同意房地产公司报告2024年第四季度和全年业绩

提供每股4.26美元至4.30美元的2025年AFFO初始指引

亚洲网密歇根州皇家橡树城2025年2月11日电Agree Realty Corporation(纽约证券交易所市场代码：ADC)(以下简称“公司”)今天公布了截至2024年12月31日的季度和全年业绩。除非另有说明，本文中包括的所有每股金额都是在每股普通股摊薄的基础上计算的。

2024年第四季度财务和运营要点：

2024年全年财务和运营要点：

财务业绩

普通股股东应占净收益

截至2024年12月31日的三个月的净收入下降1.6%，至4340万美元，而2023年同期的净收入为4410万美元。截至12月31日的三个月，每股净收益下降5.7%，至0.41美元，而2023年同期每股净收益为0.44美元。

截至2024年12月31日的12个月的净收入增长11.8%，达到1.818亿美元，而2023年同期的净收入为1.625亿美元。截至12月31日的12个月，每股净收益增长4.8%，达到1.78美元，而2023年同期每股净收益为1.70美元。

核心FFO

截至2024年12月31日的三个月，核心FFO增长7.9%，至1.076亿美元，而2023年同期核心FFO为9970万美元。截至12月31日的三个月，每股核心FFO增长3.5%，至1.02美元，而2023年同期的核心FFO为0.99美元。

截至2024年12月31日的12个月，核心FFO增长10.7%，至4.167亿美元，而2023年同期的核心FFO为3.765亿美元。截至12月31日的12个月，每股核心FFO增长3.7%，至4.08美元，而2023年同期的核心FFO为3.93美元。

AFFO

截至2024年12月31日的三个月，AFFO增长了9.1%，达到1.095亿美元，而2023年同期的AFFO为1.03亿美元。截至12月31日的三个月，每股AFFO增长4.7%，至1.04美元，而2023年同期每股AFFO为1.00美元。

截至2024年12月31日的12个月的AFFO增长11.6%，达到4.228亿美元，而2023年同期的AFFO为3.787亿美元。截至12月31日的12个月，每股AFFO增长4.6%至4.14美元，而2023年同期每股AFFO为3.95美元。

分红

第四季度，公司宣布2024年10月、11月和12月的每月现金股息为每股普通股0.253美元。第四季度宣布的月度股息反映出年化股息额为每股普通股3.036美元，比2023年第四季度每股普通股2.964美元的年化股息额增长了2.4%。股息的派息率分别约为每股核心FFO的74%和每股AFFO的73%。

在截至2024年12月31日的12个月中，该公司宣布每月现金股息为每股普通股3美元，比2023年同期宣布的每股普通股2.919美元的股息增长2.8%。股息的派息率分别约为每股核心FFO的74%和每股AFFO的73%。

年终后，公司宣布2025年1月和2月的每月现金股息为每股普通股0.253美元。每月股息反映的年化股息额为每股普通股3.036美元，比2024年第一季度每股普通股2.964美元的年化股息额增长2.4%。1月份的股息将于2025年2月14日支付给2025年1月31日收盘时登记在册的股东。2月份的股息将于2025年3月14日支付给2025年2月28日收盘时登记在册的股东。

此外，于年终后，本公司宣布于2025年1月及2月每月派发4.25%A系列累积可赎回优先股的现金股息，每股存托股份0.08854美元，相当于每年1.0625美元。1月份的股息于2025年2月3日支付，2月份的股息将于2025年3月3日支付给2025年2月21日收盘时登记在册的股东。

盈利指引

下表提供了对我们2025年收益指引的重要组成部分的估计。此外，AFFO每股指导范围包括根据库存股方法计算的对公司已发行远期股本稀释影响的估计。

2025指导

每股AFFO(%1)

4.26美元至4.30美元

一般和行政费用(调整后收入的百分比)(2)

5.6%至5.9%

不可报销的房地产费用(调整后收入的百分比)(2)

1.0%至1.5%

收入和其他税费

300万至400万美元

投资额

11亿至13亿美元

处置量

1,000-5,000万美元

公司2025年的指导会受到风险和不确定性的影响，本新闻稿和公司提交给美国证券交易委员会的文件中对此进行了更全面的描述。(1)由于很难预测S-K法规第10(E)(1)(I)(B)项所要求的对账中某些金额的影响、时间和重要性，本公司不提供关于最直接可比的公认会计准则财务指标的指导，也不提供与前瞻性非公认会计准则财务指标每股净收益指导的对账。这些数额的例子包括资产减值、出售资产的收益和损失，以及新收购或开发项目的折旧和摊销。此外，某些非经常性项目也可能对净收入产生重大影响，但在AFFO中一般会进行调整。根据我们的历史经验，这些项目的美元金额可能会很大，并可能对公司在指导期内的GAAP结果产生重大影响。(2)经调整收入不包括高于和低于市场租赁无形资产摊销的影响。

