AAM报告2024年第四季度和全年财务业绩

AAM 2024全年调整后EBITDA增长稳健

底特律，2025年2月14日/美通社/--美国车轴制造控股公司(AAM)(纽约证券交易所代码：AXL)今天公布了2024年第四季度和全年的财务业绩。

2024年第四季度业绩

2024年全年业绩

AAM董事长兼首席执行官David C.Dauch表示：“AAM实现了强劲的全年调整后EBITDA增长，这在很大程度上是由经营业绩推动的。展望2025年，AAM将继续专注于优化我们的核心业务，同时完成我们与道莱集团的合并。”

AAM在2024年第四季度的销售额为13.8亿美元，而2023年第四季度的销售额为14.6亿美元。2024年第四季度的销售额受到销量和组合的负面影响。AAM 2024年全年的销售额为61.2亿美元，而2023年全年的销售额为60.8亿美元。

AAM在2024年第四季度的净亏损为1370万美元，或每股亏损0.12美元，而2023年第四季度的净亏损为1910万美元，或每股亏损0.16美元。AAM 2024年全年的净收益为3500万美元，或每股0.29美元，而2023年全年净亏损(3360万美元，或每股0.29美元)。AAM在2024年第四季度的调整后每股亏损为0.06美元，而2023年第四季度的调整后每股亏损为0.09美元。AAM 2024年全年的调整后每股收益为0.51美元，而2023年全年的调整后每股亏损为0.09美元。

2024年第四季度，AAM的调整后EBITDA为1.608亿美元，占销售额的11.6%，而2023年第四季度为1.695亿美元，占销售额的11.6%。2024年全年，AAM的调整后EBITDA为7.492亿美元，占销售额的12.2%，而2023年为6.933亿美元，占销售额的11.4%。

AAM在2024年第四季度通过经营活动提供的净现金为1.512亿美元，而2023年第四季度为5290万美元。AAM 2024年全年通过经营活动提供的净现金为4.554亿美元，而2023年全年为3.961亿美元。

AAM在2024年第四季度的调整后自由现金流为7920万美元，而2023年第四季度为450万美元。AAM 2024年全年的调整后自由现金流为2.303亿美元，而2023年全年为2.19亿美元。

AAM的2025年财务展望AAM的2025年全年财务目标如下：目标

这些目标基于对2025年的以下假设：

2024年第四季度电话会议信息审查AAM第四季度业绩的电话会议定于今天上午10：00举行。Et.感兴趣的与会者可以通过登录AAM的投资者网站http://investor.aam.com或从美国拨打(877)883-0383或从美国以外拨打(412902-6506)收听现场电话会议，接入代码为0198702。重播将在通话结束一小时后进行，直到2025年2月21日，从美国拨打(877)344-7529或从美国境外拨打(412)317-0088。出现提示时，呼叫者应输入重播接入码2688905。

非GAAP财务信息除了根据本新闻稿中包括的美国公认会计原则(GAAP)报告的结果外，AAM还提供了某些信息，其中包括调整后的EBITDA、调整后的每股收益和调整后的自由现金流量等非GAAP财务指标。这些信息根据美国证券交易委员会的规则与其最直接的可比GAAP指标进行核对，并包括在所附的补充数据中。

