央企背景的房企，也撑不住了

真是没想到，现在连央企背景的房企也开始撑不住了。

2025年一开年，云南城投就发了份公告，直接对华侨城实业贴脸开大，说华侨城实业欠钱不还，已经构成债务逾期。

华侨城实业，是大型央企华侨城集团的控股子公司。

再看这次华侨城实业欠的钱，其实也就4200万，也难怪外界反应那么大了——

连这点钱都周转不动，是不是母公司也出问题了？

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作为中国文旅地产的王者，华侨城的历史辉煌，以锦绣中华、世界之窗和欢乐谷一战成名，又靠着“旅游+地产”双轮驱动，将文旅地产推至高峰。

2020年，华侨城的销售金额和回款均再创新高，跻身“千亿俱乐部”。

可就是这么一个不折不扣的央企大佬，居然也开始顶不住了。

除了这次子公司的债务违约，华侨城近几年的业绩也很糟糕。在大环境的剧变面前，华侨城的“旅游+地产”模式，受到了严重冲击。

2021年，华侨城的房地产业务收入还高达590亿，是华侨城的主要利润来源。然而到了第二年，华侨城就创下了上市以来的首次亏损，净亏损超百亿。

到2023年时，华侨城的地产业务收入，对比两年前已经摔到了腰斩线以下，全年暴亏60多亿。

除了地产业务，华侨城的文旅业务也早已今非昔比。

先是在2020年，受到了文旅寒冬的冲击，国内旅游收入同比下降超六成。之后虽然行情转暖，但又有多家巨头布局文旅产业，与华侨城展开了激烈竞争，华侨城想要脱颖而出，变得越来越困难。

就在几天前，华侨城发布2024年业绩预告，预计全年净利润亏损70亿元至90亿元。

换句话说，华侨城已经连续三年亏损，即便按下限算，近三年的总亏损额也将突破240亿。

面对巨额亏损，华侨城也开始急了。

为了缓解资金压力，从2023年开始，华侨城已经连续抛售了多个高价值资产，包括上海宝格丽酒店、深圳艾美酒店等知名酒店项目，以及包括天津华侨城泽沣置业在内的多家公司股权。而到了2024年，华侨城更是加快了甩卖的节奏，一些价值几十亿元的资产接连转手。

但问题是，卖资产虽然能暂时拿到点钱，但也意味着未来盈利空间大打折扣。

说白了就是通过卖掉未来，来换些现在的钱。只是这样的自救，又能维持多久呢？

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截至2024年6月底，华侨城的总负债已经接近2700亿，资产负债率高达76%。

更糟糕的是，作为现金来源的销售，情况也很差。2024年，华侨城的合同销售面积同比锐减24%，销售金额更是接近腰斩。

在母公司早已自顾不暇的情况下，子公司华侨城实业无法按时偿还几千万的借款，也就不难理解了。

从锦绣中华到债务危机，华侨城的黄金时代已经过去。未来的路怎么走，谁也说不清。

唯一可以确定的是，如果不能尽快扭转局面，解决现金流问题，那么它很可能也会面临暴雷房企同样的困境。