；我们不断创新、改进和扩大我们的平台的能力，包括整合机器学习和人工智能的工具和功能；我们扩大我们的业务，包括自有经纪、附属公司业务和综合服务，并提供额外综合服务的能力；我们实现抵押贷款业务预期收益的能力；我们成功竞争的能力；我们吸引和留住高素质人员、招募代理和扩大我们的附属公司网络的能力；考虑到我们目前的费用结构，我们重新加速业务增长的能力；我们季度业绩和其他运营指标的波动；一个或多个关键人员的损失；我们在自有经纪公司、员工或附属公司的代理可能对我们的声誉产生不利影响并使我们承担责任的行动；我们进行成功并可整合到我们现有业务中并能够实现预期协同效应和成本节约的收购的能力；抵押贷款承销标准的变化；我们维持或与第三方服务提供商建立关系的能力；网络安全事件的影响以及关键和机密信息的潜在损失；我们欺诈检测过程和信息安全系统的可靠性；存款银行不认可我们的托管和信托存款；消费者采用全方位服务代理的替代方案；我们开发和维持有效的披露控制系统和财务报告内部控制的能力；我们债务协议中可能限制我们借款能力或经营活动的契约；我们使用净营业损失和其他税务属性的能力；会计准则、假设、估计和业务数据的变化和我们对这些会计准则、假设、估计和业务数据的依赖；我们平台和软件的可靠性；我们维持公司文化的能力；我们获得或维持足够保险范围的能力；处理、存储和使用个人信息和其他数据，以及遵守隐私法律法规；自然灾害和灾难性事件；索赔、诉讼、政府调查和其他诉讼的影响；联邦或州法律的变化，要求我们的代理人被归类为雇员；我们保护我们知识产权的能力和我们对第三方知识产权的依赖；普通股多级结构的影响；以及其他sks在我们的10-K表格年度报告和随后的10-Q表格季度报告中列出。我们前瞻性陈述所依据的假设的重大差异可能会导致我们的实际结果有所不同，并且影响可能是重大的。因此，实际结果可能与预测或暗示的结果存在重大差异，或者此类不确定性可能会对我们的结果造成不利影响。报告的结果不应被视为未来绩效的指示。

电话会议信息管理部门将于下午5：00召开电话会议，讨论2024年第四季度的业绩和前景。美国东部时间2025年2月18日星期二。电话会议将通过互联网在指南针公司投资者关系部网站https://investors.compass.com.上收听。您也可以通过以下链接访问音频网络直播：Compass，Inc.24季度收益电话会议。

电话会议的录音将在电话会议结束后不久重播。要收看重播，请访问指南针投资者关系网站上的活动和演示部分，网址为：https://investors.compass.com.

披露渠道指南针使用其投资者关系网站https://investors.compass.com，作为披露投资者可能感兴趣或重要的信息的手段，并遵守FD法规下的披露义务。我们打算通过提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件、我们网站(www.Compass.com)上的投资者关系页面、新闻稿、公开电话会议、公共网络广播、我们的X(前身为Twitter)Feed(@Compass)、我们的Facebook页面、LinkedIn页面、我们的Instagram账户、我们的YouTube频道以及Robert Reffkin的X(前身为Twitter)Feed(@RobReffkin)和Instagram账户(@robreffkin))向公众公布重要信息。因此，投资者应该对这些披露渠道进行监控。

有关可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响的因素，或可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的结果不同的因素的更多信息，包括在我们最近的Form 10-K年度报告和后续的Form 10-Q季度报告中的“风险因素”、“法律诉讼”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”标题下，这些报告的副本可在我们网站https://investors.compass.com/的投资者关系页面和SEC网站www.sec.gov上找到。本文中的所有信息均为截至本文日期的信息，本文中包含的所有前瞻性陈述均基于截至本文发布之日我们所掌握的信息，我们不承担因新信息或未来事件而更新这些陈述的任何义务。不应过分依赖本新闻稿中的前瞻性陈述。

