五矿证券：比亚迪推出天神之眼智驾技术助力低价车型普及

2月18日，事件描述

作为全球销量最大的新能源汽车企业，2024年初比亚迪提出“油电平价”，并于5月推出DM5.0混动系统，快速抢夺传统燃油车市场。2025年2月10日，比亚迪再次提出“智驾平权”，推出“天神之眼”智能驾驶技术，将高快（高速和城市快速路）NoA技术最低下放至7万元级车型，促进智能驾驶技术的普及和认知。

五矿证券发表研究报告称：

“天神之眼”C的纯视觉方案高快NoA硬件成本将降至4000元以内。12摄像头+5毫米波雷达+12超声波雷达配合OrinN或国产供应商地平线和黑芝麻芯片的硬件方案成本将降至4000元以内，大幅降低车型搭载门槛。作为对比，2020年小鹏汽车的爆款车型P7当时达到相近能力付出的硬件成本在1万元以上。

“二郎神”三目摄像头配合占用网络大幅提升有限资源下高速NoA可靠性。该三目摄像头方案与众不同的地方在于并非采用常见的短中长焦摄像头的组合，而是采用双广角双目摄像头加长焦摄像头的方案，利用类似人眼双目测距原理，配合占用网络，极大降低了感知对识别的依赖，增加了系统面对难以识别的物体时的安全性。

高快NoA功能下放至最低7.88万元的海鸥智驾自由版，将能覆盖约87%的新能源汽车销售。据高工智能汽车数据，2024年新能源汽车终端交付高速NoA功能车辆约197万辆，绝大部分是新能源汽车，约占总销量的18%。而7.88万元以上的新能源车占总体国内新能源终端销量87%左右，若快速渗透增长空间巨大。“天神之眼”的高快NoA功能在低价车型震撼的快速下探预计将提升用户对于比亚迪智驾能力的信任，有效促进比亚迪汽车销量提升。

智驾平权带来传感器和智驾芯片量价齐升，摄像头和智驾芯片长期确定性最高。此前比亚迪内部智驾研发类似“赛马机制”，“天神之眼”统一了传感器方案，提升不同车型数据的可复用性。12摄像头+5毫米波雷达+12超声波雷达的平台化方案带来传感器需求量的提升，天神之眼C（DPilot100）百Tops级别的算力需求也带来平价方案芯片平均价格的提升。长期看，视觉传感器无可替代，天神之眼C方案的平价芯片增量最大，两者确定性最强。

纯视觉的“二郎神”方案有效保障智驾能力下限，但上限仍待进一步开发。目前天神之眼C的应用仍局限于高速NoA，小鹏Mona03Max版本预计于2025年2季度交付，搭载纯视觉城区NoA功能（小鹏称为NGP），刺激纯视觉智能驾驶功能的进一步竞争。而随着行业发展以及特朗普的上台后美国政治环境趋于稳定，FSD入华的谈判预计也将逐渐明朗，待FSD入华参与到竞争，纯视觉方案的上限也将愈加清晰。

（文章来源：财中社）