亚马逊分析师引发第一季度指导担忧，人工智能投资激增：“花钱赚钱”

亚马逊公司(纳斯达克股票代码：AMZN)分析师权衡了强劲的第四季度业绩的影响，以及弱于预期的第一季度业绩指引和2025年较高的资本支出指引，此前该公司公布了最新的财务业绩。

亚马逊分析师：

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Luria在一份新的投资者报告中表示，AMZN的DA Davidson：AWS增长是亚马逊季度业绩的关键亮点。

“AWS凭借更好的投资纪律在人工智能领域取胜，”Luria说。

这位分析师表示，管理层的评论表明，AWS在人工智能和非人工智能服务方面都在增长。

“亚马逊网络服务保持了19%的增长，与本季度减速的Microsoft Azure和Google Cloud拉开了距离。”

Luria表示，根据管理层的评论，当公司的运力限制较小时，AWS可能会加快速度。

“我们仍然相信AWS是三个超定标器中定位最好的。”

韦德布什谈AMZN：德维特表示，亚马逊的运营收入比市场普遍预期高出11%，这是亚马逊季度业绩中的一个关键亮点。

这位分析师表示，人们对该公司第一季度的收入和营业收入指引感到担忧。

德维特表示：“我们预计管理层的前景会有一些保守，我们强调，在过去8个季度中，该公司的表现都超过了其运营收入指引的高端。”

这位分析师表示，实现优化以及转向利润率更高的广告和AWS收入等项目可能有助于提高利润率。

美国银行对AMZN的看法：《华盛顿邮报》在一份新的报告中表示，2025年超过1000亿美元的资本支出是该季度最大的收获之一。

《华盛顿邮报》称：“随着‘几乎每一个’应用程序最终都要整合人工智能，再加上核心客户回归现代化云基础设施的新动能，无论是核心服务还是GenAI服务，管理公司都看到了需求方面的‘重大信号’。”

这位分析师表示，这笔投资可能会给利润率带来压力，但人工智能是过去10年最大的科技主题之一。

“由于AWS是最大的潜在受益者，我们相信亚马逊已经赢得了投资支出方面的疑虑。”

RBC Capital on AMZN：Erickson在一份新报告中表示，该公司的资本支出指引可能对看涨亚马逊的人有利。

埃里克森说：“虽然这个名字很拥挤，人工智能‘花钱赚钱’的争论无疑会继续下去，但AWS的高利润率增长和进一步的网络成本效率相结合，使该公司准备以支持这一估值的水平继续增长收益。”

这位分析师表示，亚马逊强大的人工智能地位和机会可以帮助证明该股的估值是合理的。

Scotiabank on AMZN：迅达在一份新的报告中表示，强劲的第四季度可能会因AWS的限制和弱于预期的指引而黯然失色。

辛德勒表示：“我们的长期观点保持不变：零售利润率可以成为中长期盈利增长的驱动力，而AWS将继续成为强劲的增长驱动力。”

这位分析师表示，该季度显示亚马逊有“拉动杠杆推动进一步盈利的杠杆”。

“AWS仍然是一个长期的利润引擎。”

辛德勒表示，亚马逊正在平衡零售、广告和物流领域的利润率扩张与其用于人工智能增长的巨额资本支出投资。

“2025年，人工智能投资和货币化之间的时间差仍然是一个关键因素。”

AMZN基准：疲弱的指引和股价下跌可能为亚马逊提供买入机会，Kurnos在一份新报告中表示。

这位分析师表示，2025年下半年AWS供应限制的缓解以及收入预期的重置可能会为亚马逊今年做好准备。

库尔诺斯说：“我们将成为价格下跌的买家。”

这位分析师警告说，2025年下半年确实会有一些艰难的竞争销售，包括亚马逊的零售领域。

JMP on AMZN：琼斯在一份新的报告中表示，强劲的第四季度报告包括强劲的运营利润率。

这位分析师说，营收和营业收入指引弱于预期，导致周四收盘后股价走低。

琼斯说：“在业绩公布前的两周里，该公司股价上涨了近10%，反映出人们对该公司的期望越来越高。”

这位分析师表示，对人工智能的需求“强劲”，如果没有能力限制，AWS的业绩可能会更好。

“虽然投资者正在寻找更好的第一季度指引，但我们仍然对AMZN关于中长期资本支出回报率的评论感到鼓舞，因为该公司继续定位于捕捉传统的云迁移和人工智能预算。”

这位分析师表示，亚马逊应该会继续在几个业务领域获得市场份额，同时提高利润率。

Needham对AMZN的评论：马丁在一份新的投资者报告中表示，亚马逊是在正确的地点、正确的时间、正确的领导者。

马丁说：“在所有的超伸缩者中，AMZN向GenAI未来的转移速度最快，因为AMZN的现任CEO来自云业务，所以对他来说，这根本不是一个转移。”

该分析师是亚马逊的买家，GenAI的运营杠杆和运营利润率增长，AWS收入增长，结果显示利润率最高的业务部门增长最快。

“我们认为AMZN应该被视为一家服务公司，而不是一家产品公司。服务运营利润率(包括广告、订阅、云等)比AMZN的核心电子商务业务要大得多，增长也更快。”

亚马逊股价走势：亚马逊股价周五下跌3.4%，至230.61美元，而52周的交易区间为151.61美元至242.62美元。亚马逊的股价在过去一年里上涨了35%。

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