CEO评论

我们对过去一年的表现感到非常满意，因为我们在混乱时期仍然是纪律严明的资本配置者，然后先发制人地将我们的资产负债表等值，筹集了11亿美元的远期股本，总裁兼首席执行官乔伊·赛义德说。“今年伊始，我们在所有三个外部增长平台上都拥有超过20亿美元的流动资金和诱人的投资机会。鉴于我们领先的投资组合、坚固的资产负债表和强大的渠道，我们有信心实现2025年全年的AFFO每股指导。”

投资组合更新

截至2024年12月31日，该公司的投资组合由分布在所有50个州的2370处物业组成，可出租总面积约为4880万平方英尺。于年末，该投资组合已出租99.6%，加权平均剩余租期约为7.9年，来自投资级零售租户的年化基本租金占68.2%。

土地租赁组合

于第四季度，该公司以总计约4,160万美元的购买价格收购了六份土地租赁，占收购的年化基本租金的10.5%。

截至2024年12月31日，该公司的土地租赁组合包括位于36个州的229个租约，总可租赁面积约为630万平方英尺。出租给租户的物业土地占年化基本租金的10.9%。

年末，土地租赁组合已全部入伙，加权平均剩余租期约为9.6年，来自投资级零售租户的年化基本租金占88.2%。

收购

第四季度的总收购额约为3.415亿美元，其中包括净租赁给领先零售商的98处房产，这些零售商经营的行业包括汽车零部件、低价零售、农业和农村供应、家装、轮胎和汽车服务以及工艺品和新奇物品。这些房产分布在30个州，出租给在20个地区运营的租户。

这些物业是以7.3%的加权平均资本化率收购的，加权平均剩余租赁期约为12.3年。获得的年化基本租金中约有73.3%来自投资级零售租户。

截至2024年12月31日的12个月，总收购额约为8.666亿美元。收购的242处房产分布在44个州，出租给在27个零售部门经营的租户。这些物业是以7.5%的加权平均资本化率收购的，加权平均剩余租赁期约为10.4年。约65.6%的年化基本租金来自投资级零售租户。

处置

第四季度，该公司出售了8处物业，总收益约为3,200万美元。处置完成的加权平均资本化率为7.4%。

在截至2024年12月31日的12个月内，该公司出售了26处物业，总收益约为9840万美元。处置工作以6.7%的加权平均资本化率完成。

公司2025年的处置指引在1,000万美元至5,000万美元之间。

开发和开发人员融资平台

在第四季度，该公司启动了8个开发或DFP项目，预计总成本约为4510万美元。14个项目在本季度继续施工，预计费用总额约为6660万美元。该公司在本季度完成了9个项目，总成本约为3050万美元。

截至2024年12月31日的12个月内，公司已完成或在建的开发或DFP项目有41个，预计总成本约为1.799亿美元。这些项目被租赁给领先的零售商，包括TJX公司、伯灵顿、星巴克、7-Eleven、Gerber Collision和阳光地带租赁公司。

下表列出了截至2024年12月31日公司正在进行或已完成的开发或DFP项目的估计成本：

截至12个月

2024年12月31日

项目数

41

迄今资助的成本

120,084美元

剩余资金成本

59,842

预计项目总成本

179,926美元

开发和DFP项目成本以千为单位。任何差异都是舍入的结果。

租赁活动和到期

于第四季度，本公司在现有投资组合中执行了约538,000平方英尺的可出租总面积的新租赁、延期或期权。值得注意的新租约、延期或选项包括亚利桑那州图森市4.6万平方英尺的百思买，以及弗吉尼亚州布里斯托尔市1.9万平方英尺的拖拉机供应。

在截至2024年12月31日的12个月内，本公司在现有投资组合中签署了约200万平方英尺的可出租总面积的新租约、延期或期权。

截至2024年12月31日，公司2025年的租赁到期日占年化基本租金的1.2%。下表列出了截至2024年12月31日公司投资组合中的合同租赁到期日期，假设没有租户行使续订选择权：

年

租赁

年化基本租金(%1)

年化基本租金的10%

毛收入

可出租面积

可出租总面积的百分比

2025

41

$7,660

1.2%

820

1.7%

2026

122

26,117

4.2%

2,648

5.5%

2027

166

37,851

6.1%

3,538

7.3%

2028

175

45,848

7.4%

4,085

8.4%

2029

207

64,977

10.5%

6,270

12.9%

2030

297

63,787

10.3%

5,070

10.4%

2031

190

44,758

7.2%

3,286

6.8%

2032

243

50,903

8.2%

3,742

7.7%

2033

212

48,454

7.8%

3,825

7.9%

2034

201

45,363

7.3%

2,930

6.0%

此后

698

185,003

29.8%

12,364

25.4%

总投资组合

2,552

620,721美元

100.0%

48,578

100.0%

上述合同租约到期不包括截至2024年12月31日已执行但尚未开始的替代租户租约的效力。年化基本租金和总可出租面积(平方英尺)以千为单位；任何差额都是舍入的结果。(1)年化基本租金是指截至2024年12月31日租户租赁协议要求的年化合同最低租金金额，按直线计算。年化基本租金不是，亦不打算根据公认会计原则(“公认会计原则”)列报。本公司相信，年化合同最低租金对管理层、投资者和其他相关方在分析集中度和租赁活动方面是有用的。