非GAAP财务指标为了补充我们根据GAAP编制的精简合并财务报表，我们在本新闻稿中提出了调整后的EBITDA、非GAAP运营支出、自由现金流量和有机收入增长，这些都是非GAAP财务指标。我们将调整后的EBITDA、非GAAP运营支出、自由现金流和有机收入增长与GAAP指标结合使用，作为我们整体业绩评估的一部分，包括编制年度运营预算和季度预测，以评估我们业务战略的有效性，并就我们的财务业绩与董事会进行沟通。我们相信，调整后的EBITDA、非GAAP运营支出、自由现金流和有机收入增长对投资者、分析师和其他感兴趣的各方也有帮助，因为它们可以帮助提供我们在历史财务期间的运营情况更一致和更具可比性的概览。调整后的EBITDA、非GAAP运营支出、自由现金流和有机收入增长作为分析工具存在局限性。因此，您不应孤立地考虑它们，或将其作为根据GAAP报告的我们结果分析的替代。由于这些限制，您应该考虑调整后的EBITDA、非GAAP运营支出、自由现金流和有机收入增长以及其他财务业绩指标，包括Compass，Inc.的净亏损、GAAP运营支出、运营现金流、收入和我们的其他GAAP指标。在评估调整后的EBITDA、非GAAP运营支出、自由现金流和有机收入增长时，您应该意识到，未来我们可能会产生与本新闻稿中反映的一些调整相同或相似的费用。我们对调整后EBITDA、非GAAP运营支出、自由现金流和有机收入增长的列报不应被解读为意味着我们未来的业绩不会受到这些调整后EBITDA、非GAAP运营支出、自由现金流和有机收入增长计算项目类型的影响。调整后的EBITDA、非GAAP运营支出、自由现金流和有机收入增长没有根据GAAP列报，这些术语的使用与我们行业中的其他术语不同。本新闻稿中包含的财务报表表格中提供了这些非公认会计准则衡量标准的对账，并鼓励投资者审查这些对账。

Compass简介Compass是一家领先的科技房地产服务公司，其中包括美国销售额最大的住宅房地产经纪公司。Compass成立于2012年，总部位于纽约市，提供端到端平台，使其自有经纪公司的住宅房地产经纪人能够为卖家和买家客户提供卓越的服务。该平台包括一套集成的基于云的软件，用于客户关系管理、营销、客户服务、经纪服务和其他关键功能，所有这些都是为房地产行业定制的。Compass代理商利用该平台发展业务、节省时间并更高效地管理业务。Compass网络包括佳士得国际房地产公司，该公司是全球首屈一指的全球豪华房地产品牌，在50个国家和地区拥有100多家独立拥有的经纪公司。有关Compass如何授权房地产经纪人的更多信息，请访问www.Compass.com。房地产经纪人是美国最大的小企业主群体之一。

投资者联系Soham Bhonsle soham.bhonsle@Compass.com

媒体联系人Rory Golod Rory@Compass.com

_

1-Compass在2024年3月连续第三年被Real Trends评为2023年销售额最高的房地产经纪公司。

2-可在本新闻稿包含的财务报表表格中找到GAAP与非GAAP指标的对账。

3有机交易不包括在过去12个月内完成的收购交易。

4有机市场份额不包括可归因于在过去12个月内完成的收购的市场份额。

5-可在本新闻稿包含的财务报表表格中找到GAAP与非GAAP指标的对账。

6非GAAP运营支出不包括佣金和其他相关费用、折旧和摊销、股票薪酬和其他费用，不包括在公司调整后EBITDA的计算中。GAAP与非GAAP指标的对账可在本新闻稿中包含的财务报表表格中找到。

7有机收入增长不包括在过去12个月内完成的收购所带来的收入。

8-可在本新闻稿包含的财务报表表格中找到GAAP与非GAAP指标的对账。

9-可在本新闻稿包含的财务报表表格中找到GAAP与非GAAP指标的对账。

10.2024年第一季度，公司开始报告截至季度末的代理统计数据。本新闻稿中报告的公司主要代理商数量以及同比和连续变化是基于2023年第四季度和2024年第四季度以及2024年第三季度的季末统计。

