华泰证券：5G/AI浪潮带动新兴领域需求，关注国产低介电电子纱进展

华泰证券表示，电子纱/布是电子信息产业关键原材料，5G/AI浪潮有望带动新兴领域需求，低介电电子布市场规模有望快速增长。建议关注两条投资主线：1）电子纱/电子布涨价有望贡献盈利弹性，我们中性预计25年电子布均价同比上涨5%，据此我们测算25年中国巨石电子布利润情况；2）国产低介电电子纱有望取得突破，我们认为AI有望推动低介电电子纱需求增长，我们统计截至24年底国内低介电电子纱、布年产能约5755吨、9200万米，其中中材科技二代低介电超细纱已通过主要客户验证，实现小规模产销。我们认为高端产品收入占比提升有望提升电子纱公司整体盈利能力，产品结构的差异有望成为企业竞争的关键。