顶级租户

下表显示截至2024年12月31日占公司年化基本租金总额1.5%或以上的所有租户的年化基本租金：

租户

年化基本租金(%1)

1%

年化基本租金

沃尔玛

$38,460

6.2%

拖拉机供应

30,800

5.0%

美元常规

28,115

4.5%

百思买

21,130

3.4%

TJX公司

19,614

3.2%

CVS

19599

3.2%

业余爱好大堂

18,200

2.9%

美元树

18,170

2.9%

Lowe‘s

17,884

2.9%

O‘Reilly汽车零部件

17,798

2.9%

克罗格

17,102

2.8%

Gerber冲突

15,039

2.4%

7-11

14,164

2.3%

伯灵顿

14,019

2.3%

阳光地带租赁

13,887

2.2%

Sherwin-Williams

11,809

1.9%

家得宝

10,680

1.7%

哇哇

9916

1.6%

其他(%2)

284,335

45.7%

总投资组合

620,721美元

100.0%

年化基本租金以千为单位；任何差额都是四舍五入的结果。(1)有关本公司年化基本租金的定义，请参阅第6页脚注1。(2)包括年化基本租金低于1.5%的租户。

零售业

下表显示了截至2024年12月31日公司所有零售部门的年化基本租金：

扇区

年化基本租金(%1)

年化百分比

基本租金

杂货店

57,424美元

9.2%

家居装修

56,977

9.2%

轮胎和汽车维修

50,125

8.1%

便利店

46,546

7.5%

美元商店

45,076

7.3%

汽车零部件

39,893

6.4%

低价零售

38,579

6.2%

一般商品

33,904

5.5%

农场和农村供应

32,572

5.2%

消费电子

24,581

4.0%

药房

24,550

4.0%

工艺品和新品

20,519

3.3%

折扣店

15,808

2.5%

仓储俱乐部

15,742

2.5%

医疗服务

15,297

2.5%

设备租赁

14,943

2.4%

经销商

13,346

2.1%

餐厅-快速服务

11,581

1.9%

健康与健身

11,276

1.8%

体育用品

7,345

1.2%

金融服务

7,187

1.2%

专业零售

6919

1.1%

餐饮-休闲用餐

5,704

0.9%

影院

3,854

0.6%

鞋子

3,803

0.6%

宠物用品

3,783

0.6%

家居用品

3,672

0.6%

美容化妆品

3,493

0.6%

娱乐零售

2,323

0.4%

服装

2,016

0.3%

其他

1,259

0.2%

办公用品

624

0.1%

总投资组合

620,721美元

100.0%

年化基本租金以千为单位；任何差额都是四舍五入的结果。(1)有关本公司年化基本租金的定义，请参阅第6页脚注1。

地域多元化

下表显示截至2024年12月31日占公司年化基本租金总额1.5%或更高的所有州的年化基本租金：

州

年化基本租金(%1)

1%

年化基本租金

德克萨斯

42,218美元

6.8%

伊利诺伊州

34,178

5.5%

密歇根州

33,967

5.5%

北卡罗来纳州

32,412

5.2%

佛罗里达州

32,410

5.2%

俄亥俄州

32,390

5.2%

宾夕法尼亚州

28,539

4.6%

纽约

28,134

4.5%

加州

25,454

4.1%

佐治亚州

24,876

4.0%

新泽西州

23,877

3.8%

威斯康星州

18,122

2.9%

密苏里州

17,365

2.8%

密西西比州

15,626

2.5%

南卡罗来纳州

15,597

2.5%

弗吉尼亚

15,463

2.5%

路易斯安那州

15,221

2.5%

堪萨斯州

13,694

2.2%

明尼苏达州

13,620

2.2%

康涅狄格州

13,211

2.1%

田纳西州

12,098

1.9%

马萨诸塞州

11,654

1.9%

印第安纳州

11,543

1.9%

阿拉巴马州

11,091

1.8%

俄克拉荷马州

9,452

1.5%

其他(%2)

88,509

14.4%

总投资组合

620,721美元

100.0%

年化基本租金以千为单位；任何差额都是四舍五入的结果。(1)有关本公司年化基本租金的定义，请参阅第6页脚注1。(2)包括年化基本租金低于1.5%的州。

资本市场、流动性和资产负债表

资本市场

2024年10月，公司完成了约510万股普通股的后续公开发行，包括充分行使承销商根据远期销售协议购买额外股份的选择权。在达成和解后，扣除费用和开支并进行股权分配协议规定的某些其他调整后，此次发行预计将筹集约3.68亿美元的净收益。到目前为止，该公司还没有收到远期购买者出售其普通股的任何收益。