11%不包括位于德克萨斯州的大约1,000名主要代理人，他们在2024年第二季度加入Compass，作为后者&Blum Holdings，LLC收购的一部分。这些代理商以固定手续费/交易费为基础的模式运作，这与公司的标准佣金模式不同。

12我们计算总交易量的方法是将在Compass平台上完成的所有交易的总和计算出来，在该平台中，我们的代理代表买家或卖家购买或销售房屋(不包括租赁交易)。当一个或多个Compass代理商在任何给定的交易中同时代表买方和卖方时，我们包括两次单一交易。

13交易总额包括极少数量的新开发和商业经纪交易。

14有机GTV不包括过去12个月内完成的收购交易。

15调查结果是描述性统计数据，比较了在MLS上活跃并预售为Compass Private Exclusive和/或Compass的Compass住宅列表的平均值与2024年1月1日至2024年12月31日期间在MLS上活跃但未预售为Compass Private Exclusive和/或Compass的Compass住宅列表的平均值。对于可以从MLS获得价格下降历史的地区，价格下降历史包括在内。资料来源：指南针数据。

16内部分析的结果基于享乐回归分析，该分析检查了Compass住宅在2024年1月1日至2024年12月31日期间在全国范围内以及所有住宅物业类型(独户、合作公寓、共管公寓、联排别墅和共管公寓)的成交卖方交易。2024年，与直接进入MLS的Compass上市项目相比，Compass预售项目的最终收盘价平均上涨2.9%。估计的影响有95%的可信区间，范围在1.9%到3.9%之间。这一发现可能会因市场状况和季节性而异。所提供的结果是基于当前的数据和方法，不应被解释为对未来结果的明确预测。

Compass，Inc.精简合并资产负债表(单位：百万，未经审计)

2024年12月31日

2023年12月31日

资产

流动资产

现金和现金等价物

$

223.8

$

166.9

扣除备抵后的应收账款

48.6

36.6

Compass礼宾应收账款，扣除津贴

24.4

24.0

其他流动资产

33.2

54.5

流动资产总额

330.0

282.0

财产和设备，净额

125.5

151.7

经营性租赁使用权资产

389.7

408.5

无形资产净值

73.8

77.6

商誉

233.6

209.8

其他非流动资产

25.4

30.7

总资产

$

1,178.0

$

1,160.3

负债和股东权益

流动负债

应付帐款

$

13.0

$

18.4

应付佣金

82.8

59.6

应计费用和其他流动负债

140.3

90.8

当前租赁负债

93.5

98.9

礼宾信贷安排

23.6

24.8

流动负债总额

353.2

292.5

非流动租赁负债

380.5

410.2

其他非流动负债

31.9

25.6

总负债

765.6

728.3

股东权益

普通股

-

-

新增实收资本

3,081.6

2,946.5

累计赤字

(2,672.2)

(2,517.8)

Total Compass，Inc.股东权益

409.4

428.7

非控股权益

3.0

3.3

股东权益总额

412.4

432.0

总负债和股东权益

$

1,178.0

$

1,160.3

Compass，Inc.简明合并经营报表(单位：百万，未经审计的股票和每股数据除外)

截至12月31日的三个月

截至12月31日的年度

2024

2023

2024

2023

收入

$

1,380.4

$

1,096.4

$

5,629.1

$

4,885.0

运营费用：

佣金及其他相关费用(1)

1139.3

895.9

4,634.6

4,007.0

销售和市场营销部(1)

92.2

102.9

368.7

435.4

运营和支持部门(1)

88.0

79.6

334.5

326.9

研发费用(1)

46.9

44.4

188.8

184.5

一般事务和行政事务(1)

32.7

32.4

165.2

125.7

重组成本

2.2

2.7

9.7

30.4

折旧和摊销

19.7

21.5

82.4

90.0

总运营费用

1,421.0

1,179.4

5,783.9

5,199.9

运营亏损

(40.6)

(83.0)

(154.8)

(314.9)

投资收益净额

2.1

1.6

6.8

8.5

利息支出

(1.8)

(1.6)

(6.4)

(10.8)

未合并实体所得税前亏损和收益(亏损)权益

(40.3)

(83.0)

(154.4)

(317.2)

所得税(费用)福利

(0.2)

