长城证券-通信行业2024Q4通信板块基金持仓分析：重仓占比有所下滑，持续关注算力相关板块-250208

本周策略观点：

通信行业重仓市值占比有所下滑。截至2024Q4末，非ETF基金资产配置中，债券占比有所提升，持仓总市值为18.87万亿元，占总资产的54.21%，环比提升5.56个百分点。其中，SW通信行业重仓占股票持仓比为3.74%，行业排名第9位，环比下滑0.40pct。

从细分板块来看，运营商、设备商、IDC等多个细分板块持仓占比回升，

重点推荐（已覆盖）：淳中科技、鼎通科技、中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、工业富联、三旺通信、中际旭创、天孚通信、美格智能、瑞可达、深南电路、崇达技术、腾景科技、经纬恒润、德赛西威、中科创达、和而泰、鸿日达。

建议关注的标的：运营商/国资云：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达a、易华录；主设备商&服务器：浪潮信息、紫光股份、星网锐捷、中科曙光；光模块：新易盛、华工科技；光芯片：源杰科技；IDC：英维克、佳力图、申菱环境、数据港；卫星互联网：震有科技、海格通信、中科星图、上海瀚讯、创意信息、海能达；铖昌科技、国博电子、臻镭科技；PCB：兴森科技、沪电股份、深南电路、世运电路、崇达技术；连接器：鼎通科技，瑞可达；掩膜版：路维光电、清溢光电；线缆：新亚电子；算力模组：美格智能、移远通信、广和通；工业互联网：工业富联、三旺通信；域控制器：经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份；操作系统/软件：中科创达、光庭信息；MR产业链：蓝特科技、兆威机电、领益制造、鹏鼎控股、长盈精密；量子通信：国盾量子。

风险提示：市场竞争加剧风险；关键技术突破不及预期风险；下游需求不及预期；原材料价格波动风险