在第四季度，该公司与其自动取款机计划签订了远期销售协议，出售了总计70万股普通股，净收益为5520万美元。此外，该公司还根据现有的远期销售协议结算了370万股股票，净收益为2.282亿澳元。

下表列出了公司截至2024年12月31日的未偿还远期股权发行情况：

超前股票发行

售出股份

已结算的股份

剩余股份

收到的净收益

预期净收益剩余

2024年第2季度ATM远期产品

3,235,964

2,775,498

460,466

167,006,999美元

27,822,532美元

2024年第3季度ATM远期产品

6,602,317

-

6,602,317

-

$468,814,372

2024年第4季度ATM远期产品

739,013

-

739,013

-

55,229,549美元

2024年10月远期报价

5,060,000

-

5,060,000

-

$368,042,642

远期股权发行总额

15,637,294

2,775,498

12,861,796

167,006,999美元

$919,909,095

流动性

截至2024年12月31日，该公司的总流动资金超过20亿美元，其中包括约11亿美元的信贷安排可用资金、9.199亿美元的未偿还远期股本和640万美元的手头现金。该公司12.5亿美元的信贷安排包括手风琴选项，允许公司请求总计高达20亿美元的额外贷款人承诺。

资产负债表

截至2024年12月31日，公司的净债务与经常性EBITDA之比为4.9倍。从公司截至2024年12月31日的28亿美元净债务中减去9.199亿美元的预期未偿还远期股票发行净收益后，公司的形式净债务与经常性息税前利润之比为3.3倍。年末，公司的固定费用覆盖率为4.4倍。

截至2024年12月31日，公司总债务与企业价值之比为26.6%。企业价值计算为净债务、公司优先股清算价值和公司普通股流通股市值的总和，假设将经营合伙企业(OP)普通股单位转换为公司普通股。

截至2024年12月31日止三个月及十二个月，本公司的全面摊薄加权平均流通股分别为1.047亿股及1.019亿股。截至2024年12月31日止三个月及十二个月的基本加权平均流通股分别为1.033亿股及1.011亿股。

截至2024年12月31日止三个月及十二个月内，本公司的全面摊薄加权平均股份及已发行单位分别为1.05亿股及1.022亿股。截至2024年12月31日的三个月和十二个月的基本加权平均流通股和基本单位分别为1.037亿股和1.014亿股。

本公司的资产由经营合伙企业持有，并通过经营合伙企业进行经营，本公司是经营合伙企业的唯一普通合伙人。截至2024年12月31日，经营合伙公司共有347,619个普通股未偿还，公司持有经营合伙公司99.7%的普通股权益。

电话会议/网络广播

公司将于2025年2月12日星期三美国东部时间上午9：00主持季度分析师和投资者电话会议。要参加电话会议，请在电话会议开始前大约10分钟拨打(800)836-8184。

此外，电话会议的网络直播将通过公司网站进行。要收听网络直播，请在电话会议开始前10分钟访问www.greerealty.com，并进入网站的投资者部分。电话会议网络直播的重播将被存档，并可通过www.greerealty.com的投资者部分在线观看。

关于Agree Realty Corporation

协议房地产公司是一家公开交易的房地产投资信托公司，正在通过收购和开发净租赁给行业领先的全渠道零售租户的物业来重新思考零售业。截至2024年12月31日，该公司拥有并运营着2370处物业，分布在所有50个州，总可租赁面积约为4880万平方英尺。*该公司的普通股在纽约证券交易所上市，代码为“ADC”。欲了解有关该公司的更多信息和重新思考零售业，请访问www.greerealty.com.