前瞻性陈述在本财报中，我们就我们的预期、信念、计划、目标、目标、战略以及未来的事件或业绩作出陈述。此类陈述属于“1995年私人证券诉讼改革法案”所指的“前瞻性”陈述，涉及可能影响我们未来财务状况和经营业绩的趋势和事件。诸如“将”、“可能”、“可能”、“将”、“计划”、“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“项目”、“目标”以及类似的词语或表达，以及未来时态的陈述，旨在识别前瞻性陈述。前瞻性陈述不应被解读为对未来业绩或结果的保证，也不一定准确地说明将在什么时候或由什么时候实现这种业绩或结果。前瞻性表述基于作出这些表述时可获得的信息和/或管理层当时对未来事件的善意信念，可能会受到风险的影响，可能与前瞻性表述中所表达或暗示的内容大不相同。可能导致这种差异的重要因素包括但不限于：全球经济状况，包括通胀、衰退或衰退担忧的影响，或我们经营的市场增长放缓；通用汽车公司(GM)、Stellantis N.V.(Stellantis)、福特汽车公司(Ford Motor Company)或其他客户对我们产品的购买量减少；我们对技术变化、竞争加剧或定价压力的反应能力；我们开发和生产反映市场需求的新产品的能力；市场对新产品或现有产品的接受度低于预期；我们吸引新客户和新产品计划的能力；对我们客户产品(特别是通用、Stellantis和福特生产的轻型卡车和运动型多功能车(SUV)的需求减少；我们完成战略举措并成功整合收购和合资企业的能力；我们全球业务中固有的风险(包括关税及其对我们、我们的供应商和我们的客户及其供应商的潜在后果；贸易协议的不利变化，如美国-墨西哥-加拿大协定(USMCA)；遵守海关和贸易法规、移民政策、政治稳定或地缘政治冲突、税收和其他法律变化、生产和供应的潜在中断，以及汇率波动)；某些地区的供应短缺和天然气或其他燃料和公用事业来源的可获得性，劳动力短缺，包括劳动力成本增加，或由于大流行或流行病、地缘政治冲突、自然灾害或其他原因导致我们或我们客户的原材料和/或运费、公用事业或其他运营用品价格上涨；我们一个或多个关键制造设施的运营严重中断；我们的业务从内燃机汽车产品向混合动力和电动汽车产品转型所固有的风险；我们从新的和增加的业务积压实现预期收入的能力；负面或意想不到的税收后果，包括因税务诉讼而产生的后果；与我们的信息技术系统和网络(包括基于云的应用程序)故障相关的风险，与当前和新兴技术威胁以及计算机病毒、未经授权访问、网络攻击(包括使用人工智能的日益复杂的网络攻击)和其他类似中断造成的损害相关的风险；我们的供应商、我们的客户及其供应商维持满意的劳资关系并避免或最大限度地减少停工的能力；营运资金、资本支出、研发资金的成本或可获得性T(研发)或其他一般企业目的，包括收购，以及我们遵守财务契约的能力；我们的客户和供应商为营运资本、资本支出、研发或其他一般企业目的提供融资的情况；如果我们的业务或市场状况表明我们的商誉、其他无形资产或长期资产的账面价值超过其公允价值，则我们的商誉、其他无形资产或长期资产的减值；因保修索赔、产品召回或现场诉讼、产品责任和我们正在或可能成为当事人的法律程序而产生的负债，或产品召回或现场诉讼对我们客户的影响；我们的能力或我们的客户和供应商及时成功推出新产品计划的能力；环境问题的风险，包括气候相关事件的影响，可能导致我们设施出现不可预见的问题或成本的风险，或不遵守环境法律法规的风险，包括声誉损害；我们维持满意的劳动关系和避免停工的能力；我们实现维持全球成本竞争力所需的成本降低水平的能力，或我们从客户那里收回某些成本增加的能力；燃料价格波动或可获得性减少；我们保护知识产权并成功抵御针对我们的断言的能力；这些不确定性因素包括：影响我们产品或客户产品的法律、政府法规或市场条件的不利变化；我们的产品或我们客户及供应商遵守监管要求的能力以及此类合规的潜在成本；我们的养老金及其他退休后福利义务产生的负债变化；我们吸引和留住合格人才担任关键职位和职能的能力；以及其他可能阻碍我们竞争能力的意外事件和条件。我们无法预见或识别所有这些因素，我们不承诺更新任何前瞻性表述，或在此后披露可能影响任何前瞻性表述准确性的任何事实、事件或情况。

本收益新闻稿中包含的某些前瞻性财务指标是在非公认会计准则的基础上提供的。提供了非GAAP前瞻性财务指标与根据GAAP计算和列报的最直接可比前瞻性财务指标的对账。这些对账中的金额基于我们目前的估计，实际结果可能因许多原因与这些前瞻性估计大不相同，包括潜在的事件驱动型交易性和其他非核心经营项目及其在未来任何时期的相关影响，其规模可能很大。

管理层认为，这些非公认会计准则财务指标对管理层、投资者和银行机构在分析AAM的业务和经营业绩时非常有用。管理层还将这些信息用于业务规划和决策目的。

非GAAP财务计量不是也不应该被视为任何GAAP计量的替代品。此外，AAM提出的非GAAP财务指标可能无法与其他公司报告的类似名称的指标相比较。

非GAAP财务指标的定义AAM将调整后每股收益定义为稀释后每股收益，不包括重组和收购相关成本、债务再融资和赎回成本、股权证券收益或亏损、养老金削减和结算费用、减值费用和非经常性项目的影响，包括税收影响。

