招金矿业：金价目标上调 受益预期强

【2 月 11 日，花旗发布报告】花旗报告指出，该商品团队将未来三个月金价目标提至每盎司 3000 美元，认为地缘紧张局势及环球增长担忧会推动黄金需求上升。 招金矿业因海域金矿自今年起产量增加，有望受益于金价上升，该行预计金价每上升 5%，招金今年纯利会增 10%，并重申“买入”评级，目标价 18.9 港元。 此外，花旗对铜相关公司谨慎挑选，预期五矿资源 2025 年铜产量强劲增长，其次是紫金矿业。紫金矿业维持“买入”评级及目标价 21.9 港元，料金价或铜价每升 5%，紫金今年纯利将分别增长 3%或 5%。预计紫金 2025 年矿山黄金和铜产量将按年增长 16.4%和 7.5%，与公司指引一致。 花旗对五矿维持“买入”评级及目标价 5.1 港元，因其铜产量增长强劲，主要由于 Chalcobamba 矿坑和 Kinsevere 扩建项目推进，预计公司 2025 年矿山铜产量将按年增长 19%。