前瞻性陈述

本新闻稿包含前瞻性陈述，包括有关预期财务和经营结果的陈述，这些陈述符合修订后的1933年《证券法》(以下简称《证券法》)第27A节和修订后的1934年《证券交易法》(简称《交易法》)第21E节的含义。本公司打算将此类前瞻性陈述纳入《1995年私人证券诉讼改革法》中关于前瞻性陈述的安全港条款，并将本声明纳入本声明，以遵守这些安全港条款。前瞻性陈述通常可通过使用前瞻性术语识别，如“可能”、“可以”、“将”、“应该”、“潜在”、“打算”、“预期”、“寻求”、“预期”、“估计”、“大约”、“相信，“可能”、“项目”、“预测”、“预测”、“继续”、“假设”、“计划”、“展望”或其他类似的单词或短语。前瞻性陈述，包括我们更新的2025年指导，是基于某些假设的，可能包括未来预期、未来计划和战略、财务和运营预测或其他前瞻性信息。尽管这些前瞻性陈述是基于真诚的信念、合理的假设和公司反映当前信息的最佳判断，但您不应该依赖前瞻性陈述，因为它们涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，在某些情况下，这些因素超出公司的控制范围，可能对公司的运营结果、财务状况、现金流、业绩或未来的成就或事件产生重大影响。目前，一些最重要的因素包括持续的全球经济不确定性以及通胀和利率上升对公司及其租户的财务状况、经营业绩、现金流和业绩、房地产市场以及全球经济和金融市场的潜在不利影响。这些情况对公司及其租户的影响程度将取决于未来的发展，这些发展非常不确定，也无法有把握地预测。此外，我们告诫投资者，在公司提交给美国证券交易委员会(SEC)的10-K表格年度报告和随后的季度报告中讨论的风险因素中指出的许多风险，以及以下所述的风险，都是由于宏观经济环境的持续和众多不利影响而加剧的。其他可能导致公司实际业绩不同的重要因素包括全国经济状况的普遍恶化、房地产市场的疲软、可获得信贷的减少、利率的上升、零售业的不利变化、公司继续有资格成为房地产投资信托基金的能力，以及公司提交给证券交易委员会的报告中讨论的其他因素。本新闻稿中包含的前瞻性陈述是截至本新闻稿发布之日作出的。除非法律要求，否则本公司不承担任何因新信息、未来事件、公司预期或假设的变化或其他原因而更新任何前瞻性陈述的义务。

欲了解更多有关公司业务和财务业绩的信息，请参考公司向美国证券交易委员会提交的文件中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”和“风险因素”部分，包括但不限于其10-K年度报告和10-Q季度报告，这些报告的副本可在公司网站的投资者关系部分获得，网址为www.greerealty.com。

本公司将收购及处置的“加权平均资本化率”定义为按主要租赁条款按直线计算的合约固定年度租金与预期年度租户净回收额的总和，再除以自住物业的买卖价格。

本公司将“All-in Rate”定义为反映已终止掉期协议的直线摊销和原始发行折扣(视情况而定)的利率。

本新闻稿中提及的“核心FFO”和“AFFO”代表了归因于OP普通单位持有人的核心FFO和归因于OP普通单位持有人的AFFO。这些措施的详细计算显示在净收益与FFO、核心FFO和调整后FFO的对账表中，分别为“业务核心资金--普通单位持有人”和“业务--普通单位持有人调整资金”。‘

同意房地产公司

合并资产负债表

(千美元，不包括份额和每股数据)

(未经审计)

2024年12月31日

2023年12月31日

资产：

房地产投资：

土地储备

美元人民币，人民币2,514,167美元

美元人民币，人民币2,282,354美元

建筑物

5,412,564

4,861,692

累计折旧

(564,429)

(433,958)

在建物业

55,806

33,232

房地产投资净额

7,418,108

6,743,320

持有待售房地产，净额

-

3,642

现金和现金等价物

6,399

10,907

托管现金

-

3,617

应收账款-租户净额

106,416

82,954

截至2024年12月31日和2023年12月31日，租赁无形资产分别扣除累计摊销净额461,419美元和360,061美元

864,937

854,088

其他资产净额

90,586

76,308

总资产

美元人民币8,486,446美元

美元，人民币7,774,836美元

负债：

应付抵押票据净额

42,210

42,811

无担保定期贷款，净额

347,452

346,798

高级无担保票据，净额

2,237,759

1,794,312

无担保循环信贷安排

158,000

227,000

应付股息和分配

27,842

25,534

应付账款、应计费用和其他负债

116,273

101,401

租赁无形资产，累计摊销净额46,003美元

2024年12月31日和2023年12月31日分别为42,813美元

46,249

36,827

总负债

美元人民币，人民币2975,785美元

美元人民币，人民币2,574,683美元

股权：

优先股，每股面值0.0001美元，授权4,000,000股，A系列流通股7,000股，声明清算价值为每股25,000美元，分别于2024年12月31日和2023年12月31日

175,000

175,000

于2024年12月31日和2023年12月31日分别发行和发行普通股，面值为.0001美元，授权股份为1.8,000,000股，发行和发行股份分别为107,248,705股和100,519,355股

10

10

新增实收资本

5,765,582

5,354,120

超过净收入的股息

(470,622)

(346,473)

累计其他综合收益(亏损)

40,076

16,554

总股本-协议房地产公司

美元人民币，人民币5,510,046美元

美元人民币，人民币5,199,211美元

非控股权益

615

942

总股本

美元人民币，人民币5510,661美元

美元人民币，人民币5,200,153美元

负债和权益合计

美元人民币8,486,446美元

美元，人民币7,774,836美元

同意房地产公司

合并经营报表和全面收益

(千美元，不包括股票和每股数据)

(未经审计)