AAM将EBITDA定义为扣除利息支出、所得税、折旧和摊销前的收益。经调整EBITDA被定义为EBITDA，不包括重组和收购相关成本、债务再融资和赎回成本、股权证券收益或亏损、养老金削减和结算费用、减值费用和非经常性项目的影响。

AAM将自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去出售财产、厂房和设备的收益以及政府赠款后的资本支出。调整后的自由现金流量被定义为不包括重组和收购相关成本的现金支付以及与马尔文火灾相关的现金支付(包括资本支出支付)的影响的自由现金流量，扣除回收后的净额。

公司描述作为全球领先的一级汽车和移动性供应商，AAM(纽约证券交易所股票代码：AXL)设计、设计和制造支持电动、混合动力和内燃机汽车的传动系和金属成形技术。AAM总部设在底特律，在16个国家和地区拥有超过75家工厂，正在更快地创造更安全、更可持续的未来。要了解更多信息，请访问aam.com。

本新闻稿可被视为有关AAM与道莱集团合并(“合并”)的征集材料，包括就合并发行AAM的普通股。关于上述建议发行AAM普通股，AAM预期将于附表14A向美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)提交一份委托书(连同其任何修订及补充文件“委托书”)。只要合并根据英国法律作为安排方案完成，根据1933年证券法(“证券法”)第3(A)(10)条规定的豁免，与合并相关的AAM普通股的发行预计不需要根据证券法进行登记。如果AAM行使其权利选择以收购要约(定义见英国公司法2006)的方式实施合并，或以其他方式决定以不受证券法注册要求豁免的方式进行合并，AAM预计将向证券交易委员会提交一份注册声明，其中包含将在合并中发行的AAM股票的招股说明书。我们促请投资者及股东在获得委托书、计划文件及其他由AAM向证券交易委员会提交或将会提交或以引用方式并入委托书(如有)的其他相关文件后，仔细阅读这些文件，因为它们将包含有关AAM、合并及相关事宜的重要资料。投资者和股东将能够在美国证券交易委员会的网站http://www.sec.gov.上免费获得AAM提交给证券交易委员会的委托书、方案文件和其他文件的副本此外，投资者和股东将能够免费获得AAM提交给证券交易委员会的委托书、方案文件和其他文件的副本，网址为https://www.aam.com/investors.

AAM及其董事、行政人员和某些其他管理层成员及雇员将参与向AAM股东征集与合并有关的委托书，包括建议发行与合并相关的AAM普通股。有关AAM的董事和高管的信息包含在其于2024年2月16日提交给证券交易委员会的截至2023年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告、2024年3月21日提交给SEC的AAM 2024年年度股东大会时间表14A的最终委托书以及2024年5月2日提交的AAM当前的Form 8-K报告中。关于参与者的身份及其直接或间接利益的其他信息，无论是否通过持有证券或其他方式，将在提交给SEC的委托书中阐述。如果AAM董事或高管对AAM证券的持有量与委托书中规定的金额发生变化，这种变化将反映在AAM向证券交易委员会提交的表格3中的初始受益所有权声明或表格4中的所有权变更声明中。这些文件可以从证券交易委员会的网站www.sec.gov和美国证券交易委员会的网站https://www.aam.com/investors.免费获得。

根据英国收购守则(Code)第28.1(A)条的规定，本新闻稿中列出25财年AAM调整后EBITDA和调整后自由现金流目标的陈述(“AAM 2015财年利润预测”)构成了AAM的利润预测。英国收购委员会已批准AAM免除将报告会计师和AAM财务顾问的报告纳入与25财年利润预测有关的要求，因为这是一项普通的利润预测，Dowlais已同意这一豁免。

除AAM FY25财年利润预测外，本新闻稿中没有任何内容(包括任何估计的成本节约或协同效应的声明)旨在或被解释为任何时期的利润预测或利润估计，或被解读为意味着本财政年度或未来财政年度的AAM或Dowlais的收益或每股收益必然与AAM或Dowlais公布的收益或每股收益相匹配或超过。