(0.1)

0.5

0.4

未合并主体收益(亏损)权益

0.1

(0.7)

(0.6)

(3.3)

净亏损

(40.4)

(83.8)

(154.5)

(320.1)

可归因于非控股权益的净(收益)亏损

(0.1)

0.1

0.1

(1.2)

可归因于Compass，Inc.的净亏损

$

(40.5)

$

(83.7)

$

(154.4)

$

(321.3)

可归因于Compass，Inc.的每股净亏损，基本和稀释后

$

(0.08)

$

(0.17)

$

(0.31)

$

(0.69)

用于计算Compass，Inc.每股应占净亏损的加权平均股份，基本亏损和稀释亏损

511,244,971

483,710,540

501,514,681

466,522,935

(1)简明合并经营报表中包含的股票薪酬费用总额如下(单位：百万)：

截至12月31日的三个月

截至12月31日的年度

2024

2023

2024

2023

佣金及其他相关费用

$

-

$

-

$

-

$

11.6

销售和营销

7.5

8.6

31.5

35.0

运营和支持

4.2

4.5

16.5

16.1

研发

13.3

11.3

58.0

45.7

一般和行政

6.2

11.9

21.5

49.8

股票薪酬总支出

$

31.2

$

36.3

$

127.5

$

158.2

Compass，Inc.简明合并现金流量表(单位：百万，未经审计)

截至12月31日的年度

2024

2023

经营活动

净亏损

$

(154.5)

$

(320.1)

调整以调节净亏损与经营活动提供(用于)的现金净额：

折旧和摊销

82.4

90.0

基于股票的薪酬

127.5

158.2

未合并实体亏损权益

0.6

3.3

收购相关或有对价变动

6.0

2.6

坏账准备

(2.1)

4.4

债务发行成本摊销

0.7

0.7

经营性资产负债变动情况：

应收账款

(8.0)

(3.5)

Compass礼宾应收账款

(0.8)

18.0

其他流动资产

21.3

21.4

其他非流动资产

7.0

9.1

经营租赁使用权资产和经营租赁负债

(17.4)

(1.2)

应付帐款

(6.3)

(9.8)

应付佣金

23.1

11.6

应计费用和其他负债

42.0

(10.6)

经营活动提供(使用)的现金净额

121.5

(25.9)

投资活动

对未合并实体的投资

(2.0)

(1.2)

资本支出

(15.7)

(11.2)

收购付款，扣除收购现金

(18.9)

0.7

用于投资活动的净现金

(36.6)

(11.7)

融资活动

行使股票期权的收益

9.5

4.5

根据员工购股计划发行普通股所得款项

2.2

2.5

与股权奖励的净股份结算相关的税款

(35.0)

(23.5)

提取礼宾信贷额度的收益

48.7

55.4

偿还礼宾信贷提款

(49.9)

(62.5)

循环信贷额度提款所得

-

75.0

偿还循环信贷安排提款

-

(225.0)

发行与战略交易有关的普通股所得款项

-

32.3

与收购相关的付款，包括或有对价

(3.4)

(14.6)

其他

(0.1)

(1.5)

用于融资活动的净现金

(28.0)

(157.4)

现金及现金等价物净增(减)

56.9

(195.0)

期初现金及现金等价物

166.9

361.9

期末现金及现金等价物

$

223.8

$

166.9

Compass，Inc.可归因于Compass，Inc.的净亏损与调整后EBITDA的对账(单位：百万，未经审计)

截至12月31日的三个月

截至12月31日的年度

2024

2023

2024

2023

可归因于Compass，Inc.的净亏损

$

(40.5)

$

(83.7)

$

(154.4)

$

(321.3)

调整为排除以下内容：

折旧和摊销

19.7

21.5

82.4

90.0

投资收益净额

(2.1)

(1.6)

(6.8)

(8.5)

利息支出

1.8

1.6

6.4

10.8

基于股票的薪酬

31.2

36.3

127.5

158.2

所得税费用(福利)

0.2

0.1

(0.5)

(0.4)

重组成本

2.2

2.7

9.7

30.4

收购相关费用(%1)

4.2

(0.6)