截至三个月

12月31日

截至12个月

12月31日

2024

2023

2024

2023

收入

租金收入

美元：160,683美元

美元：144,144美元

美元：616,822美元

$537,403

其他

51

21

273

92

总收入

美元：160,734美元

美元：144,165美元

美元：617,095美元

$，$537,495

运营费用

房地产税

美元，约合人民币13,525元

10,663美元/美元

美元人民币：46,882美元

美元和40,092美元

物业运营费用

6,474

6841

26,349

24,961

土地租赁费

367

412

1,618

1,664

一般和行政

8,897

8,701

37,233

34,788

折旧和摊销

56,566

47,257

206,987

176,277

减值准备

-

2,665

7,224

7,175

总运营费用

美元，人民币85,829元

美元，约76,539美元

美元：326,293美元

美元，284,957美元

出售资产损益，净额

406

1,550

11,508

1,849

非自愿转换收益(亏损)，净额

24

-

(67)

-

运营收入

美元，约75,335美元

美元，每股69,176美元

美元：302,243美元

美元，254,387美元

其他(费用)收入

利息支出，净额

美元人民币(29,095美元)

美元(22,371美元)

美元(108,904)

美元(81,119)

收入和其他税收(费用)福利

(1,075)

(709)

(4,306)

(2,910)

其他(费用)收入

212

5

799

189

净收入

美元，约合人民币45,377元

美元，约合人民币46,101元

美元和189,832美元

美元，170,547美元

非控股权益的净收入减少

138

146

635

588

协议房地产公司的净收入

美元，约合人民币45,239元

美元，约合人民币45,955元

美元：189,197美元

美元至169,959美元

较少的A系列优先股股息

1,859

1,859

7,437

7,437

普通股股东应占净收益

美元/欧元，43,380美元

美元，约合人民币44,096元

美元：181,760美元

美元至162,522美元

普通股股东每股净收益

基本

美元/欧元，0.42美元

美元，美元，0.44美元

美元人民币，人民币1.79美元

美元/欧元，1.70美元

稀释

美元人民币，0.41美元

美元，美元，0.44美元

美元人民币1.78美元

美元/欧元，1.70美元

其他综合收益

净收入

美元，约合人民币45,377元

美元，约合人民币46,101元

美元和189,832美元

美元，170,547美元

利率互换摊销

(738)

(630)

(2,781)

(2,519)

公允价值变动与利率互换结算

22,428

(16,165)

26,383

(4,501)

综合收益(亏损)合计

67,067

29,306

213,434

163,527

可归因于非控股权益的综合收益较少

211

88

715

565

协议房地产公司应占综合收入

美元，即66,856美元

美元/欧元，29,218美元

美元；212,719美元

美元至162,962美元

已发行普通股加权平均数-基本

103,336,203

100,279,279

101,099,252

95,191,409

未清偿普通股加权平均数

104,698,851

100,397,096

101,876,304

95,437,412

同意房地产公司

净收益对账至FFO、核心FFO和调整后FFO

(千美元，不包括份额和每股数据)

(未经审计)

截至三个月

12月31日

截至12个月

12月31日

2024

2023

2024

2023

净收入

美元/欧元，45,377美元

美元和46,101美元

美元至189,832美元

美元，170,547美元

较少的A系列优先股股息

1,859

1,859

7,437

7,437

OP普通股持有人的净收入

美元人民币：43,518美元

美元：44,242美元

美元至182,395美元

美元和163,110美元

租赁房地产资产折旧

38,397

31,119

137,835

115,617

租赁无形资产现地租赁和租赁成本摊销

17,652

15,611

67,128

58,967

减值准备

-

2,665

7,224

7,175

(收益)出售损失或非自愿资产转换净额

(430)

(1,550)

(11,441)

(1,849)

运营资金--普通单位持有人

美元人民币，99,137美元

美元和92,087美元

美元，383,141美元

美元，343,020美元

摊销上(下)市场租赁无形资产、净抵押债务贴现和承担抵押债务贴现净额

8,434

7,564

33,571

33,430

运营核心资金--普通单位持有人

美元：107,571美元

美元和99,651美元

美元，416,712美元

美元，376,450美元

直线应计租金

(3,036)

(3,200)

(12,711)

(12,142)