AAM董事确认根据守则第28.1(C)(I)条，AAM董事确认，截至本新闻稿日期，AAM 2015财年利润预测是有效的，并已根据AAM于本新闻稿发布日期或前后的RNS公告中所述的假设进行了适当的编制，所使用的会计基础与AAM的会计政策一致。

投资者关系部主管David H.Lim电话：(313)758-2006电子邮件：david.lim@aam.com

媒体联系电话：(313)758-4814电子邮件：chris.son@aam.com

或访问AAM网站www.aam.com。

美国车桥制造控股有限公司

精简合并操作报表

(未经审计)

截至三个月

截至12个月

12月31日

12月31日

2024

2023

2024

2023

(单位为百万，每股数据除外)

净销售额

美元，1,380.8美元

美元，1,463.0美元

美元/美元；6,124.9美元

美元人民币6,079.5美元

销货成本

1,226.5

1,308.1

5,383.5

5,455.2

毛利

154.3

154.9

741.4

624.3

销售、一般和行政费用

89.0

95.7

387.1

366.9

无形资产摊销

20.8

21.4

82.9

85.6

减值费用

-

-

12.0

-

重组和收购相关成本

8.3

9.0

18.0

25.2

营业收入

36.2

28.8

241.4

146.6

利息支出

(43.9)

(50.2)

(186.0)

(201.7)

利息收入

6.6

7.3

28.1

26.2

其他收入(费用)：

债务再融资和赎回成本

(0.1)

(1.0)

(0.6)

(1.3)

养老金削减和结算费

-

(1.3)

-

(1.3)

股权证券收益(亏损)

-

0.1

(0.1)

(1.1)

其他收入(费用)，净额

(5.7)

3.0

(20.0)

8.1

所得税前收入(亏损)

(6.9)

(13.3)

62.8

(24.5)

所得税费用

6.8

5.8

27.8

9.1

净收益(亏损)

美元人民币人民币(13.7美元)

美元人民币，人民币(19.1)

元人民币，35.0美元

美元人民币人民币(33.6美元)

稀释后每股收益(亏损)

美元人民币人民币(0.12)

美元人民币人民币(0.16)

美元人民币，人民币0.29美元

美元人民币人民币(0.29)

美国车桥制造控股有限公司

精简合并资产负债表

(未经审计)

2024年12月31日

2023年12月31日

(单位：百万)

资产

流动资产

现金和现金等价物

美元人民币，552.9美元

美元人民币，519.9美元

应收账款净额

709.1

818.5

库存，净额

442.5

482.9

预付费用及其他

152.2

185.3

待售流动资产

58.1

-

流动资产总额

1,914.8

2,006.6

财产、厂房和设备，净额

1,622.8

1,760.9

递延所得税

199.5

169.4

商誉

172.0

182.1

其他无形资产净额

456.7

532.8

总经理退休后成本分摊资产

111.7

111.9

经营性租赁使用权资产

110.3

115.6

其他资产和递延费用

472.1

477.0

总资产

美元人民币，5059.9美元

美元人民币，人民币5,356.3元

负债和股东权益

流动负债

长期债务的当前部分

美元人民币、人民币47.9元

美元人民币、人民币17.0

应付帐款

700.5

773.9

应计薪酬和福利

193.0

200.1

递延收入

14.2

16.6

经营租赁负债的当期部分

22.8

21.9

应计费用及其他

172.4

172.1

待售流动负债

24.4

-

流动负债总额

1,175.2

1,201.6

长期债务，净额

2,576.9

2,751.9

递延收入

37.0

70.4

递延所得税

11.8

16.5

经营租赁负债的长期部分

89.9

95.5

退休后福利和其他长期负债

606.3

615.5

总负债

4,497.1

4,751.4

股东权益总额

562.8

604.9

总负债和股东权益

美元人民币，5059.9美元

美元人民币，人民币5,356.3元

美国车桥制造控股有限公司

简明合并现金流量表

(未经审计)

截至三个月

截至12个月

12月31日

12月31日

2024

2023

2024

2023

(单位：百万)

经营活动

净收益(亏损)

美元人民币(13.7美元)

美元人民币，人民币(19.1)

美元，35.0美元

美元人民币(33.6)

将净收益(亏损)与经营活动提供的现金净额进行调整

折旧和摊销

115.4

121.4

469.7

487.2

减值费用

-

-

12.0

-

其他

49.5

(49.4)

