可口可乐第四季度强劲表现增强了定价能力，但分析师暗示利息成本风险

软饮料巨头可口可乐公司(纽约证券交易所股票代码：KO)公布了好于预期的第四季度收益，以下是分析师对此的评论。

Piper Sandler分析师迈克尔·S·拉弗里重申了对该股的增持评级，预计股价为73.00美元。

特朗普总统对所有进口钢铁和铝征收25%的关税，没有例外或豁免。这位分析师表示，关税对KO的影响似乎是可控的，因为如果铝罐变得过于昂贵，无论是由于关税还是一般费用上升，该公司可能会改用PET瓶。

虽然每个装瓶厂都进口一些材料用于生产，但包装只占总成本结构的一小部分，因此它仍然是可控的。

SNAP的收益仍然是投资者的担忧，但这位分析师认为可口可乐面临的风险是可控的。大约50%的北美业务来自外出销售，SNAP福利不适用于这一领域。

这位分析师指出，可口可乐在定价和创新方面也很灵活，利用其RGM能力以各种负担得起的价位提供产品。

可口可乐正专注于扩大其门店和增加冷饮单位的数量，以刺激新的消费者参与度和收入增长。

这位分析师认为，扩大门店覆盖面在推动交易和扩大其消费者覆盖范围方面发挥着关键作用，特别是在传统贸易中，大约90%的NARTD饮料是冷饮。

高盛分析师Bonnie Herzog重申对该股的评级为中性，预计股价为65.00美元。

这位分析师指出，可口可乐以稳健的第四季度业绩结束了2014财年，超出了营收和利润预期。

第四季度的收入增长主要是由于价格/组合同比增长9%，显示了KO强大的定价能力和出色的收入管理。

可口可乐的25财年业绩指引与其他消费品(CPG)同行相比是可靠的，投资者应该对其持积极态度，尤其是与百事公司更为保守的25财年营收预期相比。

这位分析师表示，一个潜在的担忧是，可口可乐预计今年的利息支出会更高，主要是因为为美国国税局税务诉讼保证金和即将到来的Fairlife或有对价支付而发行的债务。

这位分析师断言，尽管存在这些挑战，但管理层仍然有信心达到指导目标，这得益于该公司在全球饮料类别的强劲份额势头、持续的定价权以及公司可用的众多杠杆。

美国银行证券分析师布莱恩·D·斯皮兰重申买入评级，预测价格为77.00美元。

如果第四季度显示出强劲势头，25财年将显示出韧性。这位分析师说，发达市场和新兴市场的消费者信心似乎普遍乐观，中国和中东的有利比较提供了更平稳的条件。

由于有效的定价策略、替代采购选择、本地化生产和多样化的包装格式，大宗商品成本通胀似乎得到了很好的控制。

此外，之前再投资于宝洁L的效率为每股收益提供了缓冲，帮助抵消了预期的较高税率和今年的净利息支出。

对于25财年，分析师维持有机销售增长+5%的预测，但已考虑到更高的税率和增加的利息支出，这些支出应在第二季度与Fairlife的盈利支付一起达到峰值。

价格行动：KO股价周三收盘时上涨1.03%，至68.30美元。

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