基于股票的薪酬费用

2,812

2,158

10,805

8,338

融资成本摊销和原始发行折扣

1,629

1,186

5988

4,403

非房地产折旧

517

527

2,024

1,693

调整后的运营资金--普通单位持有人

美元；109,493美元

$100,322

美元至422,818美元

美元，378,742美元

每股普通股和运营单位运营资金--基本

美元/欧元，0.96美元

美元/欧元，0.92美元

美元/欧元，3.78美元

美元，美元，3.59美元

每股普通股和运营单位的运营资金-摊薄

美元/欧元，0.94美元

美元/欧元，0.91美元

美元/欧元，3.75美元

美元/欧元，3.58美元

每股普通股和运营单位运营的核心资金--基本

美元人民币1.04美元

美元/欧元，0.99美元

美元，欧元，4.11美元

美元/欧元，3.94美元

每股普通股运营和运营单位的核心资金-摊薄

美元人民币1.02美元

美元/欧元，0.99美元

美元、美元、4.08美元

美元/欧元，3.93美元

每股普通股和运营单位调整后资金--基本

美元人民币1.06美元

美元/欧元，1.00美元

美元，欧元，4.17美元

美元/欧元，3.96美元

每股普通股和运营单位调整后资金--摊薄

美元人民币1.04美元

美元/欧元，1.00美元

美元，欧元，4.14美元

美元/欧元，3.95美元

未偿还普通股和运营单位加权平均数-基本

103,683,822

100,626,898

101,446,871

95,539,028

未摊销普通股和运营单位加权平均数

105,046,470

100,744,715

102,223,923

95,785,031

其他补充披露

计划还本

美元人民币，人民币246美元

美元，人民币232美元

美元人民币，人民币963美元

元人民币和905美元

资本化利息

473

288

1,599

1,957

大写建筑改进

2,401

3,122

12,905

9,819

非GAAP财务指标

运营资金(“FFO”或“NAREIT FFO”)FFO由全美房地产投资信托协会(“NAREIT”)定义，指根据GAAP计算的净收入，不包括出售房地产资产和/或控制权变更的收益(或损失)，加上与房地产相关的折旧和摊销，以及房地产资产折旧的任何减值费用，以及对未合并的合伙企业和合资企业进行调整后的净收益。根据公认会计原则，房地产资产的历史成本会计隐含地假设房地产资产的价值随着时间的推移而可预测地递减。由于房地产价值在历史上是随着市场状况而上升或下降的，因此大多数房地产行业投资者认为FFO有助于评估房地产公司的运营。FFO不应被视为净收益的替代，作为公司经营业绩的主要指标，也不应被视为现金流的替代，作为流动性的衡量标准。此外，虽然本公司遵守NAREIT对FFO的定义，但由于所有REITs可能不使用相同的定义，其FFO的列报不一定与其他REITs的类似名称衡量标准相比较。

核心运营资金(“核心FFO”)公司将核心FFO定义为NAREIT FFO，包括(I)与高于和低于市场的租赁无形资产和承担债务折价有关的收购收购价格的非现金摊销，以及(Ii)根据公认会计原则减少或增加净收入的某些不常见项目。管理层认为，其对核心FFO的衡量有助于将业绩与主要在售后回租交易中进行交易的同行进行有用的比较，因此GAAP不要求将购买价格分配给租赁无形资产。与许多同行不同，本公司通过从第三方收购物业或与从第三方收购土地租赁相关的方式获得了绝大部分净租赁物业。核心FFO不应被视为净收益的替代，作为公司经营业绩的主要指标，也不应被视为现金流的替代，以衡量流动性。此外，由于所有REITs可能不使用相同的定义，本公司对核心FFO的列报不一定与其他REITs的类似名称衡量标准相比较。

经调整营运资金(“AFFO”)AFFO是REIT行业内许多公司使用的非GAAP财务业绩衡量指标。AFFO进一步调整某些非现金项目的FFO和核心FFO，这些项目减少或增加了根据公认会计准则计算的净收入。管理层认为AFFO是公司业绩的有用补充指标，然而，AFFO不应被视为衡量公司业绩的净收入的替代指标，也不应被视为衡量流动性或分配能力的现金流的替代指标。本公司的AFFO计算方法可能与其他股权REITs计算AFFO的方法不同，因此可能无法与该等其他REITs进行比较。

同意房地产公司

非GAAP财务指标对账

(千美元，不包括份额和每股数据)

(未经审计)

截至12月31日的三个月

2024

应付抵押票据净额

美元人民币、人民币42,210

无担保定期贷款，净额

347,452

高级无担保票据，净额

2,237,759

无担保循环信贷安排

158,000

合并资产负债表的总债务

美元人民币，人民币2785,421美元

未摊销债务发行成本和折扣，净额

26,483

总债务

美元人民币，人民币2811,904美元

现金和现金等价物

(6,399)

净债务

美元人民币，人民币2,805,505美元

预期配股净收益

(919,909)

形式净债务

美元人民币1,885,596美元

净收入

美元人民币、人民币45,377元

利息支出，净额

29,095

收入和其他税费

1,075

租赁房地产资产折旧

38,397

租赁无形资产现地租赁和租赁成本摊销

17,652

非房地产折旧

517

(收益)出售损失或非自愿资产转换净额

(430)