(61.3)

(57.5)

经营活动提供的现金净额

151.2

52.9

455.4

396.1

投资活动

购置房产、厂房和设备

(78.0)

(56.0)

(248.0)

(194.6)

出售物业、厂房和设备所得

0.4

0.1

4.0

0.9

收购业务，扣除收购现金后的净额

(0.6)

(0.6)

(7.3)

(2.5)

政府拨款收益

-

-

2.0

-

其他

(2.4)

(1.3)

(5.5)

11.7

用于投资活动的净现金

(80.6)

(57.8)

(254.8)

(184.5)

融资活动

净债务活动

(56.2)

(94.3)

(150.1)

(177.2)

其他

6.0

(3.0)

(6.1)

(28.3)

用于融资活动的净现金

(50.2)

(97.3)

(156.2)

(205.5)

汇率变动对现金的影响

(10.0)

6.5

(11.4)

2.3

现金及现金等价物净增(减)

10.4

(95.7)

33.0

8.4

期初现金及现金等价物

542.5

615.6

519.9

511.5

期末现金及现金等价物

元人民币，552.9美元

元人民币，519.9美元

元人民币，552.9美元

元人民币，519.9美元

美国车桥制造控股有限公司补充数据(未审核)

下面提供的补充数据是某些财务指标的对账，旨在帮助分析美国车轴制造控股公司的业务和经营业绩。

扣除利息、所得税和折旧及摊销前的收益(EBITDA)和调整后的EBITDA(A)

截至三个月

截至12个月

12月31日

12月31日

2024

2023

2024

2023

(单位：百万)

净收益(亏损)

美元人民币人民币(13.7美元)

美元人民币，人民币(19.1)

元人民币，35.0美元

美元人民币人民币(33.6美元)

利息支出

43.9

50.2

186.0

201.7

所得税费用

6.8

5.8

27.8

9.1

折旧和摊销

115.4

121.4

469.7

487.2

EBITDA

152.4

158.3

718.5

664.4

重组和收购相关成本

8.3

9.0

18.0

25.2

债务再融资和赎回成本

0.1

1.0

0.6

1.3

减值费用

-

-

12.0

-

股权证券亏损(收益)

-

(0.1)

0.1

1.1

养老金削减和结算费

-

1.3

-

1.3

调整后的EBITDA

美元，160.8美元

美元，169.5美元

美元，749.2美元

美元，693.3美元

调整后每股收益(亏损)(B)

截至三个月

截至12个月

12月31日

12月31日

2024

2023

2024

2023

稀释后每股收益(亏损)

美元人民币人民币(0.12)

美元人民币人民币(0.16)

美元人民币，人民币0.29美元

美元人民币人民币(0.29)

重组和收购相关成本

0.07

0.07

0.14

0.22

债务再融资和赎回成本

-

0.01

0.01

0.01

减值费用

-

-

0.10

-

股权证券亏损

-

-

-

0.01

养老金削减和结算费

-

0.01

-

0.01

调整对税收的影响

(0.01)

(0.02)

(0.03)

(0.05)

调整后每股收益(亏损)

美元人民币人民币(0.06美元)

美元人民币人民币(0.09美元)

美元人民币，人民币0.51美元

美元人民币人民币(0.09美元)

调整后每股收益(亏损)基于截至2024年和2023年12月31日止三个月的加权平均摊薄股份分别为1.176亿股和1.171亿股，以及截至2024年和2023年12月31日的十二个月的1.219亿股和1.166亿股。

美国车桥制造控股有限公司补充数据(未审核)

下面提供的补充数据是某些财务指标的对账，旨在帮助分析American Axle&Manufacturing Holdings，Inc.的业务和经营业绩。

自由现金流和调整后自由现金流(C)

截至三个月

截至12个月

12月31日

12月31日

2024

2023

2024

2023

(单位：百万)

经营活动提供的现金净额

美元，151.2美元

美元人民币，人民币52.9美元

美元，455.4美元

美元，396.1美元

资本支出扣除出售财产所得，

厂房和设备以及政府拨款

(77.6)

(55.9)

(242.0)

(193.7)

自由现金流

73.6

美元人民币，人民币，人民币(3.0)