4.2

1.9

诉讼费用(2)

-

-

57.5

-

调整后的EBITDA

$

16.7

$

(23.7)

$

126.0

$

(38.9)

(1)截至2024年及2023年12月31日止三个月，收购相关开支包括因截至2024年及2023年12月31日止三个月收购代价公允价值变动而分别亏损400万美元及90万美元，而截至2024年及2023年12月31日止三个月与收购代价相关的收益分别为20万美元及150万美元，作为相关保留期的补偿开支。截至2024年及2023年12月31日止年度，收购相关开支包括分别因或有代价公允价值变动而产生的亏损400万美元及130万美元，而截至2024年及2023年12月31日止年度与收购代价有关的开支分别为20万美元及60万美元，而收购代价则被视为相关保留期内的补偿开支。

(2)代表在截至2024年3月31日的三个月内与反垄断诉讼有关的费用5750万美元。50%的和解款项是在截至2024年6月30日的三个月内支付的，其余50%预计将在法院初步批准后一年内支付。

Compass，Inc.营业现金流与自由现金流的对账(单位：百万，未经审计)

截至12月31日的三个月

截至12月31日的年度

2024

2023

2024

2023

由经营活动提供(用于)的现金净额

$

30.5

$

(38.7)

$

121.5

$

(25.9)

更少：

企业资本支出

(3.8)

(2.3)

(15.7)

(11.2)

自由现金流

$

26.7

$

(41.0)

$

105.8

$

(37.1)

Compass，Inc.对GAAP运营费用与非GAAP运营费用的对账(单位：百万，未经审计)

截至12月31日的三个月

截至12月31日的年度

2024

2023

2024

2023

GAAP佣金及其他相关费用

$

1139.3

$

895.9

$

4,634.6

$

4,007.0

调整为排除以下内容：

基于股票的薪酬

-

-

-

(11.6)

非GAAP佣金及其他相关费用

$

1139.3

$

895.9

$

4,634.6

$

3,995.4

GAAP销售和营销

$

92.2

$

102.9

$

368.7

$

435.4

调整为排除以下内容：

基于股票的薪酬

(7.5)

(8.6)

(31.5)

(35.0)

非GAAP销售和营销

$

84.7

$

94.3

$

337.2

$

400.4

GAAP操作和支持

$

88.0

$

79.6

$

334.5

$

326.9

调整为排除以下内容：

基于股票的薪酬

(4.2)

(4.5)

(16.5)

(16.1)

收购相关费用

(4.2)

0.6

(4.2)

(1.9)

非GAAP运营和支持

$

79.6

$

75.7

$

313.8

$

308.9

GAAP研究与开发

$

46.9

$

44.4

$

188.8

$

184.5

调整为排除以下内容：

基于股票的薪酬

(13.3)

(11.3)

(58.0)

(45.7)

非GAAP研究与开发

$

33.6

$

33.1

$

130.8

$

138.8

GAAP一般和管理

$

32.7

$

32.4

$

165.2

$

125.7

调整为排除以下内容：

基于股票的薪酬

(6.2)

(11.9)

(21.5)

(49.8)

诉讼费用

-

-

(57.5)

-

非GAAP一般和管理

$

26.5

$

20.5

$

86.2

$

75.9

Compass，Inc.非GAAP运营费用，不包括佣金和其他相关费用(单位：百万，未经审计)

截至三个月

2023年3月31日

2023年6月30日

2023年9月30日

2023年12月31日

2024年3月31日

2024年6月30日

2024年9月30日

2024年12月31日

销售和营销

$

106.7

$

104.3

$

95.1

$

94.3

$

85.5

$

86.6

$

80.4

$

84.7

运营和支持

75.0

79.8

78.4

75.7

75.3

78.7

80.2

79.6

研发

38.5

32.8

34.4

33.1

32.1

32.2

32.9

33.6

一般和行政

23.1

21.4

10.9

20.5

18.3

19.9

21.5

26.5

非GAAP运营费用总额，不包括 佣金和其他相关费用

$

243.3

$

238.3

$

218.8

$

223.6

$

211.2

$

217.4

$

215.0

$

224.4

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