息税前利润

美元人民币、人民币131,683元

投资、处置和租赁活动的运行率影响

美元人民币、人民币4,055元

高于(低于)市场租赁无形资产的摊销净额

8,350

经常性EBITDA

美元人民币、人民币144,088元

年化经常性EBITDA

美元人民币，576,352美元

合并资产负债表中的总债务与年化净收益之比

15.5x

净债务与经常性EBITDA之比

4.9x

形式净债务与经常性EBITDA之比

3.3x

非GAAP财务指标

总债务和净债务公司将总债务定义为不包括未摊销债务发行成本、原始发行贴现和债务贴现的合并资产负债表上的债务。净债务的定义是总债务减去现金、现金等价物和托管现金。本公司认为，总债务和净债务的非GAAP衡量标准是公司整体流动性、资本结构和杠杆的关键补充指标，因为它们为行业分析师、贷款人和投资者了解我们的财务状况提供了有用的信息。本公司对总债务和净债务的计算可能无法与其他REITs报告的总债务和净债务进行比较，这些REITs对定义的解释与本公司不同。假设远期发行的净收益(见下文)用于偿还债务，本公司按实际和形式提出净债务。本公司相信，形式措施可能有助于投资者了解远期发售对本公司资本结构、其未来借款能力及偿债能力的潜在影响。

远期发售根据自动柜员机远期发售，公司尚有12,861,796股有待结算。和解后，根据截至2024年12月31日的适用远期销售价格，此次发行预计将筹集约9.199亿美元的净收益。适用的远期销售价格因产品而异。根据合同，本公司有义务在2025年6月至2026年6月之间的特定日期结算发行。

根据NAREIT的定义，EBITDARE EBITDARE是指根据GAAP计算的净收入，加上利息费用、所得税费用、折旧和摊销、出售房地产资产和/或控制权变更的任何收益(或损失)、房地产资产折旧的任何减值费用，以及未合并的合伙企业和合资企业的调整后的净收益。该公司认为EBITDARE的非GAAP衡量标准是衡量公司业绩的重要补充指标，应该与净收益或亏损一起考虑，但不能作为衡量公司经营业绩的替代指标。该公司认为息税前利润是衡量公司经营业绩的重要补充指标，因为它提供了行业分析师、贷款人和投资者广为人知的对公司业绩和经营现金流的额外补充指标。本公司对EBITDARE的计算可能无法与其他REITs报告的EBITDAre进行比较，这些REITs对NAREIT的定义与本公司的解释不同。

经常性EBITDA公司将经常性EBITDA定义为EBITDARE，加上高于和低于市场的租赁无形资产的非现金摊销，以及对本报告所述期间公司投资和处置活动的运行率影响以及非经常性福利或费用的调整后的调整。该公司认为经常性EBITDA的非GAAP衡量标准是衡量公司业绩的重要补充指标，应该与净收益或亏损一起考虑，但不能作为衡量公司经营业绩的替代指标。公司认为经常性EBITDA是公司经营业绩的重要补充指标，因为它代表了公司在报告期间的收益运行率，也因为它受到行业分析师、贷款人和投资者的广泛关注。我们的经常性EBITDA可能无法与其他公司报告的经常性EBITDA相比，这些公司对经常性EBITDA的定义有不同的解释。我们的净债务与经常性EBITDA的比率被管理层用作杠杆率的衡量标准，可能有助于投资者了解公司的偿债能力，以及评估公司的借款能力。我们的净债务与经常性EBITDA的比率是通过将年化经常性EBITDA除以我们每个合并资产负债表的净债务来计算的。

年化净收益代表截至2024年12月31日的三个月的年化净收益。

同意房地产公司

租金收入

(千美元，不包括股票和每股数据)

(未经审计)

截至三个月

12月31日

截至12个月

12月31日

2024

2023

2024

2023

租金收入来源(%1)

最低租金(2)

美元，147,839美元

美元和133,274美元

$1,568,961

美元至497,736美元

租金百分比(2)

35

-

1,752

1,314

运营成本报销(2)

18,123

15,151

66,634

59,307

直线租金调整(3)

3,036

3,200

12,711

12,142

摊销(上)低于市值租赁的无形资产(4)

(8,350)

(7,481)

(33,236)

(33,096)

租金总收入

美元至160,683美元

美元至144,144美元

$1,616,822

$537,403

(1)自2019年1月1日起，本公司采用财务会计准则委员会会计准则编纂(“FASB ASC”)842份“租赁”，采用修改后的追溯方法。*本公司采纳了FASB ASC 842中的实际权宜之计，放宽了租赁合同中分开提供租赁和非租赁组成部分的要求。因此，根据租户租赁获得的所有收入在合并经营报表中反映为一行“租金收入”。此表旨在提供有关租金收入的额外补充详情。

(2)指租户租赁协议规定的合同租金和/或补偿，按权责发生制会计确认。*本公司认为，合同租赁收入的列报不是，也不打算根据公认会计准则列报。本公司认为，管理层、投资者、分析师和其他相关方经常使用这些信息来评估本公司的业绩。

(3)代表以直线为基础确认最低租金的调整，符合FASB ASC 842的要求。

(4)在分配收购物业的公允价值时，高于市价和低于市价的租赁无形资产是根据收购时根据租赁应支付的合同金额与本公司对该物业当前市场租赁率的估计之间的差额的现值来记录的。

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