213.4

202.4

重组和收购相关成本的现金支付

5.6

7.5

16.9

23.6

马尔文火灾相关保险收益净额

-

-

-

(7.0)

调整后自由现金流

美元人民币，人民币79.2美元

元人民币、美元、4.5美元

美元，230.3美元

美元，219.0美元

分部财务信息

截至三个月

截至12个月

12月31日

12月31日

2024

2023

2024

2023

(单位：百万)

细分市场销售

传动系

美元，979.6美元

美元，1,015.2美元

美元，美元，4253.3美元

美元，欧元，4176.7美元

金属成形

520.6

576.2

2,414.3

2,454.3

总销售额

1,500.2

1,591.4

6,667.6

6,631.0

部门间销售

(119.4)

(128.4)

(542.7)

(551.5)

对外净销售额

美元，1,380.8美元

美元，1,463.0美元

美元/美元；6,124.9美元

美元人民币6,079.5美元

调整后的EBITDA(A)

传动系

美元，133.3美元

美元，140.1美元

美元，578.2美元

美元，543.6美元

金属成形

27.5

29.4

171.0

149.7

部门调整后EBITDA合计

美元，160.8美元

美元，169.5美元

美元，749.2美元

美元，693.3美元

2025年全年财务展望

调整后的EBITDA

低端

高端

(单位：百万)

净收入

美元人民币、人民币25元

美元人民币、人民币60元

利息支出

170

180

所得税费用

15

30

折旧和摊销

465

465

2025年全年目标EBITDA

675

735

重组成本

25

25

2025全年目标调整后EBITDA

元人民币，700美元

元人民币，760美元

调整后自由现金流

低端

高端

(单位：百万)

经营活动提供的现金净额

美元人民币，475美元

元人民币，505美元

资本支出扣除出售物业、厂房和设备的收益

(300)

(300)

2025全年目标自由现金流

175

205

重组成本的现金支付

25

25

2025全年目标调整自由现金流

元人民币，200美元

美元人民币，人民币230美元

_

(A)

我们将EBITDA定义为扣除利息支出、所得税、折旧和摊销前的收益。调整后EBITDA定义为不包括重组和收购相关成本、债务再融资和赎回成本、股权证券收益或亏损、养老金削减和结算费用、减值费用和非经常性项目的影响的EBITDA。我们认为EBITDA和调整后EBITDA是有意义的业绩衡量标准，因为管理层和投资者通常使用它们来分析经营业绩和实体估值。在我们的管理层、投资界和银行机构中，经常使用EBITDA和调整后EBITDA以及其他衡量标准，衡量我们相对于其他一级汽车供应商的经营表现。我们还使用细分调整后的EBITDA作为衡量收益的指标，以评估每个细分市场的表现，并确定分配给这些细分市场的资源。EBITDA和调整后的EBITDA也是我们计算激励性薪酬时使用的关键指标。EBITDA和调整后的EBITDA不应被解释为根据GAAP确定的运营收入、净收入或经营活动的现金流。其他公司可能会以不同的方式计算EBITDA和调整后的EBITDA。

(B)

我们将调整后每股收益定义为稀释后每股收益，不包括重组和收购相关成本、债务再融资和赎回成本、股权证券收益或亏损、养老金削减和结算费用、减值费用和非经常性项目的影响，包括税收影响。我们认为调整后每股收益是一个有意义的衡量标准，因为管理层和投资者通常使用它来评估持续的财务业绩，通过排除管理层认为不能反映核心运营业绩的某些项目来提高各期间的可比性，这些项目可能会模糊潜在的业务结果和趋势。其他公司可能会以不同的方式计算调整后每股收益。

(C)

我们将自由现金流定义为经营活动提供的现金净额减去出售物业、厂房和设备的收益以及政府赠款后的资本支出。调整后的自由现金流定义为不包括重组和收购相关成本的现金支付以及与马尔文火灾相关的现金支付的影响的自由现金流，包括资本支出支付，扣除回收。我们认为自由现金流和调整后自由现金流是有意义的衡量标准，因为管理层和投资者通常利用它们来评估我们从业务运营中产生现金流偿还债务和向股东返还资本的能力。自由现金流和调整后自由现金流也是我们计算激励薪酬时使用的关键指标。其他公司可能会以不同的方式计算自由现金流和调整后自由现金流。

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来源：美国车轴制造控股有限公司