汇兴智造终止北交所IPO，三轮问询都被问及与股东利元亨合作稳定性

2月14日，汇兴智造终止北交所IPO，合计完成3轮问询回复。三轮问询中，汇兴智造与股东兼客户利元亨的合作稳定性，都被重点问询。

【第一轮问询】

【第二轮问询】

【第三轮问询】

问题3.客户合作稳定性及业绩下滑风险

根据申请文件及问询回复：

（1）2020-2023 年公司业绩大幅增长，营业收入 分别为 1.23 亿元、2.07 亿元、3.66 亿元、4.85 亿元，扣非后归母净利润分别为 -986.08 万元、86.36 万元、2,839.99 万元、3,496.70 万元，2022 年以来业绩大幅 增长主要来源于利元亨、比亚迪的订单快速增加。

（2）公司主要客户变动较大， 除比亚迪、利元亨外，2022 年和 2023 年，其他前五大客户均发生变动。2021-2023 年公司向比亚迪销售金额分别为 1,405.84 万元、5,150.12 万元、7,349.17 万元， 向利元亨销售金额分别为 176.26 万元、9,600.47 万元、5,065.44 万元，其中 2022 年对利元亨收入大幅增长系其比亚迪订单增加，2023 年收入下降系比亚迪 2022 年后采购模式调整为主要向供应商采购相关设备或线体。

（3）2022 年 7 月，利 元亨与发行人签署战略合作协议；2022 年 11 月，利元亨认购发行人 2022 年第 三次定向发行股份成为公司股东，目前持股 250.00 万股、占比 3.67%。

（4）2022 年、2023 年，公司向利元亨销售毛利率为 25.33%、17.79%，向比亚迪销售毛利 率为 17.04%、12.79%。因动力锂电设备业务毛利率下降、计提大额存货跌价准备与信用减值损失，利元亨 2023 年扣非后归母净利润为-1.95 亿元。

请发行人：

（1）结合公司报告期各期向比亚迪等主要终端客户直接销售金额 及占比，以及利元亨各期集成发行人产品后向比亚迪等终端客户销售金额及占比 情况，说明 2022 年利元亨向发行人采购大幅增加与其终端客户需求、在手订单 及经营情况是否匹配，是否均实现终端销售。说明利元亨 2023 年大额计提的存 货跌价准备是否涉及自发行人处采购的产品，如是，进一步说明相关资产减值原 因，利元亨向发行人相关采购的真实性、金额的准确性。

（2）结合报告期各期及 期后直接向利元亨、比亚迪销售的产品的差异、销售毛利率变动，进一步量化说 明对利元亨、比亚迪销售毛利率差异较大的原因及合理性，与利元亨的交易定价 是否公允合理，发行人及关联方与利元亨及相关主体是否存在其他利益安排或异 常资金往来。

（3）结合利元亨 2023 年的生产经营情况、现金流状况及期后业绩 情况、终端客户需求等，说明发行人与利元亨的合作是否稳定可持续，向其销售 毛利率是否存在持续下滑风险，针对性进行风险揭示和重大事项提示。

（4）结合 锂电设备行业市场需求变化、下游客户经营情况、同行业可比公司情况，说明发 行人锂电池生产输送线业务是否存在业绩大幅下滑风险，并针对性进行风险揭示 和重大事项提示。

（5）区分产品类别及客户类型（集成商、终端客户），说明发 行人各期新客户与老客户的合作模式、收入金额及占比；结合比亚迪、利元亨等 主要客户采购模式变化，公司市场及产业链地位、市场竞争状况、主要客户稳定 性及新客户拓展情况，在手订单情况及期后业绩情况等，说明对发行人持续经营 能力是否构成重大不利影响，发行人经营业绩是否存在大幅下滑风险，并视情况 进行风险揭示和重大事项提示。请保荐机构、申报会计师核查上述问题并发表明确意见，说明核查方式、过 程、范围及结论。